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奧特維（688516.SH）上市三年三次募資。5月28日晚間，奧特維公告募集說明書上會(huì)稿。不過，此次奧特維的可轉(zhuǎn)債募資計(jì)劃遭到市場(chǎng)質(zhì)疑。一方面，短期內(nèi)頻頻融資的必要性或存疑；另一方面截至2023年一季度末，本次募資計(jì)劃加碼的半導(dǎo)體、鋰電池相關(guān)業(yè)務(wù)雖手握過億訂單，但相關(guān)子公司在2022年多為虧損狀態(tài)。上交所也于今年2月就其募資計(jì)劃發(fā)出問詢函。

(資料圖片僅供參考)

前次募資7成用于理財(cái)，欲再募11.4億元

公告顯示，奧特維擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的募集資金總額不超過11.4億元，分別用于平臺(tái)化高端智能裝備智慧工廠、光伏電池先進(jìn)金屬化工藝設(shè)備實(shí)驗(yàn)室、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝光學(xué)檢測(cè)設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

鈦媒體APP注意到，這是繼2022年8月5.3億元定增落地后，奧特維再次計(jì)劃實(shí)施股權(quán)融資。事實(shí)上，奧特維上市剛滿3年。2020年5月，奧特維登陸科創(chuàng)板。彼時(shí)，公司通過首發(fā)募資5.74億元。算上本次募資，上市以來，奧特維的募資規(guī)模將合計(jì)達(dá)到22.44億元。

值得一提的是，奧特維前次的募投項(xiàng)目尚未結(jié)項(xiàng)。據(jù)了解，奧特維上述定增募集資金將主要投入到高端智能裝備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、科技儲(chǔ)備資金及補(bǔ)充流動(dòng)資金。截至2022年12月末，上述實(shí)際投資金額5041.16萬元，另有3.85億元正在理財(cái)。

此外，單從募投項(xiàng)目名稱看，前次募投項(xiàng)目中的“高端智能裝備研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”與本次募投項(xiàng)目中的“平臺(tái)化高端智能裝備智慧工廠”似有相似之處。

上交所問詢函也要求奧特維說明本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品和前次募投項(xiàng)目的聯(lián)系與區(qū)別，本次募集資金所投入的新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)方向與前次募集資金是否存在差異，是否存在重復(fù)投入的情形，并結(jié)合上述情況說明短期內(nèi)再次融資的必要性。

對(duì)此，奧特維表示，上述兩大項(xiàng)目的聯(lián)系在于前次募投項(xiàng)目擬研發(fā)產(chǎn)品疊片機(jī)、裝片機(jī)，是公司本次募投項(xiàng)目計(jì)劃量產(chǎn)的產(chǎn)品。本次募投項(xiàng)目是用于對(duì)前次募投項(xiàng)目研發(fā)成果的規(guī)?；a(chǎn)。 區(qū)別則是，項(xiàng)目性質(zhì)不一致。高端智能裝備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目屬于研發(fā)項(xiàng)目，而本次募投項(xiàng)目“平臺(tái)化高端智能裝備智慧工廠”屬于公司培育或研發(fā)產(chǎn)品的生產(chǎn)項(xiàng)目。因此，不屬于重復(fù)投入。

而短期內(nèi)再次融資的必要性，奧特維認(rèn)為前次募投項(xiàng)目投入使用后，仍存在巨大的自有產(chǎn)能缺口，因此公司需要提前規(guī)劃新增產(chǎn)能。同時(shí)，公司需要進(jìn)一步加大研發(fā)投入，豐富產(chǎn)品布局，建成平臺(tái)化高端智能設(shè)備提供商。

即便如此，大額募資的背后仍有不解之處。截至2023年一季度末，奧特維貨幣資金9.94億元，同期，公司短期借款4.45億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債3878萬元。

不僅如此，奧特維還慷慨向股東分紅。2020年至2022年，公司分別分紅0.99億元、1.58億元、2.46億元，上市3年，公司累計(jì)分紅規(guī)模達(dá)5.03億元。

近9成募資買地建廠，用地審批程序尚未完成

從募資計(jì)劃來看，本次募資金額的9成將投入“平臺(tái)化高端智能裝備智慧工廠”項(xiàng)目。

公告顯示，“平臺(tái)化高端智能裝備智慧工廠”項(xiàng)目擬建設(shè)為公司新產(chǎn)品的量產(chǎn)和在研產(chǎn)品的成果轉(zhuǎn)化的通用平臺(tái)。根據(jù)目前規(guī)劃，擬用于絲網(wǎng)印刷整線、儲(chǔ)能模組PACK線、疊片機(jī)和裝片機(jī)等產(chǎn)品的規(guī)?；a(chǎn)。

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)建設(shè)期為2年，投資總額10.59億元，主要建設(shè)內(nèi)容包括土建及裝修、設(shè)備采購及安裝、人員招聘及培訓(xùn)及試運(yùn)營。其中，工程建設(shè)約需要9.71億元。預(yù)計(jì)完全投產(chǎn)（募集資金到位后60個(gè)月）后可生產(chǎn)絲網(wǎng)印刷整線、儲(chǔ)能模組PACK線、疊片機(jī)、裝片機(jī)分別為200套/年、70套/年、60臺(tái)/年和200臺(tái)/年。

對(duì)于這一項(xiàng)目實(shí)施的必要性，奧特維指出，“公司電池絲網(wǎng)印刷整線、儲(chǔ)能模組PACK線等通過自主研發(fā)形成的新產(chǎn)品已推向市場(chǎng)，截至2023年3月末在手訂單含稅金額2.96億元、2.81 億元。鋰電池疊片機(jī)、半導(dǎo)體裝片機(jī)等高端智能裝備處于持續(xù)研發(fā)投入過程中，已取得階段性成果。通過實(shí)施募投項(xiàng)目，建設(shè)大規(guī)模智慧工廠，為公司該等新產(chǎn)品、研發(fā)成果大規(guī)模量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。

就公開信息來看，截至一季度末，奧特維自有產(chǎn)能及租賃產(chǎn)能合計(jì)21.86萬平方米。擴(kuò)產(chǎn)后，公司已規(guī)劃的自有經(jīng)營場(chǎng)所總面積達(dá)30.23萬平方米。公司雖然已繳納該產(chǎn)能規(guī)劃所涉土地競(jìng)拍保證金，但截至4月初，該用地審批手續(xù)尚未履行完畢。

值得注意的是，截至2022年末，奧特維參股或控股的半導(dǎo)體、鋰電池相關(guān)業(yè)務(wù)子公司多為虧損狀態(tài)。例如，主要從事鋰電池設(shè)備研發(fā)、制造、銷售和技術(shù)服務(wù)的全資子公司無錫奧特維智能裝備有限公司已連續(xù)數(shù)年虧損。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，該公司的歸母凈利潤分別為-1244.52萬元、-1395.68萬元、-4530.59萬元，虧損幅度持續(xù)擴(kuò)大。2022年，該公司的虧損金額再度刷新至-4604.9萬元。

此外，主營光伏設(shè)備及元器件制造、銷售的無錫奧特維旭?？萍加邢薰?022年虧損1707.81萬元；從事半導(dǎo)體器件專用設(shè)備制造業(yè)務(wù)的無錫奧特維科芯半導(dǎo)體技術(shù)有限公司，去年虧損526.49萬元。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|夏峰琳）

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