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銅：3月份美國就業(yè)人數(shù)增長放緩，而工資增速和失業(yè)率下降，這對美聯(lián)儲來說是個(gè)好兆頭，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)得到一定降溫，加息放緩預(yù)期得到增強(qiáng)。基本面端，銅礦供應(yīng)端利好預(yù)期兌現(xiàn)，南美和亞洲的礦端生產(chǎn)恢復(fù)正常，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)上行。反觀在需求端上，3月下旬和4月中國大冶有色、新疆五鑫、江銅本部、銅陵金冠、青海銅業(yè)等冶煉廠將進(jìn)入檢修期收縮銅精礦需求。此外（4月1日-4月7日）國內(nèi)主要精銅桿企業(yè)周度開工率錄得68.85%，連續(xù)三周下降，電解銅現(xiàn)實(shí)消費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)弱。

策略建議：非農(nóng)數(shù)據(jù)增強(qiáng)了美國5月加息25BP的預(yù)期，而國內(nèi)社融數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)支撐銅價(jià)，短期震蕩為主，核心區(qū)間【68000，71000】，短期訂單建議企業(yè)沿核心區(qū)間下沿采購，長期戰(zhàn)略庫存暫不建議。

鋁：滬鋁主力2305合約收盤價(jià)18485元/噸，較昨日跌195元/噸，跌幅1.04%。基本面上，電解鋁供應(yīng)端變化不大，需求端延續(xù)復(fù)蘇。庫存方面，受鋁水轉(zhuǎn)化率提高影響鋁錠預(yù)計(jì)維持去庫趨勢；鋁棒社會庫存環(huán)比亦小幅降低，但出庫量明顯下滑。現(xiàn)貨方面，華東地區(qū)現(xiàn)貨貼水縮窄，華南地區(qū)升水持穩(wěn)，市場成交整體一般。

策略建議：鋁價(jià)仍受基本面支撐，下跌空間有限，短期維持震蕩格局，波動(dòng)區(qū)間18000-19000元/噸。

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