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2022年11月25日，央行發(fā)布消息稱，決定于2022年12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.8%。

華商基金固定收益部副總經(jīng)理張永志表示，存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行需要存在央行的存款，商業(yè)銀行每吸收一筆存款，都需要將其中的一部分存入央行，這部分存款占總存款的比率就是存款準(zhǔn)備金率。一般來說，存款準(zhǔn)備金不允許被動(dòng)用，所以這部分資金不會(huì)進(jìn)入流通市場(chǎng)。央行調(diào)低存款準(zhǔn)備金率即為“降準(zhǔn)”，意味著央行將更多的貨幣投放到流動(dòng)市場(chǎng)中，此時(shí)商業(yè)銀行可以獲得新增的可動(dòng)用資金，用以擴(kuò)大信用規(guī)模，或刺激經(jīng)濟(jì)的繁榮。

張永志分析，本次降準(zhǔn)預(yù)計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5000億元，可能將從多方面產(chǎn)生積極效果：維護(hù)流動(dòng)性合理充裕，推動(dòng)擴(kuò)大信貸投放，引導(dǎo)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，鞏固經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上基礎(chǔ)等。對(duì)資本市場(chǎng)而言，降準(zhǔn)一次性釋放出大量流動(dòng)性，對(duì)股票、債券等大類資產(chǎn)具有普惠效應(yīng)。

股市方面，降準(zhǔn)表明逆周期政策在持續(xù)發(fā)力，有助于市場(chǎng)形成持續(xù)推進(jìn)寬信用的預(yù)期，提振市場(chǎng)信心。債市方面，前期債券市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，此次降準(zhǔn)有望扭轉(zhuǎn)投資者的悲觀預(yù)期，一方面降準(zhǔn)釋放大量低成本流動(dòng)性，增加金融市場(chǎng)資金供給，另一方面降準(zhǔn)釋放了貨幣政策平穩(wěn)寬松的信號(hào)，為投資者注入信心，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)計(jì)持續(xù)維持在合理充裕水平，受益于流動(dòng)性寬松債市利率有望下行。

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