資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放加速

相關(guān)概念值得留意

日前，央行、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《境內(nèi)上市公司外籍員工參與股權(quán)激勵(lì)資金管理辦法》，明確境內(nèi)上市公司外籍員工參與股權(quán)激勵(lì)所涉資金的管理原則。

央行+外匯局又傳利好，支持上市公司外籍員工股權(quán)激勵(lì)，而且對(duì)資金來(lái)源不做過(guò)多限制。

今年是資本市場(chǎng)開(kāi)放年，吸引外資是監(jiān)管層的重要任務(wù)。wind數(shù)據(jù)顯示，滬股通2019年1月份的凈買(mǎi)入規(guī)模創(chuàng)下新高，僅次于剛開(kāi)通時(shí)的2014年11月；深股通則創(chuàng)下了單月凈流入歷史新高。

目前，A股中，外資投資占比仍然較低。截至2018年底，陸股通、QFII合計(jì)持有A股市值的比例為3.8%，約相當(dāng)于中國(guó)臺(tái)灣1996年之前、韓國(guó)1992年附近水平；A股陸股通交易代表的外資交易占比7%，約相當(dāng)于中國(guó)臺(tái)灣2002年、韓國(guó)1997年水平。這也意味著外資繼續(xù)增配A股還有很大的空間。

展望后市，預(yù)計(jì)外資流入股市會(huì)進(jìn)一步的增加。比如MSCI將在今年2月底宣布是否將納入比例由5%提高至20%，因本次MSCI提升A股權(quán)重的力度較大，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注，如果實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)帶來(lái)相關(guān)資金凈流入約660億美元，如果再加上富時(shí)、道瓊斯指數(shù)等國(guó)際指數(shù)納入A股的影響，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，外資未來(lái)一年內(nèi)凈流入A股可以達(dá)到800億美元甚至更高。

熱點(diǎn)聚焦

全球十大芯片買(mǎi)家中國(guó)占據(jù)四席

自主可控迫在眉睫

近日，科技市場(chǎng)研究公司高德納(Gartner)最近公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年華為半導(dǎo)體采購(gòu)支出達(dá)211.31億美元，同比猛增45%，超越戴爾、聯(lián)想，成為了全球第三大芯片買(mǎi)家。2018年全球芯片購(gòu)買(mǎi)者前十名中，有四家中國(guó)公司，分別是華為、聯(lián)想、小米和步步高電子。

我國(guó)企業(yè)在2018年全球芯片購(gòu)買(mǎi)者前十名中幾乎占據(jù)一半席位，一方面說(shuō)明國(guó)內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)，另一方面也凸顯了芯片等核心技術(shù)尚未完全掌握的窘?jīng)r。其實(shí)，早在2009年，集成電路已經(jīng)超過(guò)石油成為我國(guó)進(jìn)口金額最大的商品，隨后二者之間互有領(lǐng)先，但總體呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)集成電路貿(mào)易逆差達(dá)1932億美元，而2018年我國(guó)集成電路進(jìn)口數(shù)或超過(guò)4200億只，進(jìn)出口貿(mào)易逆差或超過(guò)2200億美元。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2023年我國(guó)芯片自給率或僅達(dá)10%，距離2025年70%的自給率目標(biāo)還有很大提升空間。從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，提升芯片研發(fā)和生產(chǎn)實(shí)力，有助于縮小貿(mào)易逆差。

從安全角度來(lái)說(shuō)，集成電路是信息產(chǎn)業(yè)的基石，被譽(yù)為“工業(yè)糧食”，事關(guān)我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)安全。近期中興、華為等國(guó)內(nèi)科技巨頭相繼在外部競(jìng)爭(zhēng)中遭遇沖擊，為國(guó)人敲響了警鐘，在科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)制高點(diǎn)，核心技術(shù)“自主可控”已經(jīng)迫在眉睫?；仡櫴袌?chǎng)消息不難發(fā)現(xiàn)，決策層多次強(qiáng)調(diào)要確保關(guān)鍵核心技術(shù)牢牢掌握在自己手里。

東方財(cái)富客戶端數(shù)據(jù)顯示，2月13日芯片行業(yè)板塊中漲幅居前的三只股分別是：曉程科技（300139）+10.07%、富滿電子（300671）+10.03%、有迅達(dá)（300514）+10.03%。

春節(jié)假期電動(dòng)汽車充電量激增

行業(yè)政策扶持力度望加強(qiáng)

河北南網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，該供電公司春節(jié)假期期間共為新能源電動(dòng)汽車提供充電服務(wù)20322次，充電量達(dá)39.16萬(wàn)千瓦時(shí)，比2018年春節(jié)假期增長(zhǎng)284.3%。

近年來(lái)，電動(dòng)汽車保有量迅猛增加，春節(jié)假期電動(dòng)汽車充電量增長(zhǎng)明顯。河北南網(wǎng)充電量從2017年春節(jié)假期3.02萬(wàn)千瓦時(shí)上升到2018年10.19萬(wàn)千瓦時(shí)，再到今年39.16萬(wàn)千瓦時(shí)，兩年增加10余倍。

目前，無(wú)論是全球還是全國(guó)，汽車電動(dòng)化的趨勢(shì)已經(jīng)銳不可擋。數(shù)據(jù)顯示，2018年國(guó)內(nèi)汽車銷量就出現(xiàn)了近28年來(lái)首次下滑，但電動(dòng)汽車產(chǎn)銷兩旺，同比增長(zhǎng)大超預(yù)期。以充電樁為代表的充電基礎(chǔ)設(shè)施是電動(dòng)汽車不可或缺的配套設(shè)施，直接受益于電動(dòng)汽車的持續(xù)高成長(zhǎng)。

政策層面，管理層對(duì)充電設(shè)施建設(shè)的推動(dòng)也呈現(xiàn)加碼態(tài)勢(shì)。2018年12月，國(guó)家發(fā)改委、能源局、工信部和財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)《提升新能源汽車充電保障能力行動(dòng)計(jì)劃》，提出力爭(zhēng)用3年時(shí)間大幅提升充電技術(shù)水平，進(jìn)一步優(yōu)化充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展環(huán)境和產(chǎn)業(yè)格局。目前來(lái)看，管理層對(duì)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的財(cái)政補(bǔ)貼重心正由“車”轉(zhuǎn)向“樁”。

東方財(cái)富客戶端數(shù)據(jù)顯示，2月13日新能車概念板塊漲幅居前的三只股分別是：永太科技（002326）+10.06%、富滿電子（300671）+10.03%、智云股份（300097）+10.02%。

MSCI指數(shù)A股擴(kuò)容月底揭曉

多重利好催化券商反彈

MSCI方面日前表示，將在2月28日披露是否將A股納入因子從5%提高到20%。假設(shè)將來(lái)MSCI將納入因子從5%提升至20%，帶來(lái)的增量資金約為678.6億美元（約合4575.4億人民幣）。

2018年9月25日，MSCI官網(wǎng)發(fā)布《MSCI就進(jìn)一步提高A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重這項(xiàng)議題展開(kāi)咨詢》，其中主要包括提高A股在MSCI比例的納入因子和納入創(chuàng)業(yè)板符合條件的股票等內(nèi)容。根據(jù)這份文件，如果這次MSCI決定擴(kuò)大納入比例，將會(huì)在2019年5月與8月分兩步執(zhí)行（每次提高7.5%）。

事實(shí)上，外資參與A股市場(chǎng)已經(jīng)是大勢(shì)所趨。摩根士丹利日前發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，外資持有中國(guó)A股的比例在10年內(nèi)將從目前的2.6％上升至約10％，每年A股流入資金在正?；蠹s為1000億至2200億美元。此外，數(shù)據(jù)顯示北上資金在2019年1月份連續(xù)4周持續(xù)大額凈流入。毫無(wú)疑問(wèn)，增量資金的進(jìn)場(chǎng)有利于A股交易量提升，券商直接受益。

從國(guó)內(nèi)政策來(lái)看，近期利好券商的政策密集釋放。春節(jié)前夕，證監(jiān)會(huì)連發(fā)多條消息，擬擴(kuò)大QFII和RQFII投資范圍，兩者還可參與證券交易所融資融券交易。此外，融資融券業(yè)務(wù)現(xiàn)行的130%強(qiáng)制平倉(cāng)線擬取消，改為由證券公司與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例。此舉一方面鼓勵(lì)外資加大對(duì)A股的投資比例，另一方面解除了市場(chǎng)的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

不僅如此，證監(jiān)會(huì)正在研究修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權(quán)益類證券風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例，進(jìn)一步支持券商加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置力度，也對(duì)證券板塊形成催化。

東方財(cái)富客戶端數(shù)據(jù)顯示，2月13日證券行業(yè)板塊中漲幅居前的三只股分別是：中國(guó)銀河（601881）+10.06%、華林證券（002945）+10.00%、國(guó)金證券（600109）+7.19%。

資金動(dòng)向

領(lǐng)益智造：柔性屏手機(jī)發(fā)布倒計(jì)時(shí)

OLED需求釋放可期

領(lǐng)益智造（002600），子公司帝晶光電所研發(fā)的AMOLED以及INCEN和柔性顯示等高端顯示器件的新產(chǎn)品已經(jīng)有小批量量產(chǎn)，規(guī)模不大。

消息面上，三星日前給出了可折疊手機(jī)預(yù)告，細(xì)節(jié)將于2月20日在Galaxy S10發(fā)布活動(dòng)期間披露。此外，華為將于2月24日舉行發(fā)布會(huì)，發(fā)布5G折疊屏手機(jī)。除了華為，國(guó)內(nèi)另一手機(jī)巨頭，小米也在積極推動(dòng)折疊屏手機(jī)，另有知情人士透露，蘋(píng)果將在2020年的iPhone產(chǎn)品陣容中完全放棄LCD顯示屏，轉(zhuǎn)而采用OLED顯示屏。

從該股盤(pán)后龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，2月13日龍虎榜買(mǎi)賣(mài)前五席位合計(jì)凈買(mǎi)入895萬(wàn)。該股日前底部放量三連板，MACD金叉后站上半年線，股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高，多條均線拐頭向上，短線技術(shù)形態(tài)強(qiáng)勢(shì)。

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