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行情回顧：

上周五，上證指數報3045.87點，下跌0.28%，成交額2333.35億。深證成指報10849.64點，下跌0.25%，成交額3520.44億。創(chuàng)業(yè)板指報2286.19點，下跌0.4%，成交額1119.48億?？傮w上個股跌多漲少，兩市超2600只個股下跌。兩市成交額5853億，較上個交易日縮量722億。盤面上，教育、數據要素、國資云、智能醫(yī)療等板塊漲幅居前，POE膠膜、Chiplet、汽車整車、半導體等板塊跌幅居前。

外圍方面，美股三大指數上周五集體收漲，道指漲0.54%，上周累計上漲0.86%；納指漲0.21%，上周累計下跌1.94%；標普500指數漲0.59%，上周累計下跌0.2%。美國11月核心PCE物價指數同比上升4.7%，預期4.7%，前值5.0%。美國11月核心PCE物價指數環(huán)比上升0.2%，預期0.2%，前值0.2%。美國國會眾議院以225票贊成，201票反對的結果通過一項1.7萬億美元的支出法案，用于為聯(lián)邦政府部門提供資金至2023年9月，并向烏克蘭提供新一輪大規(guī)模援助。

重要消息：

1、銀保監(jiān)會學習貫徹中央經濟工作會議精神，積極研究金融服務實體經濟有關政策措施。銀保監(jiān)會將督促銀行機構合理增加消費信貸，鼓勵保險機構為各類消費場景提供個性化保險保障產品。繼續(xù)發(fā)揮金融資金在住房、汽車等大宗消費方面的重要支持作用，做好養(yǎng)老、教育、醫(yī)療、文化、體育、餐飲、住宿、旅游等服務消費的綜合金融服務。

2、深交所黨委召開專題會議，認真學習貫徹中央經濟工作會議精神。深交所表示，堅持“兩個毫不動搖”，對國企民企一視同仁、平等對待，助力國有企業(yè)提高競爭力，支持民營企業(yè)發(fā)展壯大，促進平臺企業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。踐行“建制度、不干預、零容忍”方針，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，維護市場“三公”秩序，塑造良好市場生態(tài)。

3、據農業(yè)農村部網站12月25日消息，12月24日，中央農辦、農業(yè)農村部、國家鄉(xiāng)村振興局在京召開全國農村地區(qū)新冠肺炎疫情防控工作視頻會議。會議指出，當前，農村地區(qū)疫情將進入“迎峰轉段”的新階段，又面臨歲末年初人群大流動等新的挑戰(zhàn)，各級黨委農辦、農業(yè)農村部門、鄉(xiāng)村振興局務必發(fā)揮好各級黨委農村工作領導小組統(tǒng)籌協(xié)調作用，調動各方面資源力量，積極有為地做好農村疫情防控重點工作。

4、12月25日，國家衛(wèi)健委網站發(fā)布說明：從25日起，不再發(fā)布每日疫情信息，將由中國疾控中心發(fā)布相關疫情信息，供參考和研究使用。

5、國家衛(wèi)健委發(fā)文表示，新冠病毒是呼吸道病毒，不會經輸血傳播。目前為止，全球尚沒有新冠病毒通過輸血途徑傳播的報道。血站會嚴格采供血管理，確保感染者康復并經過一段時間的健康觀察后再獻血。因此，曾感染過新冠的獻血者捐獻的血液是安全的。

6、中央網信辦秘書局、中國證監(jiān)會辦公廳印發(fā)《非法證券活動網上信息內容治理工作方案》。其中提出，通過各地各有關部門共同努力，2023年3月底前，現有網上涉股市“黑嘴”、非法薦股的信息、賬號和網站平臺得到基本處置。2023年6月底前，證券業(yè)務必須持牌經營的要求得到落實，網上證券信息內容明顯改善，非法證券活動多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢得到有效遏制。

7、12月25日，中國足協(xié)發(fā)布關于對廣東省第十六屆運動會足球項目男子乙A組決賽有關單位及個人處罰決定的公告，對廣州市足球協(xié)會予以臨時暫停中國足球協(xié)會會員資格2年的處罰。

8、據塔斯社12月25日報道，俄羅斯總統(tǒng)普京在接受俄國家電視臺一檔節(jié)目采訪時表示，俄方并不拒絕就烏克蘭周邊局勢進行談判，并愿意與所有相關方進行談判。

9、據浙江疫情發(fā)布會12月25日消息，目前，浙江日新增報告陽性人員數已突破100萬例，根據近期病例監(jiān)測和社區(qū)抽樣調查結果，對感染情況進行預測，預計浙江高峰將提前到達，在元旦前后進入高位平臺期，期間日新增陽性人員最高將達200萬，高峰期預計維持一周左右。

數據觀察：

1、上海市人民政府辦公廳印發(fā)關于支持本市相關行業(yè)和企業(yè)穩(wěn)崗留工有序運行若干政策措施的通知，其中提到，鼓勵電商平臺和郵政快遞企業(yè)持續(xù)提供快遞、外賣服務，補貼期間，對重點監(jiān)測的電商平臺和郵政快遞企業(yè)，給予上崗工作的一線人員每人每天60元補貼；特別的，對元旦期間和春節(jié)期間上崗工作的一線人員，給予每人每天150元補貼。

2、乘聯(lián)會消息，12月狹義乘用車零售銷量預計220.0萬輛，同比增長4.5%，環(huán)比增長33.3%；其中新能源零售銷量預計70.0萬輛，同比增長47.4%，環(huán)比增長17.0%，滲透率31.8%。

3、據官方數據，12月25日，北京首都、大興兩機場航班量和上周基本持平。當日首都機場計劃進出港航班447架次，運送旅客3.86萬人次。大興機場計劃進出港航班306架次。從全國民航數據來看，12月7日-12月20日國內實際執(zhí)行客運航班量8.9萬班次，已恢復至去年同期近八成水平。

4、中金公司：國內疫情仍處于擴散階段，對市場影響可能還會持續(xù)一段時間。目前，滬深300指數前向市盈率僅為9.4倍，股權風險溢價重新回升至歷史向上一倍標準差附近。近期日成交降至5800億元左右，對應按自由流通市值計算的換手率降至1.6%附近，重新回落至歷史階段性底部附近的1.5-2%的換手率區(qū)間。后市投資者情緒有望伴隨對疫情的預期調整及政策發(fā)力逐步改善。

5、攜程：近一周北京景區(qū)門票的預訂量相比上周增加177%；上周末，平臺上北京景區(qū)門票的預訂量相比前一周末增長超2倍。同時滑雪需求也逐漸抬頭。近一周北京滑雪相關酒店預訂量環(huán)比上周增長99%，滑雪景區(qū)門票預訂量環(huán)比增長近一成。近期熱門滑雪景區(qū)有南山滑雪場、懷北國際滑雪場、軍都山滑雪場等。

6、央視財經：截至9月，全球玩具銷售額達到367億美元，同比上漲2%。其中毛絨玩具的增幅最為明顯，達到32%。與此同時，由于環(huán)境保護意識加強，環(huán)保玩具正成為業(yè)內的一股新潮流。2020年，全球環(huán)保玩具市場規(guī)模在189億美元，到2030年，這一數字有望達到596億美元。

7、限售解禁：本周，共有106只限售股解禁，解禁數量共計84.97億股，解禁市值達到1348.86億元。其中，云南白藥(000538)以462.24億元排名解禁榜第一，招商公路(001965)和國網信通分別以321.28億元、79.11億元排名第二和第三。本周共有2只新股開放申購，分別為科創(chuàng)板的百利天恒，北交所的迅安科技。

8、新股申購：本周共有2只新股開放申購，分別為科創(chuàng)板的百利天恒，北交所的迅安科技。

公司直擊：

1、長安汽車(000625)董事長：未來十年長安汽車將在相關領域投入2000億元，企業(yè)特別將以長安科技為中心，在新汽車科技產業(yè)鏈累計投入超1500億元，構建超過10000人規(guī)模的科技創(chuàng)新團隊，開發(fā)超級整車智能平臺，打造智能新體驗，布局控制器等科技產業(yè)。

2、蔚來董事長李斌：受新能源汽車補貼退出影響，明年上半年國內新能源汽車市場將承受一定的壓力。一方面因為消費的提前釋放，另一方面消費信心也需要時間修復。明年新能源汽車市場將在第二季度逐步恢復，明年全年目標將瞄準雷克薩斯在華銷量。

3、中貝通信(603220)公告，公司預中標中國移動北京公司2023-2025年室分及集客工程施工服務集中采購項目，預估中標金額合計2.08億元。

4、隆基綠能12月單晶硅片價格公示，價格有所下調。

5、君實生物：與Hikma簽署許可與商業(yè)化協(xié)議，可獲得合計最高達1200萬美元的付款，外加銷售凈額近20%的階梯分成。

6、西部黃金(601069)公告，子公司伊犁公司發(fā)生一起井下坍塌事故，事故發(fā)生時共有40人在井下作業(yè)，22人安全升井，井下18人被困。

7、首航高科公告，公司聯(lián)合中標上海電力(600021)新疆哈密北10萬千瓦光熱發(fā)電項目EPC總承包工程，中標價12.16億元。

8、據中國電子消息，12月25日，國內首家由中央企業(yè)設立的數據產業(yè)集團——中國電子數據產業(yè)集團在廣東深圳正式揭牌成立。作為中國電子主業(yè)版塊之一，數據產業(yè)集團將聚焦探索數據安全、數據要素化等領域，以賦能數字政府和行業(yè)數字化轉型為主戰(zhàn)場，打造國家網信事業(yè)核心戰(zhàn)略科技力量。

9、近日，外媒報道稱特斯拉上海工廠已經停產，并安排工廠工人休息。有人猜測可能和疫情有關，但也有指出其實是近期特斯拉的訂單量銳減有關。近日，據媒體曝光，今年11月，特斯拉實現累計銷量100291輛，同比增長89%，環(huán)比增長40%。其中 ModelY銷量接近7萬輛，整體并未顯示出訂單減少的趨勢。據知情人士透露，特斯拉上海工廠已經取消了工廠的早班排班，僅告訴制造中心的所有工人他們可以開始休息了，但沒有給出任何理由。目前，特斯拉方面還沒有對此事做出回應。

機構視點：

對于當前市場走勢，中信證券(600030)認為，當前是接近市場底部的最后觀察期，疫情擾動帶來經濟增速預期下修，存量資金年末加速調倉趨向均衡配置，成交低迷程度接近9月末水平，預計情緒影響在1月份逐步明朗，預計市場將迎來業(yè)績驅動的全面修復行情下半場的起點。首先，全國疫情快速流行帶來短暫的階段性生產和消費疲軟，低位行業(yè)和主題交易降溫，北上資金流入節(jié)奏趨緩。其次，過往防疫政策下制造業(yè)相對消費有優(yōu)勢，而未來消費領域積極變化明顯增多，當前公募持倉仍整體偏向制造業(yè)，因此年末持續(xù)調倉轉向均衡配置。再次，市場整體估值水平極具長期吸引力，中小市值板塊估值處于歷史低位，交投清淡、接近9月末水平，成交僅聚集在少數高熱度主題。最后，預計1月份主要城市疫情達峰后市場底部將確認，迎來明年最佳配置時點，當前繼續(xù)圍繞醫(yī)藥醫(yī)療、地產鏈和疫后復蘇三條內需主線均衡配置。

山西證券(002500)認為A股整體估值仍處于顯著低估區(qū)間，國內經濟呈現企穩(wěn)回暖跡象，有望帶動市場預期的修復。短期看，市場受管控放松后的疫情擴散沖擊影響出現了震蕩調整，但市場情緒已經降至冰點附近，隨時有望反彈，中長期看，國內流動性和企業(yè)盈利均有望逐步好轉，美聯(lián)儲緊縮力度將逐漸減弱，近期的調整已經較充分反映悲觀預期，配置中我們建議緊扣經濟結構轉型主線，看好具有中長期強成長邏輯、下游需求剛性、短期季節(jié)性強提振的標的，如繼續(xù)延續(xù)高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創(chuàng)等）+基本面修復彈性較大的行業(yè)（房地產、養(yǎng)殖、高端制造和醫(yī)藥醫(yī)療等）持續(xù)有望收獲較優(yōu)表現。

關鍵詞： 環(huán)比增長 中國電子 同比增長 非法證券活動