(相關(guān)資料圖)

2023年1月5日，白酒股開盤大幅走高。截至發(fā)稿，蘭州黃河(000929)漲停，迎駕貢酒(603198)、瀘州老窖(000568)、口子窖(603589)等漲幅超5%，股王茅臺(tái)(600519)漲超3%，股價(jià)逼近1800元/股整數(shù)關(guān)口。

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Wind數(shù)據(jù)顯示，主力資金活躍加倉白酒股，貴州茅臺(tái)(600519)、五糧液(000858)、瀘州老窖、山西汾酒(600809)、舍得酒業(yè)(600702)獲加倉額度居前，其中貴州茅臺(tái)獲加倉近9億元，居于兩市首位。

2023年，酒業(yè)市場(chǎng)迎來了“開門紅”

從中泰證券1月4日最新發(fā)布的白酒雙周渠道總結(jié)研報(bào)來看，場(chǎng)景放開動(dòng)銷改善，批價(jià)逐漸筑底，高端酒已經(jīng)率先環(huán)比改善：

（1）需求端來看，環(huán)比改善明顯，部分區(qū)域反彈明顯、送禮年團(tuán)購等場(chǎng)景恢復(fù)強(qiáng)勁；

（2）報(bào)表端來看，頭部公司2023年增速規(guī)劃積極且確定性高，開門紅有序開展；

（3）渠道層級(jí)來看，流通渠道大商目前仍貢獻(xiàn)較多蓄水池，終端謹(jǐn)慎度偏高、信心向頭部品牌靠攏；

特別是高端、超高端酒類批價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)中有升，庫存環(huán)比下降明顯。高端批價(jià)受益于送禮需求、資金壓力較小和例如五糧液的廠家管控和收貨等積極政策穩(wěn)中有升，庫存水平因等動(dòng)銷拉動(dòng)疊加到貨周期原因目前較低，茅臺(tái)需求最為穩(wěn)定健康庫存一直較低、老窖五糧液庫存明顯下降；高端酒開門紅進(jìn)行時(shí)，禮贈(zèng)需求占比相對(duì)高的茅臺(tái)批價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)中有升，老窖五糧液批價(jià)也趨于觸底。

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此外，多家券商市場(chǎng)調(diào)研情況反饋，酒業(yè)市場(chǎng)動(dòng)銷情況向好。蘇寧數(shù)據(jù)顯示，元旦期間酒水類目銷售額同比增速達(dá)115%，其中白酒類目增速達(dá)75%，增速較高的類目為保健酒品類，增速超300%。

2023年酒業(yè)市場(chǎng)能否快速復(fù)蘇？五大預(yù)測(cè)

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)消息，對(duì)2023年的酒業(yè)市場(chǎng)的新特點(diǎn)、新趨勢(shì)做出了以下五大預(yù)測(cè)。

一、2023年先溫后熱 將成為酒業(yè)新周期的起點(diǎn)

上半年酒業(yè)市場(chǎng)仍以消化前期庫存、穩(wěn)定批價(jià)為主，下半年有望成為酒業(yè)市場(chǎng)新一輪擴(kuò)張周期的起點(diǎn)。

二、酒業(yè)創(chuàng)新大年 光瓶酒繼續(xù)擴(kuò)容

消費(fèi)者開始接受直播帶貨或網(wǎng)購個(gè)性化、低客單價(jià)白酒和網(wǎng)紅酒品，光瓶酒可能成為各一線品牌下注的一種形態(tài)，促進(jìn)光瓶酒市場(chǎng)的擴(kuò)容。

三、“二八定律”更加明顯龍頭仍將保持兩位數(shù)增長(zhǎng)

高端酒廠業(yè)績(jī)雙位數(shù)增長(zhǎng)確定性仍高，次高端及區(qū)域龍頭考驗(yàn)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)深耕能力，分化將進(jìn)一步加劇，擴(kuò)張型三四線酒企或?qū)⒚媾R下滑。

四、醬香酒進(jìn)入關(guān)鍵調(diào)整期排位賽決定未來格局

茅臺(tái)之后醬酒企業(yè)排位賽還將激烈角逐，該板塊進(jìn)入到關(guān)鍵調(diào)整期，在2023年這一很重要的周期窗口內(nèi)，排位賽角逐的結(jié)果將決定未來多年之后的市場(chǎng)格局。

五、酒業(yè)繼續(xù)沖擊IPO 資本運(yùn)作充滿想象空間

習(xí)酒、郎酒、國(guó)臺(tái)、酒仙網(wǎng)等企業(yè)有望沖擊上市。從投資角度看，醬酒產(chǎn)區(qū)和清香產(chǎn)區(qū)是關(guān)注度比較高的。

優(yōu)質(zhì)股價(jià)值回歸將是白酒板塊2023年主旋律？

對(duì)于白酒板塊，申銀萬國(guó)證券研報(bào)指出，展望23H2，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，白酒需求將明顯改善，高端酒率先企穩(wěn)，次高端增長(zhǎng)彈性最大。復(fù)盤2020-2021年疫后復(fù)蘇表現(xiàn)，從復(fù)蘇速度來看，高端>次高端>中端，從復(fù)蘇的彈性來看，次高端>中端>高端。從股價(jià)表現(xiàn)來看，股價(jià)領(lǐng)先于基本面，但隨著基本面的分化而分化，龍頭確定性更強(qiáng)，最終股價(jià)空間由業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間決定。分價(jià)格帶看，預(yù)計(jì)23年高端酒批價(jià)前低后高，報(bào)表端價(jià)格貢獻(xiàn)小于銷量貢獻(xiàn)，收入仍有望維持兩位數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)次高端23H2明顯加速，復(fù)蘇彈性最大，頭部品牌將率先企穩(wěn)，彈性品種在庫存消化后加速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)地產(chǎn)酒表現(xiàn)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)恢復(fù)速度高度相關(guān)，22年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的蘇酒和徽酒仍有望維持向好態(tài)勢(shì)。

中信建投(601066)研報(bào)表示，展望2023年，隨著信心和需求的先后修復(fù)，預(yù)計(jì)2023年白酒行業(yè)動(dòng)銷將逐漸修復(fù)，呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)，景氣回升和優(yōu)質(zhì)標(biāo)的價(jià)值回歸將是白酒板塊貫穿全年的主旋律，同時(shí)疫情以來明顯發(fā)現(xiàn)頭部酒企在治理和經(jīng)營(yíng)上的改革創(chuàng)新節(jié)奏較正常年份有所加快，因此改革創(chuàng)新帶來經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升亦值得關(guān)注。在此冬去春來之際，建議要對(duì)2023年的白酒投資機(jī)會(huì)給予足夠的重視。

關(guān)鍵詞： 貴州茅臺(tái) 數(shù)據(jù)顯示 改革創(chuàng)新 瀘州老窖