五一假期將至，旅游行情暴漲。

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攜程發(fā)布的《2023年五一假期旅游預(yù)測報告》顯示，截至4月20日，2023年五一假期的境內(nèi)機票搜索熱度超過2022年同期290%以上，恢復(fù)至2019年同期110%；五一假期境內(nèi)酒店市場搜索熱度已達2022年同期9倍以上，相較2019年同期也增長近200%；攜程平臺國內(nèi)酒店、景區(qū)門票、機票訂單量均超2019年水平。

2019年是疫情前中國旅游業(yè)各項收入和指標的峰值年份。然而，天有不測風(fēng)云，后三年旅游業(yè)就持續(xù)受到重創(chuàng)，陷入谷底。

眼下，雖然行業(yè)復(fù)蘇在即，但一些上市旅企似乎很難撐到黎明到來前。五一熱，同時適逢財報季，哪些上市旅企能殺向黎明，哪些上市旅企依然前途泥濘？北青洞見為您盤點行業(yè)主要上市旅企，洞見它們的生存狀況。

文旅部《2022年度國內(nèi)旅游數(shù)據(jù)情況》顯示，2022年，國內(nèi)旅游收入（旅游總消費）2.04萬億元，同比下降30.0%，系近年來旅游市場最困難的一年。在此背景下，上市旅企的業(yè)績自然不容樂觀， A股有超過8成的上市旅企出現(xiàn)凈利潤虧損，“由盈轉(zhuǎn)虧”，“盈利大幅縮水”，“虧損額普遍過億元”成為行業(yè)常態(tài)。我們分板塊來介紹主要上市旅企2022年的業(yè)績情況。

景區(qū)/旅游目的地：普遍虧損

3月31日，中青旅發(fā)布了2022年業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，2022年中青旅由盈轉(zhuǎn)虧，實現(xiàn)營收64.17億元，同比下降25.69%；虧損3.34億元，上年同期為盈利2123萬元。

中青旅表示，去年旅游業(yè)仍較為低迷，公司各板塊業(yè)務(wù)均受到較大程度的不利影響。景區(qū)業(yè)務(wù)方面，中青旅的兩大旅游景區(qū)中，烏鎮(zhèn)景區(qū)去年游客接待量同比下降了68.65%，實現(xiàn)營業(yè)收入6.29億元，同比下降64.22%，虧損2.64億元；古北水鎮(zhèn)景區(qū)游客接待量同比下降了25.70%，實現(xiàn)營業(yè)收入6.88億元，同比下降10.44%；虧損8722.10萬元。

西域旅游于4月24日第三次發(fā)布風(fēng)險提示稱，公司預(yù)計2022年度經(jīng)審計的凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）為負值且營業(yè)收入低于1億元。根據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板《上市規(guī)則》，公司可能被實施退市風(fēng)險警示（股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。這距離去年西域旅游“摘帽”，還不到一年時間。

西域旅游于2020年8月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，成為了近兩年為數(shù)不多敲開IPO大門的旅游類企業(yè)，頂著“新疆旅游第一股”的名號，公司股價曾短暫快速飆升，但很快進入漫長的下降通道。對于業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧的主要原因，西域旅游稱，自2022年8月中旬起，疆外和疆內(nèi)發(fā)生疫情反彈，跨省旅游熔斷，疫情影響使公司錯失了中秋和“十一”等黃金節(jié)假日，公司全年僅正常運行2個月左右，致使公司正常經(jīng)營受到嚴重影響。

規(guī)模較大的山岳型景區(qū)上市公司峨眉山A、張家界、黃山旅游等，2022年預(yù)虧都在1億元以上。天目湖是少數(shù)保持盈利的景區(qū)上市公司之一，2022年歸母凈利潤預(yù)計在1800萬元-2200萬元之間。旅游演藝龍頭宋城演藝凈利潤從2021年的3.2億元下滑至2022年的750-1125萬元，同比下降約97%，扣非凈利潤則虧損超過3500萬元。麗江股份2022年實現(xiàn)凈利潤368.46萬元，扭虧為盈，但扣非凈利潤虧損超過2000萬元。

OTA平臺：業(yè)績回暖

3月7日，在線旅游龍頭攜程集團公布了2022年全年未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。財報顯示，2022年攜程集團全年凈營業(yè)收入為200億元，歸屬于攜程集團股東的凈利潤為14億元人民幣。攜程在虧損兩年后，終于在實現(xiàn)了扭虧為盈。

3月17日，在線旅游公司途牛旅游網(wǎng)公布2022財政年年度業(yè)績報告。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，途牛2022年凈收入為1.836億元，同比減少56.93%；歸母凈虧損1.934億元，2021年歸母凈虧損1.215億元，虧損金額有所收窄。自2014年上市以來，途牛就一直處于連年虧損態(tài)勢，2022年已是該公司連續(xù)虧損的第九年。至此，該公司累計虧損額約77億元。

3月21日，同程旅行發(fā)布2022年全年業(yè)績，依然保持盈利狀態(tài)。同程旅行2022年營收65.8億元，同比減少12.6%；經(jīng)調(diào)凈利潤為6.5億元，同比減少50.6%。，2022年同程旅行兩大主營業(yè)務(wù)：住宿預(yù)訂服務(wù)收入24.147億元，與上年幾乎持平；交通票務(wù)服務(wù)收入33.789億元，同比上年減少24.2%。

旅行社：持續(xù)虧損

2022年，旅行社板塊的旅企生存更加艱難，嶺南控股、ST凱撒和眾信旅游等公司尚未擺脫連續(xù)虧損。

3月29日，嶺南控股發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2022年營業(yè)收入約10.35億元，同比減少32.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.78億元。

出境游龍頭眾信旅游業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2022年營業(yè)收入4.5億元-5億元，預(yù)計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2億元-2.8億元。業(yè)績變動主要原因是，報告期因國內(nèi)新冠疫情多發(fā)散發(fā)、公司業(yè)務(wù)開展受限，對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。

疫情對曾經(jīng)出境游巨頭之一的凱撒沖擊更為直接，連續(xù)三年歷經(jīng)大幅虧損之后，距離退市紅線只有一步之遙。ST凱撒2022年度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2022年全年歸母凈利潤虧損8億元-9.8億元，預(yù)計營收為3億-3.8億元。4月15日，ST凱撒發(fā)布《關(guān)于公司部分借款逾期及進展的公告》，稱公司及控股子公司短期及長期借款共計14.06億元，其中已逾期8.95億元，其中3.34億元逾期事項目前已進入訴訟程序。在資金紛紛抽身的情況下，凱撒境況不容樂觀。

酒店住宿：整體向好

3月27日，華住集團發(fā)布2022年全年業(yè)績，2022年收入為139億元，同比增長8.4%；凈虧損為18億元，2021年為凈虧損4.65億元，虧損規(guī)模進一步擴大。華住集團目前擁有國內(nèi)外兩大業(yè)務(wù)部，Legacy-DH負責(zé)歐洲酒店業(yè)務(wù)，Legacy-Huazhu主要負責(zé)國內(nèi)酒店業(yè)務(wù)，份額占比高達98.47%以上，為主要的營收貢獻者。2022年全年，來自Legacy-Huazhu分部的歸屬于華住集團有限公司凈虧損高達14億元，占總體歸母凈虧損的76.88%。

首旅酒店預(yù)虧公告顯示，公司2022年歸母凈虧損為5.2億元-6億元，而上年同期則是實現(xiàn)凈利潤5567.69萬元，整體轉(zhuǎn)微盈為巨虧；而在扣除政府補貼等非經(jīng)常性損益后今年的虧損至少達到了6.2億元，而上年同期則是實現(xiàn)凈利潤1094.58萬元。

3月30日，亞朵集團交出了上市后首份財報，其去年調(diào)整后凈利潤（非公認會計準則）為2.59億元，同比增長85.6%，連續(xù)第四年實現(xiàn)盈利。

4月11日，錦江酒店公布2022年報，財報顯示實現(xiàn)營業(yè)收入為110.08億，同比減少3.44%；實現(xiàn)歸屬凈利潤為1.13億，同比增長18.67%。 在國內(nèi)三大酒店集團中，錦江酒店是唯一一家實現(xiàn)盈利的企業(yè)。

整體來看，主要上市酒店企業(yè)營收普遍增加，盈利能力有所下滑。

旅游零售：業(yè)績承壓

受疫情沖擊，國內(nèi)最大免稅運營商中國中免2022年營收凈利潤出現(xiàn)2009年A股上市以來首次下滑。3月30日，中國中免發(fā)布2022年財報，營業(yè)收入為544.33億元，同比下降19.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤50.30億元，同比下滑47.89%。盡管營收和凈利潤雙降，但中國中免仍在加快擴張其免稅版圖，顯然對自身壟斷優(yōu)勢和業(yè)務(wù)前景信心滿滿。

4月14日，王府井集團發(fā)布2022年年度報告顯示，2022年王府井集團實現(xiàn)營業(yè)收入107.99億，較去年同期減少15.32%。其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.95億元，較去年同期減少85.45%。

海南離島免稅的快速發(fā)展，給王府井集團帶來發(fā)展機遇。4月9日，已拿下免稅牌照近三年的王府井集團在海南萬寧開出了自己的首個離島免稅旗艦店——王府井國際免稅港。該項目是萬寧首家離島免稅店，總經(jīng)營面積10余萬平方米，計劃分三期開業(yè)，一期項目已引進近500個品牌。

主題樂園/旅游地產(chǎn)：大幅虧損

對于主題樂園和旅游地產(chǎn)這種重資產(chǎn)選手來說，2022年著實難熬。

華僑城A在2022年出現(xiàn)了自上市以來的首次虧損，營業(yè)收入767.67億元，同比下降25.17%；歸屬母公司凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損109.5億元，同比下滑387.05%。

華僑城A跨越地產(chǎn)和文旅兩大賽道，而這兩個賽道均是2022年最慘淡的賽道。華僑城A表示，受房地產(chǎn)市場下行影響，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售量、結(jié)轉(zhuǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)毛利率同比下降。此外，為了促銷采取了降價或變相降價的方式，以及多地新房價格下跌導(dǎo)致存貨減值計提，再疊加文旅業(yè)務(wù)的虧損，和“因持續(xù)虧損或更新改造等因素，對部分景區(qū)資產(chǎn)計提減值”，共同導(dǎo)致了巨額的虧損。

3月26日，復(fù)星旅文公布2022年全年業(yè)績，公司2022年營收137.78億元，同比增長49%；歸屬于股東虧損5.45億元，較2021年有所收窄。受疫情影響較大的三亞亞特蘭蒂斯去年營業(yè)額8.77億元，同比減少39.7%。

在退市風(fēng)險警示和擬向法院申請重整及預(yù)重整的面前，4月18日晚間，新華聯(lián)披露2022年度業(yè)績預(yù)告修正公告，預(yù)計2022年凈虧損32.45億元-32.95億元。

新華聯(lián)此次業(yè)績“變臉”引起了交易所注意。4月22日，深交所向其下發(fā)關(guān)注函，對新華聯(lián)本次大額減值是否為資產(chǎn)負債表期后調(diào)整事項及判斷依據(jù)提出質(zhì)疑，并要求公司說明相關(guān)減值損失的主要測試過程，是否存在計提大額資產(chǎn)減值損失配合推進破產(chǎn)重整的情形。

疫情前的幾年里，旅游行業(yè)迅速膨脹，資本熱潮迭起，創(chuàng)業(yè)、上市、暴富，成了一種行業(yè)主流敘事。疫情三年里，A股的不少旅游大鱷瀕臨雪崩。

現(xiàn)在，風(fēng)向變了，市場回暖，即將到來的五一假期將成為檢驗旅游行業(yè)復(fù)蘇質(zhì)量的重要契機，我們拭目以待！

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