2022年11月4日，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》（以下簡稱《辦法》），是貫徹落實黨的二十大關于“增進民生福祉”“積極應對人口老齡化國家戰(zhàn)略”“健全覆蓋全民、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、公平統(tǒng)一、安全規(guī)范、可持續(xù)的多層次社會保障體系”的重要舉措。1991年，我國提出“逐步建立起基本養(yǎng)老保險與企業(yè)補充養(yǎng)老保險和職工個人儲蓄性養(yǎng)老保險相結合的制度”，30多年來，各界人士始終為建設中國養(yǎng)老金第三支柱不懈努力。當前，加快發(fā)展個人養(yǎng)老金，既是積極應對人口老齡化、提高全體國民養(yǎng)老金待遇水平、利好億萬百姓生活福祉的國之大計，也是優(yōu)化資本市場結構、推動我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的重要助力。作為我國個人養(yǎng)老金制度的核心政策文件，《辦法》的發(fā)布為我國個人養(yǎng)老金發(fā)展奠定了實質(zhì)性的政策基石，是我國養(yǎng)老金發(fā)展史上的又一里程碑。

《辦法》體現(xiàn)出個人養(yǎng)老金制度的三大核心特征：

第一，設立個人養(yǎng)老金賬戶，稅收優(yōu)惠給到個人。《辦法》規(guī)定，個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制，繳費完全由參加人個人承擔，實施完全積累，封閉運作，鼓勵長期領取。個人養(yǎng)老金賬戶為特殊專用資金賬戶，設置每人每年12,000元的年度繳款額度上限，根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展水平、多層次養(yǎng)老保險體系發(fā)展情況等進行動態(tài)調(diào)整。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年個稅改革后我國個稅繳納人數(shù)超過6500萬人，有望每年為資本市場帶來千億級長期資金。

【資料圖】

第二，個人自主投資，明確個人養(yǎng)老金產(chǎn)品類型。《辦法》明確，個人養(yǎng)老金賬戶的投資計劃由個人自主決定，自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。個人養(yǎng)老金產(chǎn)品及其發(fā)行、銷售機構由相關金融監(jiān)管部門確定，應當具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值等基本特征。個人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行、銷售機構應為參加人提供便利的購買、贖回等服務，在符合監(jiān)管規(guī)則及產(chǎn)品合同的前提下，支持參加人進行產(chǎn)品轉(zhuǎn)換。

第三，發(fā)揮金融機構的專業(yè)作用，明確各類機構職能?！掇k法》明確，參與金融機構包括經(jīng)中國銀行保險監(jiān)督管理委員會確定開辦個人養(yǎng)老金資金賬戶業(yè)務的商業(yè)銀行，以及經(jīng)金融監(jiān)管部門確定的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行機構和銷售機構。商業(yè)銀行主要負責個人養(yǎng)老金資金賬戶管理，提供包括開立資金賬戶、資金賬戶額度管理、信息報送等各項服務。銷售機構面向投資者銷售納入范圍的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，也可以通過商業(yè)銀行渠道，協(xié)助參加人在信息平臺在線開立個人養(yǎng)老金賬戶。專業(yè)機構各司其職，合力為投資者的個人養(yǎng)老金投資保駕護航。

同日，中國證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），明確了政策適用范圍和業(yè)務開展原則，并對個人養(yǎng)老金業(yè)務提出了資產(chǎn)安全性、運作穩(wěn)健性、投資長期性、服務便利性的基本要求。隨著《規(guī)定》正式落地，我國公募基金行業(yè)參與服務個人養(yǎng)老金發(fā)展邁入了全新的歷史階段。

產(chǎn)品方面，《規(guī)定》指出在個人養(yǎng)老金制度試行期間，優(yōu)先納入連續(xù)四個季度規(guī)模不低于5000萬或者上一季度末規(guī)模不低于2億元養(yǎng)老目標基金，進一步拓寬了養(yǎng)老目標基金的納入范圍，讓更多優(yōu)秀的管理的重要產(chǎn)品載體，經(jīng)過多年發(fā)展實踐，截至2022年10月末，我國已有52家基金管理人發(fā)行成立191只養(yǎng)老目標基金，持續(xù)積累投資管理經(jīng)驗，為市場注入了一批有著長期穩(wěn)健收益的產(chǎn)品。此外，待個人養(yǎng)老金制度全面推開后，將納入投資風格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健且適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金等。這一規(guī)定將極大拓展個人養(yǎng)老金可投資的公募基金產(chǎn)品范圍，也為專業(yè)機構幫助投資者進行養(yǎng)老賬戶的多元配置提供更加豐富的底層資產(chǎn)。同時，也有利于進一步將長期資金引入資本市場，優(yōu)化投資者結構，促進市場長期穩(wěn)定發(fā)展。

銷售和服務方面，《規(guī)定》對基金銷售機構在經(jīng)營狀況、內(nèi)控合規(guī)、考核機制等方面提出了較高要求。個人養(yǎng)老金基金要求單設份額，只面向個人養(yǎng)老賬戶的投資者，該份額不收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費用，可以對管理費和托管費實施一定費率優(yōu)惠，同時考慮退休前的財富積累，在收益分配方式上采取紅利再投資。這些規(guī)定彰顯公募基金行業(yè)服務養(yǎng)老投資的人民性、公益性和普惠性，延續(xù)了要求公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的理念，是保護投資者長期利益的重要體現(xiàn)。為提升老百姓參與個人養(yǎng)老金業(yè)務的便利性，《規(guī)定》還拓寬了個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費形式，除現(xiàn)金繳費之外，也可以將贖回其他基金份額的銷售結算資金轉(zhuǎn)入個人養(yǎng)老金資金賬戶，能夠提升個人養(yǎng)老金參與積極性。此外，《規(guī)定》明確指出，個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務的投資顧問服務管理規(guī)范將另行制定，為投資顧問未來參與服務個人養(yǎng)老投資、提供資產(chǎn)配置解決方案預留了空間。

經(jīng)過24年的規(guī)范經(jīng)營和創(chuàng)新發(fā)展，公募基金已成為居民理財和養(yǎng)老金融服務的中堅力量，基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，公募基金管理公司受托管理的基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、社?；鸬雀黝愷B(yǎng)老金超過4萬億元，占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的比例達到50%，為我國居民的養(yǎng)老財富保值增值貢獻力量。同時，公募基金也為養(yǎng)老金貢獻了長期持續(xù)的收益，根據(jù)全國社保基金披露的年度報告顯示，我國社?；鹱猿闪⒅?021年底實現(xiàn)了8.3%的年均投資收益率。近幾年基金行業(yè)圍繞個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品設計、投資管理、客戶服務、系統(tǒng)建設等各方面持續(xù)進行相應準備，為推動我國個人養(yǎng)老金事業(yè)的發(fā)展做著不懈努力。

匯添富基金表示，公司高度重視養(yǎng)老金業(yè)務，致力于服務大眾養(yǎng)老理財需求，始終將其作為公司發(fā)展的長期戰(zhàn)略重點，持續(xù)集中優(yōu)勢資源積極投入。制度建設方面，匯添富擔任中國養(yǎng)老金融50人論壇核心成員、中國基金業(yè)協(xié)會養(yǎng)老金專業(yè)委員會首屆會員等，持續(xù)深入地開展養(yǎng)老金國際實踐和相關政策的研究；團隊建設方面，組建了“有平臺、有團隊、有體系、有實戰(zhàn)”的“四有”FOF投資團隊；產(chǎn)品體系方面，匯添富的產(chǎn)品涵蓋了股票型基金、混合型基金、指數(shù)型基金、債券型基金、基金中基金以及貨幣市場基金等各類型產(chǎn)品，截至2022年三季度末，公司旗下已成立8只養(yǎng)老目標基金，涵蓋目標日期、目標風險策略，滿足不同風險收益特征的客戶需求，成立滿3年的養(yǎng)老2050、養(yǎng)老2040、養(yǎng)老2030，成立以來回報分別為35.75%、38.78%、29.21%，服務超過22萬客戶，為投資者帶來了較好的長期投資體驗和可觀的長期業(yè)績回報；投資者教育方面，匯添富在官網(wǎng)主頁、現(xiàn)金寶APP、自有視頻賬號等流量入口積極開展投資者養(yǎng)老金融教育，通過多種創(chuàng)意形式普及養(yǎng)老金最新政策。此外，匯添富投顧也于2021年底正式上線，踐行“精品投顧戰(zhàn)略”，重點推出五大核心投顧策略，而養(yǎng)老投資正是其中關鍵的一項場景策略。

“個人養(yǎng)老金”新征程正式開啟。立足國家養(yǎng)老保障大局，作為公募基金行業(yè)的一份子，匯添富基金將不負責任和使命，在政府和監(jiān)管部門的指導下，堅守人民至上，攜手各方力量，進一步推動養(yǎng)老金制度體系完善，積極打造個人養(yǎng)老金發(fā)展生態(tài)、持續(xù)提升公司在投資管理、產(chǎn)品設計、客戶服務、系統(tǒng)建設等各方面的核心能力，為推動個人養(yǎng)老金制度的長期健康可持續(xù)發(fā)展和中國老百姓養(yǎng)老資產(chǎn)的保值增值貢獻更大力量！

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本文僅用于溝通交流之目的，不構成任何投資建議。文章涉及的觀點和判斷僅代表我們對當前時點的看法，基于市場環(huán)境的不確定性和多變性，所涉觀點和判斷后續(xù)可能發(fā)生調(diào)整或變化。“養(yǎng)老”字樣不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。匯添富養(yǎng)老2030三年持有混合（FOF）2018-12-27成立以來各年及2022年上半年業(yè)績和基準分別為(%)：10.73/19.26、35.13/14.7、2.39/0.81、-10.74/-4.74。添富養(yǎng)老2040五年持有混合（FOF）2019-04-29成立以來各年及2022年上半年業(yè)績和基準分別為(%)：12.44/3.17、42.56/17.82、4.45/0.42、-8.75/-6.63。匯添富養(yǎng)老2050五年持有混合（FOF）2019-05-17成立以來各年及2022年上半年業(yè)績和基準分別為(%)：12.24/6.68、41.83/20.66、6.58/0.11、-11.55/-7.59。數(shù)據(jù)來源：基金各年年報及2022年半年報，數(shù)據(jù)截止2022/6/30。

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