一場持續(xù)數(shù)月的裁員浪潮正在席卷華爾街。

【資料圖】

據(jù)英國《金融時報》報道，美國華爾街幾家大型銀行今年裁員人數(shù)共計將超過1.1萬?！斑@可能是自2008年金融危機(jī)以來，我們見到最具挑戰(zhàn)性的就業(yè)市場?！鲍C頭公司米高蒲志相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

一位美國投行高管則向鈦媒體App表示，當(dāng)前的裁員已經(jīng)持續(xù)一段時間，主要原因是IPO和杠桿收購等業(yè)務(wù)收入大幅下降，以及銀行倒閉合并重組浪潮的開啟。

上述高管稱，華爾街銀行開始選擇增加財富管理等相對穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，減少投行等波動較大風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)。因此，這一輪裁員潮主要集中在投資銀行和交易部門。

與此同時，這一裁員潮也已經(jīng)蔓延至亞洲。一位香港中資投行高管向鈦媒體App表示，近期高盛、JP摩根、摩根士丹利、花旗銀行、美林銀行等在香港的分支機(jī)構(gòu)紛紛裁員，其中摩根士丹利曾經(jīng)一天裁了40名員工。

Dealogic數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，外資投行在中國內(nèi)地的IPO份額已降至歷史新低——2009年40.8%，2019年近20%，2022年僅3.1%，而2023年以來只占1.2%。

值得注意的是，外資投行在中資企業(yè)IPO業(yè)務(wù)中的份額正在持續(xù)萎縮。比如，今年4月以來，高盛接連退出4家（第四范式、科笛集團(tuán)、藥師幫、Keep）擬在港股IPO的企業(yè)。

華爾街“勒緊褲腰帶”

“疫情期間由于美聯(lián)儲放水催生了大量資產(chǎn)泡沫，投行業(yè)務(wù)大量增加，如今到了破滅時刻?！鄙鲜雒绹缎懈吖鼙硎尽?/p>

在啟動加息周期前，美國市場并購和交易非常活躍，華爾街大量招人。2022年，紐約證券業(yè)的員工人數(shù)增長了近6%，是至少20年來的最高水平。2023年一季度末，華爾街五大銀行在全球員工總計88.2萬人，與2022年底員工總數(shù)幾乎相當(dāng)，與2020年同期相比增加10多萬人。

然而，隨著美聯(lián)儲啟動加息進(jìn)程，并購活動開始放緩，華爾街對今年投行業(yè)務(wù)利潤的期許落空。

美國IPO市場經(jīng)歷大幅波動，來源：S&P Global

根據(jù)最新的市場數(shù)據(jù)，咨詢和資本市場承保收入自 2022 年初以來一直在下降。2022年，美國共發(fā)起149起IPO，募集資金總額為207.9億美元，而2021年發(fā)起的IPO數(shù)量為908起，募集資金總額為2826.6億美元。

根據(jù)研究公司Coalition Greenwich的數(shù)據(jù)，2022年，全球12家最大投資銀行（美國銀行、巴克萊銀行、法國巴黎銀行、花旗集團(tuán)等）的咨詢和資本市場承銷部門的收入同比大幅下降了49%。

這一趨勢在今年第一季度得到延續(xù)。2023年第一季度，美國共44宗IPO的IPO收益僅為31億美元，是5年來最低的第一季度。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，同期全球并購活動降至十多年來的最低水平。截止3月30日，全球并購交易額較去年同期下降58%

投行業(yè)務(wù)收入相應(yīng)迅速縮水。跌幅最大的是高盛，2023年第一季度投行業(yè)務(wù)收入同比跌幅達(dá) 26%，其次是花旗集團(tuán)的25%，摩根士丹利下降24%，美國銀行跌幅20%，摩根大通則下降了19%。

高盛首席運營官Waldron表示，“我們正在為更艱難的環(huán)境做準(zhǔn)備”。據(jù)其預(yù)計，與2022年第二季度相比，高盛市場部門的收入應(yīng)該會下降 25%。摩根士丹利和摩根大通的高管也表示，其交易業(yè)績將在第二季度繼續(xù)下滑。

一系列裁員計劃得到公開。比如高盛計劃削減總計10億美元的開支，包括新的裁員——該公司在已經(jīng)1月份解雇了約3200 名員工，花旗集團(tuán)稱將在第二季度末裁員5000人，摩根士丹利將裁員3000人，摩根大通將裁員約500人等等。

除大型銀行之外，專營企業(yè)融資等特定業(yè)務(wù)的精品投行同樣在裁員。拉扎德公司稱，將在2023年裁員10%。另一精品投行普望合伙人公司宣布將裁員7%。

上述美國投行高管向鈦媒體App表示，“調(diào)整還沒有結(jié)束，裁員還會繼續(xù)。只要加息周期沒過，情況就不會好轉(zhuǎn)，預(yù)計今年還會繼續(xù)加息。”

“香港寫字樓空置率驚人”

華爾街投行的裁員浪潮也在亞洲市場泛起涌浪。

一位香港中資投行高管向鈦媒體App表示，“最近香港外資投行確實裁不少。最多的一家是摩根士丹利，前不久一天就裁了40名員工?！庇忻襟w報道，包括摩根士丹利在內(nèi)的四家華爾街銀行，過去一個月在亞洲裁減了至少100個交易撮合職位，其中香港和內(nèi)地的員工受到的打擊最大。

“外資投行今年以來一直持續(xù)在裁員，已經(jīng)裁了好幾輪?！耙晃幌愀劢鹑谛袠I(yè)獵頭向鈦媒體App表示。

上述獵頭表示，外資投行和中資投行在人員招聘上存在著明顯區(qū)別，外資投行的市場化非常明顯?！笆袌龊庙椖慷啵蔷童偪駭U(kuò)招，市場不好項目發(fā)不出去，那就只能勒緊褲腰帶。等市場好了，需要人了再招回去，招人的時候最多給獵頭一個月工資作為費用，甚至都不需要獵頭，大家都搶著投簡歷。”

“每個周期外資投行都是這么大進(jìn)大出，相反，當(dāng)前內(nèi)資投行很多在降薪、砍bonus、不升職，但很少大規(guī)模裁員?！鄙鲜霁C頭說到，這輪香港外資投行被裁員工中的junior（初級員工）大部分已經(jīng)轉(zhuǎn)行，senior（資深員工）則有機(jī)會去一些小投行或者買方。

“裁員最根本的原因是，他們沒有業(yè)務(wù)做?！鄙鲜鱿愀壑匈Y投行高管表示。

香港的IPO市場也正在遭遇困境。Dealogic的統(tǒng)計指出，如果以籌資金額來計算，印尼是目前全球第四大的IPO市場，已經(jīng)超越香港。今年第一季IPO數(shù)據(jù)顯示，印尼市場首次公開發(fā)行的金額達(dá)14.5億美元，創(chuàng)下該市場有史以來最高的第一季IPO紀(jì)錄、是香港的兩倍之多。

金融行業(yè)的裁員浪潮，甚至一定程度上推高了香港寫字樓空置率——30%的香港辦公樓用于提供給金融行業(yè)。

東方證券在研報中直言，當(dāng)前“香港寫字樓空置率驚人”。東方證券（香港）分析師馮皓霆表示，“由于金融行業(yè)從去年開始萎縮，擁有全球最昂貴寫字樓租金的香港，現(xiàn)在面臨過剩的寫字樓供應(yīng)，和急跌的租金和價格。”

研報中還提到，當(dāng)下香港的寫字樓空置率為14.7%，而曼哈頓和新加坡的空置率分別為12.5%和4.6%。

外資投行，為何撤出中資企業(yè)IPO

另一個日漸明顯的趨勢是，外資投行在中資企業(yè)IPO業(yè)務(wù)中的份額正在持續(xù)萎縮。

同樣是Dealogic數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，外資投行參與的中國內(nèi)地IPO金額2.97億元，參與度已降至2009年有紀(jì)錄以來的新低——2009年40.8%，2019年近20%，2022年僅3.1%，而2023年以來只占1.2%。

今年4月以來，已陸續(xù)有第四范式、科笛集團(tuán)、藥師幫、Keep等4家港交所擬IPO企業(yè)宣布與高盛解除整體協(xié)調(diào)人合作，其中第四范式直接改聘中金香港作為整體協(xié)調(diào)人，后又新增了建銀國際、招商證券（香港）及招銀國際三家具有中資背景的整體協(xié)調(diào)人。

最新的案例發(fā)生在6月20日，Keep公告終止了高盛作為其香港IPO計劃整體協(xié)調(diào)人的委任，由中金公司擔(dān)任整體協(xié)調(diào)人。值得注意的是，Keep的D輪融資中由高盛領(lǐng)投，其投資了大約5000萬美元，目前持股4.72%。

那么，外資投行為何接連撤出中資企業(yè)IPO？

一位香港中資投行高管告訴鈦媒體App，“最根本的原因是，歐美投資機(jī)構(gòu)投港股變少了，外資投行的訂單貢獻(xiàn)自然也就少了，導(dǎo)致外資投行的競爭力不如中金。而在過去，高盛等外資投行的最大優(yōu)勢是，可以幫助項目爭取到歐美投資者?！?/p>

除此之外，更具體的原因可能是，“裁員剛好把某個項目負(fù)責(zé)人或者是執(zhí)行團(tuán)隊裁掉了，或者是項目規(guī)模一縮再縮，收入相應(yīng)少了很多，所以選擇主動退出?！?/p>

另一位中資投行高管則認(rèn)為，當(dāng)前外資投行在參與中資企業(yè)IPO進(jìn)程中潛在的聲譽(yù)風(fēng)險正在提升，“忙了半天招完股發(fā)現(xiàn)不夠訂單，項目暫緩發(fā)行?；蛘呤潜O(jiān)管機(jī)構(gòu)審核的時候發(fā)現(xiàn)有問題，過不了聆訊。再或者上市之后股價一路下跌?！?/p>

“對于外資投行而言，之前至少有風(fēng)險有收益，現(xiàn)在沒什么收益但風(fēng)險還在，并且第一種情況的風(fēng)險更大了。”上述中資投行高管向鈦媒體App表示。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者 | 蔡鵬程）

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