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12月13日，港交所宣布旗下證券市場即將推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”（簡稱雙柜臺模式）及雙柜臺莊家機制，進一步支持人民幣柜臺在香港上市、交易及結(jié)算。待監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)及市場準(zhǔn)備就緒后，各項新措施的登記程序預(yù)計可于2023年上半年開始推行。

(資料圖)

港交所推出雙幣柜臺莊家機制

港交所公告顯示，同時推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”以及雙柜臺莊家機制，主要是提升股票流動性并收窄兩個柜臺之間的價差。

如何理解港交所推出的這個機制？據(jù)證券時報記者采訪獲悉，雙柜臺模式主要是指同一個上市公司可以用港幣計價也可以用人民幣計價，比如港交所（0388.HK）的股票目前是港幣計價，將來可能增加一個幣種——人民幣計價的股票，也即是說，投資人既可以選擇用港幣購買也可以用人民幣購買這只股票，從而減少因匯率波動帶來的匯兌損失。

雙柜臺莊家機制，可以理解為莊家通過人民幣和港幣兩種選擇，不停買賣同一只股票。即，可以港幣買入，人民幣賣出，從而為股票提供流動性和進行套利。在港股市場，莊家扮演著重要角色，且是交易所市場流動性的重要支撐。

一般而言，證券莊家和特許證券商在香港統(tǒng)稱為“莊家”，而且必須要獲得相應(yīng)資質(zhì)，比如證券莊家至少是要被港交所認(rèn)可，或者評級在穆迪A3以上，或者無論何時，公司的實繳股本最少為5000萬港元等值，股東出資最少為1億港元等值。

香港交易所首席營運總監(jiān)及市場聯(lián)席主管姚嘉仁表示：“推出港幣-人民幣雙柜臺模式及雙柜臺莊家機制是我們市場發(fā)展的重要舉措。配合我們的其他市場舉措，這一安排將有助吸引更多雙柜臺證券在香港上市，與我們現(xiàn)有的中國產(chǎn)品發(fā)揮良好的協(xié)同效應(yīng)。香港交易所致力于積極推動人民幣國際化進程和不斷提升香港作為全球領(lǐng)先離岸人民幣中心的地位。”

現(xiàn)行的上市、交易、結(jié)算及交收安排亦將大致適用于雙柜臺模式下的人民幣柜臺證券。港交所將適時公布雙柜臺模式的實施日期以及符合納入莊家機制的合資格雙柜臺證券名單。

如何識別港幣-人民幣交易柜臺？

港交所文件顯示，港幣-人民幣雙柜臺交易安排將大致遵循現(xiàn)有股票代碼分配計劃，即港幣柜臺的股票代碼以“0”開始的5位數(shù)字，而人民幣柜臺的股票代碼以“8”開始的5位數(shù)字。港幣及人民幣柜臺股票代碼的最后四位數(shù)將相同。人民幣柜臺的股票簡稱將后綴“-R”。

交易安排方面，在人民幣及港幣柜臺的證券為相同類別且可互相轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)上，若其中一個柜臺（如港幣柜臺）是可以進行賣空的指定證券，另一個柜臺（如人民幣柜臺）也可以按照交易所規(guī)則被納入為可進行賣空的指定證券，相應(yīng)地，兩個柜臺均會在交易所公布的可進行賣空的指定證券名單中。

鑒于兩個柜臺的股票屬于同一類別，且可相互轉(zhuǎn)換，購買或以港幣持有該股票，以人民幣賣出都將被視為持貨沽售，反之亦然。兩個柜臺之間的結(jié)算時間是T+2。

對于符合賣空資格的指定股票，比如以港幣借入股票，隨后在人民幣柜臺賣出，將被視為有擔(dān)保的賣空，反之亦然。

值得一提的是，在雙柜臺模式下，由于人民幣柜臺僅供交易及結(jié)算，故不會向人民幣柜臺提供實物股票存入或提取服務(wù)，實物股票只可存入港幣柜臺之后再轉(zhuǎn)換至人民幣柜臺。同樣，人民幣柜臺需轉(zhuǎn)換至港幣柜臺之后才可以提取實物股票。

相關(guān)交易結(jié)算及交收的費用，所有香港結(jié)算費用，除代收股息服務(wù)費及代收利息服務(wù)費之外，都以港元計算及收取。代收股息服務(wù)費及代收利息服務(wù)費是以有關(guān)證券所采用的合資格貨幣計算。

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