銀行凈息差持續(xù)收窄，仍然看不到緩解的跡象。

國家金融監(jiān)督管理總局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)一季度凈息差為1.74%，較2022年四季度的1.91%下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低。

分類來看，國有大行為1.69%，較2022年四季度下降0.21個(gè)百分點(diǎn)；股份行降至1.83%，較2022年四季度下降0.16個(gè)百分點(diǎn)；僅民營銀行、外資行略有提升。交通銀行的凈息差甚至已經(jīng)到了1.33%。

(相關(guān)資料圖)

國聯(lián)證券在研報(bào)中指出，39家上市銀行中一季度僅有2家凈息差回升，其中青島銀行一季度凈息差較2022年回升4BP主要是由于2022年息差水平較低，常熟銀行凈息差回升3BP主要是有央行小微貼息政策返還。

凈息差是銀行利息凈收入和銀行全部生息資產(chǎn)的比值，是衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)。可以作為參考的是，1.8%被業(yè)內(nèi)視為銀行維持合理利潤的凈息差參考線。根據(jù)市場利率定價(jià)自律機(jī)制此前發(fā)布的《合格審慎評估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》，凈息差的評分“警戒線”為1.8%（含），低于1.8%將被扣分。

銀行業(yè)到了不得不打響“息差保衛(wèi)戰(zhàn)”的時(shí)刻。

資產(chǎn)、負(fù)債雙重?cái)D壓，存貸利率幾近倒掛

“在當(dāng)前的大環(huán)境下，凈息差持續(xù)收窄的趨勢不可逆。”平安銀行董事長謝永林在年度業(yè)績發(fā)布會上表示。多位上市銀行高管也表達(dá)了類似觀點(diǎn)。

首先是來自負(fù)債端的壓力。雖然從去年至今存款“降息潮”頻現(xiàn)，但存款成本的剛性還是拖累了銀行的凈息差表現(xiàn)。

“去年市場利率下行，但存款成本并沒有同步下降，而且競爭比較激烈，加上客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，存款出現(xiàn)明顯的定期化趨勢，也推升了銀行的剛性成本。”招商銀行行長助理兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人彭家文表示。2022年，招商銀行的平均存款成本為1.52%，同比上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。

存款成本的抬升趨勢在一季度還在繼續(xù)。根據(jù)國聯(lián)證券的測算，主要受一季度存款定期化影響，2023年Q1上市銀行計(jì)息負(fù)債成本率為2.03%，較2022年增加了6個(gè)基點(diǎn)。尤其國有行、股份行計(jì)息負(fù)債成本率分別為1.92%、2.20%，較2022年分別增加9個(gè)基點(diǎn)、2個(gè)基點(diǎn)；但城商行、農(nóng)商行計(jì)息負(fù)債成本率分別下滑了4個(gè)基點(diǎn)、9個(gè)基點(diǎn)。

而在資產(chǎn)端，生息資產(chǎn)收益率也在普遍下滑。

國聯(lián)證券的測算顯示，今年一季度上市銀行生息資產(chǎn)收益率為3.66%，較2022年下降12BP。其中國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行生息資產(chǎn)收益率分別為3.46%、4.05%、4.15%、4.02%，較2022年均有所下滑。

招行行長助理彭家文表示，一方面LPR下行，帶來貸款重定價(jià)壓力，加上“資產(chǎn)荒”帶來的資產(chǎn)配置壓力，使新發(fā)放貸款定價(jià)下行，兩者疊加對資產(chǎn)收益率產(chǎn)生了較大的影響。“后者還不是基準(zhǔn)利率的下行引起，而是由于市場供求關(guān)系發(fā)生變化所帶來的下行，影響更大?！?/p>

顯然，目前貸款利率整體已經(jīng)來到歷史低位。5月31日，中國人民銀行上?？偛抗嫉臄?shù)據(jù)顯示，4月份上海新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率3.57%，同比下降16個(gè)基點(diǎn)，處于歷史最低水平，也是全國最低地區(qū)之一。

兩方擠壓之下，甚至出現(xiàn)了存款與貸款利率近乎倒掛的極端情況。

一位國有大行對公客戶經(jīng)理告訴鈦媒體App，該行普惠貸款利率一般最低可以給出3.3%貸款利率，優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款利率甚至可以不到3%。相反在存款端，該行三年期定期存款利率經(jīng)過多次下調(diào)仍然在3%左右，一些對公協(xié)議存款甚至可以超過3.3%——這主要為了留住大企業(yè)客戶，完成“黃寶基”（黃金、保險(xiǎn)、基金）等中間業(yè)務(wù)。

“降息潮”頻現(xiàn)，中長期存款利率紛紛下調(diào)

從去年開始，銀行紛紛調(diào)低存款利率，以降低負(fù)債端成本。

2022年4月和9月，國有大行兩次集體下調(diào)個(gè)人存款利率。今年4月以來，山東、陜西、廣東、河南等多地中小銀行相繼調(diào)整定期存款利率；5月5日，渤海、浙商、恒豐三家股份行跟進(jìn)“補(bǔ)降”。

5月15日起，銀行協(xié)定存款及通知存款自律上限也迎來下調(diào)，部分銀行則暫停了智能通知存款。協(xié)定存款、通知存款雖然相比普通定存占比不高，但在業(yè)內(nèi)看來，此次集中調(diào)整信號意義明顯，銀行負(fù)債端降成本已成趨勢。

一位銀行存款客戶向鈦媒體App分享了自身經(jīng)歷，“前不久某家股份行五年定期利率3.75%下調(diào)至3.25%，最近存的兩家城商行五年期定期存款利率也從3.5%來到了3.3%。大行手機(jī)銀行上五年定期只給2.6%，去網(wǎng)點(diǎn)估計(jì)也不會超過3%。”

長期存款成本是銀行的主要壓降對象。

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)，2023年4月銀行網(wǎng)點(diǎn)定期存款2年及以內(nèi)期限平均利率環(huán)比上漲，其中3個(gè)月、6個(gè)月短期利率漲幅相對較大，1年、2年期利率漲幅較??；3年、5年期平均利率環(huán)比下跌，跌幅分別為0.6BP、2.7BP。

“整體來看，各類銀行中長期存款利率下調(diào)居多，短期存款利率上漲居多，國有銀行利率調(diào)整幅度較小，城商行、農(nóng)商行利率下調(diào)幅度相對較大，尤其是農(nóng)商行，4月份1年、2年、3年、5年期存款平均利率分別環(huán)比下跌5BP、3BP、2.5BP、11.5BP?！比?60數(shù)字科技研究院指出。

“以量補(bǔ)價(jià)”，擴(kuò)大信貸投放規(guī)模

在貸款利率整體處于下行期時(shí)，通過做大貸款規(guī)模以帶動營收利潤是銀行業(yè)的普遍做法。

國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度銀行業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)表增速季度環(huán)比上行0.9pct至10.94%。

結(jié)構(gòu)上看，國有大行擴(kuò)表速度最快，大行一季度總資產(chǎn)增速達(dá)到了14%，居各類別銀行首位。同時(shí)，大行的客群在明顯下沉，一季度大行普惠小微貸款投放再創(chuàng)新高，季度新增1.33萬億元，同比大幅多增58%，貢獻(xiàn)了行業(yè)增量的39.3%，環(huán)比2022年四季度提升約2個(gè)百分點(diǎn)。

中小銀行擴(kuò)表增速也有提升，股份行、城商和農(nóng)商行分別較上年末提升0.7、0.8以及0.3個(gè)百分點(diǎn)至7.5%、11.5%和9.8%。

多家上市大型銀行的管理層在業(yè)績會上表示，今年將加大信貸投放力度，總量維持穩(wěn)定增長或適度加大新增投放規(guī)模。其中多家銀行信貸增速目標(biāo)在11%左右。“去年，我們的凈息差下降11個(gè)基點(diǎn)，但生息資產(chǎn)平均余額增長了11.91%，有效對沖了價(jià)格下行的影響?！苯ㄐ行虚L張金良在年度業(yè)績發(fā)布會上提到。

一位一級市場投資人告訴鈦媒體App，今年上半年，其旗下多家被投初創(chuàng)企業(yè)獲得了來自銀行的債權(quán)投資邀約，“這在以往是不可想象的，甚至創(chuàng)業(yè)者很多都是第一次和銀行打交道。”

但是“以量補(bǔ)價(jià)”也有著明顯的弊病。一方面，越是激烈的市場競爭，越可能壓降貸款價(jià)格，導(dǎo)致利差的繼續(xù)走低。更重要的是，“以量補(bǔ)價(jià)”在擴(kuò)大信貸投放規(guī)模的同時(shí)，也大大加劇了資本消耗。這對于中小銀行的壓力尤其大。

興業(yè)研究報(bào)告顯示，2022年末，股份制銀行資本充足率為13.57%，較年初回落0.25個(gè)百分點(diǎn)；城商行資本充足率為12.61%，較年初回落0.46個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)商行資本充足率為12.37%，較年初回落0.18個(gè)百分點(diǎn)。

在這一背景下，近日多地政府發(fā)布中小銀行專項(xiàng)債。5月24日，2023年新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)布支持中小銀行發(fā)展債券，為10年期固定利率付息債，發(fā)行總額50億元，票面利率2.28%。5月22日，河北省發(fā)布支持中小銀行發(fā)展債券，債券為10年期固定利率付息債，發(fā)行總額150億元，票面利率2.28%。

2022年中小銀行專項(xiàng)債總共為630億元，據(jù)鈦媒體App的不完全統(tǒng)計(jì)，年初至今不到半年這一數(shù)字已超800億元。

值得注意的是，在凈息差下滑趨勢“不可逆”的時(shí)刻，越來越多的銀行開始表態(tài)大力發(fā)展非息收入。在今年的業(yè)績發(fā)布會上，多家銀行高管表示，正在積極探索并構(gòu)筑“第二增長曲線”，向輕資本業(yè)務(wù)要效益，尤其是財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

不過，“第二增長曲線”也并非坦途。由于幾次債市大波動，從2022年至今年一季度，銀行業(yè)財(cái)富中收數(shù)據(jù)普遍下滑明顯，銀行非貨類和權(quán)益類基金保有規(guī)模占比均出現(xiàn)下滑。一位銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向鈦媒體App坦言，“目前的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)還無法擺脫‘靠天吃飯’的問題，如何讓客戶在投資高波動性資產(chǎn)的時(shí)候的投資體驗(yàn)好一些，目前業(yè)內(nèi)都還沒有找到答案?！?（本文首發(fā)鈦媒體App ，作者 | 蔡鵬程）

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