8月9日晚間，ST貴人（603555.SH，以下簡(jiǎn)稱“貴人鳥”）收到上交所下發(fā)的監(jiān)管函，由于公司業(yè)績(jī)預(yù)告與實(shí)際業(yè)績(jī)存較大差異，上交所對(duì)公司時(shí)任董秘蘇志強(qiáng)予以監(jiān)管警示。同時(shí)，上交所對(duì)公司以及時(shí)任董事長(zhǎng)李志華等多名董事、高管予以通報(bào)批評(píng)。

(資料圖)

公司主要從事貴人鳥品牌運(yùn)動(dòng)鞋服的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。貴人鳥于2014年登陸A股市場(chǎng)，有著“A股運(yùn)動(dòng)鞋服第一股”之稱。然而，近年來(lái)，貴人鳥卻舉步維艱，公司出現(xiàn)債務(wù)高企、業(yè)績(jī)虧損、實(shí)控人變更等，甚至一度在退市邊緣徘徊。

有意思的是，二級(jí)市場(chǎng)方面似乎并未受到上述監(jiān)管函的影響，公司股價(jià)反而漲停。截至8月10日收盤，公司股價(jià)報(bào)收1.98元，漲幅4.76%，總市值約31.12億元。（注：該股為ST股）

再次化身ST

監(jiān)管函顯示，今年1月19日，公司披露的業(yè)績(jī)預(yù)告指出歸母凈利潤(rùn)為盈利7476.92萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為1.58億元。隨后在4月27日，ST貴人對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行更正，并發(fā)布了2022年度報(bào)告，公司2022年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為虧損-941.37萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)6936.83萬(wàn)元。

可見公司2022年業(yè)績(jī)預(yù)告與實(shí)際情況相差甚遠(yuǎn)。業(yè)績(jī)預(yù)告中預(yù)計(jì)年度盈利，但實(shí)際業(yè)績(jī)卻發(fā)生虧損，且扣非后歸母凈利潤(rùn)與預(yù)告金額差異幅度較大。此外，公司遲至4月27日才發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告，上述行為違反了相關(guān)規(guī)定。

目前，貴人鳥的主營(yíng)業(yè)務(wù)為運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)、招商及代運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)，所處行業(yè)主要為運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)和糧食貿(mào)易行業(yè)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來(lái)看，糧食貿(mào)易已經(jīng)替代運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)成為公司營(yíng)收的主力軍。2022年，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.08億元，同比增長(zhǎng)48.56%；其中糧食貿(mào)易營(yíng)收約10.66億元，運(yùn)動(dòng)鞋服營(yíng)收約7.57億元。

鈦媒體APP注意到，在年報(bào)發(fā)出當(dāng)天，公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，自4月28日起，公司股票簡(jiǎn)稱由“貴人鳥”變更為“ST貴人”，其因是公司2022年審計(jì)報(bào)告被出具否定意見。

追究公司被出具否定意見是由于會(huì)計(jì)師不能確定未來(lái)期間公司能否取得足夠的應(yīng)納稅所得額彌補(bǔ)可抵扣虧損，暫不確認(rèn)可抵扣暫時(shí)性差異產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)，因此對(duì)部分糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)持保留意見。也正因存在大額可抵扣虧損，公司對(duì)2022年度業(yè)績(jī)進(jìn)行更正。

早期瘋狂并購(gòu)?fù)炭喙?/strong>

實(shí)際上，貴人鳥于去年五月才擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)，如今又再次被ST。

公開資料顯示，貴人鳥成立于1987年，由林天福一手創(chuàng)辦，憑借著出色的營(yíng)銷策略，公司品牌在市場(chǎng)上迅速走紅，實(shí)體門店數(shù)量一度超過(guò)5000家，盛極一時(shí)。

2015年，貴人鳥迎來(lái)巔峰，市值一度高達(dá)426億元，遠(yuǎn)勝特步、安踏等同行，其創(chuàng)始人林天福更是以190億元的身家摘得“泉州首富”。

然而，公司的野心不再局限于運(yùn)動(dòng)服飾業(yè)務(wù)，開始了多元化轉(zhuǎn)型，并走上了并購(gòu)之路。

2015年，貴人鳥不僅投資了西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司BOY等多個(gè)體育項(xiàng)目，還與虎撲體育展開股權(quán)和戰(zhàn)略合作，斥資2.4億元入股虎撲體育，并成立了體育產(chǎn)業(yè)基金動(dòng)域資本，投資包括“懂球帝”“智慧運(yùn)動(dòng)場(chǎng)”“咸魚游戲”“ZEEP”“趣運(yùn)動(dòng)”等14個(gè)項(xiàng)目，涵蓋了跑步、健身、教育培訓(xùn)、增值服務(wù)等。

2016年，公司先后收購(gòu)體育用品零售商杰之行50%股權(quán)、網(wǎng)絡(luò)代運(yùn)營(yíng)商名鞋庫(kù)51%股權(quán)及AND1品牌授權(quán)。

2017年，貴人鳥再次出資3.68億元收購(gòu)名鞋庫(kù)剩余49%股權(quán)，同時(shí)出資2000萬(wàn)美元收購(gòu)了PRINCE品牌在中國(guó)及韓國(guó)區(qū)域商標(biāo)資產(chǎn)所有權(quán)。當(dāng)年，公司商譽(yù)已經(jīng)高達(dá)5.74億元。

可見，公司前后涉及足球經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、體育保險(xiǎn)、運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目管理、健身等多領(lǐng)域。這種大規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)也帶來(lái)了巨大資金流出。2015年-2017年，公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流出分別為17.95億元、20.36億元、21.28億元，合計(jì)59.59億元。

然而，貴人鳥的大幅擴(kuò)張非但沒能給公司的業(yè)績(jī)錦上添花，反而埋下了諸多隱患。

2017年，貴人年陷入增收不增利的困境，其營(yíng)收高達(dá)32.52億元，創(chuàng)上市以來(lái)峰值，但其歸母凈利潤(rùn)僅為1.57億元，下滑超4成。而在2018年，公司因自主品牌銷售收入下降，生產(chǎn)成本上升，銷售費(fèi)用上漲，導(dǎo)致公司自主品牌營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)虧損；同時(shí)由于之前投資失利，產(chǎn)生投資虧損損失等，直接導(dǎo)致當(dāng)年虧損近7億元。

實(shí)控人發(fā)生變更公司加碼糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)

貴人鳥不僅業(yè)績(jī)急劇下滑，債務(wù)問(wèn)題也浮出水面。

2019年，貴人鳥出現(xiàn)債務(wù)逾期的情況，由于資金流動(dòng)性緊張，公司無(wú)法按期兌付2016年度第一期非公開定向債務(wù)融資工具債券余額5億元，及2014年發(fā)行的“14貴人鳥”公司債券余額6.47億元，逾期債務(wù)本金合計(jì)11.47億元。

同時(shí)，公司在當(dāng)年再次陷入虧損狀態(tài)，巨虧11億元。因公司連續(xù)兩年歸母凈利潤(rùn)為負(fù)值，公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“貴人鳥”變更為“*ST貴人”。

2020年8月，貴人鳥因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且明顯缺乏清償能力，被債權(quán)人申請(qǐng)重整。重整過(guò)程中，公司共引進(jìn)7.04億元的資金支持，其中黑龍江泰富金谷網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱泰富金谷）作為重整投資人參與貴人鳥重整投資，提供4.17億元資金支持，并取得公司3.2億股股票。

上述重整最終于2021年6月底執(zhí)行完畢，泰富金谷因此成為公司的第二大股東，其持股比例為20.36%。一個(gè)月后，貴人鳥開始布局涉農(nóng)業(yè)務(wù)，設(shè)立了全資子公司上海米程萊貿(mào)易有限公司，新增了大米加工及銷售、糧食倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)。

隨后在2021年7月，貴人鳥撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示，同時(shí)并實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“*ST貴人“變更為“ST貴人”。

由于債務(wù)重組帶來(lái)的損益，公司在2021年扭虧為盈。當(dāng)年，貴人鳥實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入14.19 億元，同比增長(zhǎng)19.43%，凈利潤(rùn)為3.61億元，扣非凈利潤(rùn)0.9億元。值得一提的是，2021年，公司糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.46億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1066.94萬(wàn)元。

公司在2022年5月成功擺脫ST，股票代碼由“ST貴人”變更為“貴人鳥”，貴人鳥的業(yè)績(jī)情況逐漸好轉(zhuǎn)。可惜好轉(zhuǎn)情況并未持續(xù)太久，2022年公司再次陷入虧損狀態(tài)，歸母凈利潤(rùn)為-941.4萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)為6937萬(wàn)元，其公司門店數(shù)量也縮減至1613家。

值得一提的是，2022年，貴人鳥歷經(jīng)了實(shí)控人和控股股東變更。由于公司原控股股東涉及訴訟，所持公司股票被司法拍賣，導(dǎo)致其所持公司股份被動(dòng)減少。當(dāng)年7月，貴人鳥的控股股東變更為泰富金谷，其實(shí)控人由林天福變更為李志華。

上個(gè)月，貴人鳥發(fā)布了2023年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-2317.55萬(wàn)元，與上年同期相比虧損幅度有所加大；扣非凈利潤(rùn)為-2910.03萬(wàn)元，公司仍未走出業(yè)績(jī)虧損泥潭。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)