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近日，沃特股份(002886)（002886.SZ）發(fā)布了2022年半年度業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示，公司2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入72,752.77萬元，保持穩(wěn)健態(tài)勢。

今年上半年，沃特股份特種高分子業(yè)務(wù)銷售額同比增加20.59%，呈獻逆勢增長態(tài)勢，銷售額營收占比同比增加7.46%。相比之下，傳統(tǒng)改性通用塑料業(yè)務(wù)銷售額為同比下降48.00%，銷售額營收占比同比減少16.42%。由這增減變化可見，沃特股份正致力于特種高分子材料平臺建設(shè)，并逐步實現(xiàn)以LCP、高溫尼龍、聚芳醚酮等材料為代表的產(chǎn)品高端化轉(zhuǎn)型，推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

為什么是特種高分子材料？

-國內(nèi)利好政策不斷 特種高分子契合發(fā)展旋律

今年，國家工業(yè)和信息化部發(fā)布了《關(guān)于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，強化國家新材料生產(chǎn)應(yīng)用示范、測試評價、試驗檢測等平臺作用，推進催化材料、過程強化、高分子材料結(jié)構(gòu)表征及加工應(yīng)用技術(shù)與裝備等共性技術(shù)創(chuàng)新。而今年作為國家“十四五”發(fā)展規(guī)劃的開局之年，中國石油和化學(xué)聯(lián)合會發(fā)布《石油和化工行業(yè)“十四五”發(fā)展指南》，對液晶高分子、半芳香族聚酰胺、含氟功能性膜材料等方向給與明確支持，并提出“力爭2025年的自給率提升到85%”的目標。

可見，高分子材料作為“中國制造2025”重點發(fā)展的十大領(lǐng)域之一，已成為戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，是高技術(shù)競爭的關(guān)鍵領(lǐng)域和高端制造的重要體現(xiàn)。沃特股份多年發(fā)展中精確把握政策主旋律，堅持高附加值材料產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局，并不斷加強特種高分子材料平臺化建設(shè)能力。

-行業(yè)競爭格局重構(gòu) 特種高分子發(fā)展大勢所趨

目前，我國石化產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展和培育已基本實現(xiàn)通用樹脂和工程樹脂的國產(chǎn)化。但日益變更的國際貿(mào)易環(huán)境對國內(nèi)高分子產(chǎn)業(yè)提出了新的技術(shù)要求，行業(yè)亟需提升在更高端上游特種高分子合成的國產(chǎn)化能力。國內(nèi)企業(yè)在特種高分子材料上進行技術(shù)工藝革新已是大勢所趨，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫不及待。不難發(fā)現(xiàn)，行業(yè)格局正隨國際貿(mào)易大環(huán)境的改變逐漸重構(gòu)。

下游應(yīng)用方面，國內(nèi)需求則持續(xù)放量，相關(guān)企業(yè)需建立技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢搶占市場占有率。隨著5G、半導(dǎo)體、汽車電子化和軍工及航天航空等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，下游逐漸豐富的行業(yè)需求和日益完善的加工制造產(chǎn)業(yè)鏈對上游液晶高分子（LCP）、半芳香族聚酰胺（PPA）、聚砜等特種工程樹脂的需求快速增加。此外，下游客戶對于供應(yīng)鏈自主可控意識的全面提升，特種高分子材料在國內(nèi)和國外市場都迎來了良好的發(fā)展契機。

沃特股份“蛻變”：以業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級驅(qū)動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

-業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級第一步：優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 落實業(yè)務(wù)“加減法”

所謂“加減法”，則是公司逐步有選擇性剔除部分效能低的業(yè)務(wù)，集中火力發(fā)展特種高分子材料，通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)驅(qū)動公司高質(zhì)量發(fā)展。沃特股份早前發(fā)布的半年報顯示，今年上半年公司特種高分子業(yè)務(wù)量占比有較明顯的上升，銷售額為26,562.86萬元，同比增加20.59%；銷售額的營收占比為36.51%；較上年同期占比增加7.46%。相比之下，傳統(tǒng)改性通用塑料業(yè)務(wù)相對有所下降，銷售額為14,135.48萬元，同比下降48.00%；銷售額的營收占比為19.43%，較上年同期占比減少16.42%。公司已釋放明顯的信號，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的增減轉(zhuǎn)變表明其正積極采取措施推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

值得注意的是，沃特股份上半年特種高分子材料實現(xiàn)銷售額同比增長20.59%。今年年初開始，沃特股份特種高分子核心產(chǎn)品之一的液晶高分子聚合物（LCP）出現(xiàn)原材料海外斷供的“卡脖子”問題，疊加國際經(jīng)濟環(huán)境的整體下行影響，外部發(fā)展環(huán)境承壓。公司憑借強大的技術(shù)儲備與運轉(zhuǎn)實力，使得特種高分子材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)逆勢增長，龍頭企業(yè)效應(yīng)充分顯現(xiàn)。

因此，目前隨著海外渠道恢復(fù)和國產(chǎn)原材料建設(shè)項目的推進，LCP業(yè)務(wù)目前已開始延續(xù)增長態(tài)勢，加之公司特種高分子材料平臺的完善與深化建設(shè)，沃特股份未來業(yè)績提升有望跑出新的加速度。

-業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級第二步：加速產(chǎn)業(yè)鏈延展強化運轉(zhuǎn)能力

據(jù)沃特股份的非公開發(fā)行預(yù)案，公司擬募資69,489.22萬元用于年產(chǎn)4.5萬噸特種高分子材料建設(shè)項目，完善公司在特種工程塑料產(chǎn)業(yè)的布局，進一步提升公司造血能力。

以LCP為例，除上文提及的增長態(tài)勢恢復(fù)外，沃特股份現(xiàn)有產(chǎn)能還包括在重慶投資的2萬噸LCP合成項目，據(jù)公司近期公告顯示，該項目目前已完成主體設(shè)備安裝工作，近期將陸續(xù)投產(chǎn)。定增后公司預(yù)計新增2萬噸/年的LCP復(fù)合材料產(chǎn)能，較重慶項目不同點在于這是為LCP改性項目。LCP從合成到改性，是沃特股份強化技術(shù)儲備，以及豐富與完善特種高分子產(chǎn)業(yè)鏈上下游的重要體現(xiàn)。這將進一步帶動公司業(yè)務(wù)的高附加值循環(huán)，打開更大產(chǎn)品利潤空間。

另一方面，沃特股份本次定增計劃投產(chǎn)的5000噸/年高性能聚酰胺（PPA）。公司現(xiàn)有的重慶PPA項目一期設(shè)計產(chǎn)能為5000噸，從公司上半年的特種高分子材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)增長可以看出，該部分產(chǎn)能正在持續(xù)消耗，業(yè)務(wù)量產(chǎn)生的價值與利潤在迅速凸顯，為特種高分子材料業(yè)績增長作出貢獻。因此伴隨市場產(chǎn)能需求的釋放，計劃投產(chǎn)的產(chǎn)能在未來有望復(fù)制并超越這一進程。同時此舉將大幅提升沃特股份產(chǎn)業(yè)鏈運轉(zhuǎn)能力，加速建立自身產(chǎn)業(yè)技術(shù)壁壘優(yōu)勢。

-業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級第三步：擴增產(chǎn)品類別 提速平臺化建設(shè)

要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)十分關(guān)鍵，產(chǎn)品品類往往決定公司能夠開展的業(yè)務(wù)類型，也決定著其能夠擁有的市場想象空間。沃特股份在產(chǎn)品全類別發(fā)展方面同樣進行著積極布局。

繼續(xù)聚焦定增事項，沃特股份計劃新增2萬噸/年的聚苯硫醚（PPS）復(fù)合材料產(chǎn)能，以進一步豐富公司產(chǎn)品類別。據(jù)悉，PPS是一種具有機械強度高、耐高溫、耐化學(xué)藥品性、不易燃、熱穩(wěn)定性好、電性能優(yōu)良等優(yōu)點的高分子材料，目前在新能源汽車、機械儀器、5G通訊等領(lǐng)域應(yīng)用表現(xiàn)出色。據(jù)查，特種工程材料一共有七大類別，公開資料顯示，沃特股份目前的產(chǎn)品涵蓋了其中五個類別。這意味著，定增事項落地后PPS將成為公司第六種特種工程材料，向構(gòu)建完善的產(chǎn)品體系邁出里程碑式的一步。

事實上，在擴增產(chǎn)品類別過程中，沃特股份已不再局限于特種高分子材料的發(fā)展，更是作出了更具前瞻性的決策。公司本次定增擬募資18,094.40萬元用于總部基地及合成生物材料創(chuàng)新中心建設(shè)項目，志在對合成生物材料方面開展深入研究，為公司長期發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。

且看合成生物材料行業(yè)背景，在工信部發(fā)布的《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》中，將多種生物基材料納入了原材料重點任務(wù)。市場方面，根據(jù)CB Insights分析數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2024年，與2019年相比，合成生物學(xué)市場規(guī)模的年復(fù)合增長率（CAGR）將增長28.8%，達到189億美元，發(fā)展十分迅猛，擁有十分廣闊的市場空間。

沃特股份順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，先手布局合成生物材料，開啟更為廣義的新材料產(chǎn)品平臺化概念，加快公司平臺化建設(shè)。未來，沃特股份將與科研院所合作，圍繞“打造碳中和新材料產(chǎn)業(yè)鏈，通過合成生物學(xué)技術(shù)手段，優(yōu)化和補全新材料產(chǎn)業(yè)鏈”、及“通過合成生物學(xué)與化學(xué)相結(jié)合的方式，開發(fā)并生產(chǎn)高附加值的交叉領(lǐng)域新產(chǎn)品”等方向開展聯(lián)合技術(shù)攻關(guān)工作，最大程度實現(xiàn)科技資源高效使用；并通過產(chǎn)學(xué)研合作模式加速科技成果轉(zhuǎn)化，不斷豐富和完善特種高分子材料產(chǎn)業(yè)鏈平臺的布局。

結(jié)語

伴隨沃特股份業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型改革的推進，其產(chǎn)業(yè)技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈有望得到進一步鞏固與延展，打開更廣闊的市場空間?；貧w定增事項本身，沃特股份運籌帷幄之中，將極大力度整合公司研發(fā)資源，協(xié)同多種高分子材料技術(shù)共同提升。沃特股份正努力突破伴隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的技術(shù)、經(jīng)濟環(huán)境變更等障礙，現(xiàn)在眾多籌碼準備就緒，即將步向高質(zhì)量發(fā)展的黃金期，可耐心靜候公司業(yè)績轉(zhuǎn)機，實現(xiàn)營收與利潤未來的加速增長。

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