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在《Mysteel解讀：豬價(jià)持續(xù)磨底 行情改觀只差天時(shí)地利人和》一文中，小編已提到，從月度出欄計(jì)劃、能繁母豬存欄量變化趨勢(shì)、母豬配種率、仔豬出生量等多個(gè)方面判斷，4月份生豬供給壓力仍較大。

出欄增量、均重偏高 生豬供給壓力較大

此外，目前生豬出欄均重亦同比有所增加，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品(000061)數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日全國(guó)外三元生豬出欄均重為123.22公斤，環(huán)比上周下降0.39%，同比增加2.08%，2月-3月初行情震蕩走強(qiáng)，帶動(dòng)部分規(guī)模場(chǎng)主動(dòng)增重，且部分散戶惜售情緒較強(qiáng)，二次育肥豬亦緩步出欄，帶動(dòng)3月出欄均重持續(xù)走高，同比明顯增加。 但3月中下旬行情持續(xù)底部震蕩，養(yǎng)殖戶壓欄情緒不強(qiáng)，規(guī)模場(chǎng)出欄體重亦無(wú)增加趨勢(shì)，且北方豬價(jià)跌至分割入庫(kù)合理價(jià)位，部分小白條分割入庫(kù)量有所增多，生豬出欄均重由增轉(zhuǎn)減，但總體而言仍處在偏高水平，結(jié)合出欄量的增加，4月生豬供給壓力不可謂不大。

圖1 2021-2023年全國(guó)外三元生豬出欄均重周度走勢(shì)圖

需求短期難有改觀 長(zhǎng)期回歸正常水平

雖說(shuō)，2023年生豬消費(fèi)總結(jié)為持續(xù)向好發(fā)展態(tài)勢(shì)，政策引導(dǎo)及市場(chǎng)預(yù)期向好，加上居民收入增加、消費(fèi)意愿增強(qiáng)等利好因素，都是豬肉消費(fèi)的助力。但是，因豬肉的剛性需求特性，消費(fèi)量要大幅增加，更多的需要依賴于人口增長(zhǎng)，而近幾年居民生育意愿差、生育率低，導(dǎo)致人口出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，故雖然政策對(duì)消費(fèi)有所引導(dǎo)，但因根本支撐的缺失，消費(fèi)量很難有明顯增加，大概率將回歸到正常年份水平而已。

圖2 81家樣本屠宰企業(yè)日度屠宰量

而且，生豬價(jià)格變化，更多的依賴于供給側(cè)變化，消費(fèi)的好壞更多是加持作用，而起不到?jīng)Q定性作用。從供給端看，4月供給充裕背景不變但月初增幅不大，而月初有著清明消費(fèi)增加預(yù)期提振，行情預(yù)計(jì)或有小幅走高，但月度來(lái)看，需求仍難以擺脫疲軟態(tài)勢(shì)，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日81家樣本屠宰企業(yè)日度屠宰量為146546頭，環(huán)比增加10.58%，同比增加2.93%，宰量水平雖同環(huán)比均有所增加，但更多的因素為低豬價(jià)、屠企入庫(kù)增加，而非終端白條消費(fèi)好轉(zhuǎn)、訂單增加帶來(lái)的。故4月份市場(chǎng)格局仍為供需雙利空，豬價(jià)難言明顯好轉(zhuǎn)。

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