飛魚財經(jīng)評論 FF Fish

文/黃曉寧

A股絕對是一個考驗智商的地方。

因為雷太多、坑太密，管你是小散還是上市公司，一不小心，就會入了別人的局。

這不，康尼機電(6.890,-0.20,-2.82%)這會兒就在家里“哭”呢!

短暫的蜜月

7月24日，南京康尼機電股份有限公司(下稱“康尼機電”)收到江蘇證監(jiān)局的改整決定，這相當(dāng)于對康尼機電踩的這個“大坑”做了官方定性。

這個坑要從康尼機電2017年的那次重要收購說起。

話說，2017年康尼機電發(fā)起重大資產(chǎn)重組事項，收購標(biāo)的是廣東龍昕科技有限公司(下稱“龍昕科技”)。

康尼機電的主營業(yè)務(wù)是軌道交通門系統(tǒng)的研發(fā)、制造和銷售，以及提供軌道交通裝備配套產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)。屬于硬件制造商。

龍昕科技則是行業(yè)領(lǐng)先的消費電子精密結(jié)構(gòu)件表面處理整體解決方案提供商。處于成長期。

康尼機電的收購邏輯是，通過這次“聯(lián)姻”，公司可以形成“軌道交通+消費電子”的雙主業(yè)經(jīng)營格局。

換句話說，就是康尼機電覺得公司原本主營業(yè)務(wù)已經(jīng)非常成熟，難再有增量空間，于是開拓進入消費電子領(lǐng)域，希望能夠找到新的利潤增長點。

并購很順利，雙方也皆大歡喜。

康尼機電2017年合并財報顯示，通過這次并購，當(dāng)年公司實現(xiàn)營業(yè)收入為24.18億元，同比增長20.28%;利潤總額為3.33億元，同比增長11.40%;歸母凈利潤為2.81億元，同比增長17.07%。

而這么亮眼的業(yè)績中，龍昕科技可以說做了大貢獻，當(dāng)期龍昕科技實現(xiàn)凈利潤為2.58億元，扣非凈利潤為2.41億元。

更為重要的是，康尼機電花了34億元買了龍昕科技，一下子就確認(rèn)了22.71億元的商譽。

買賣很劃算，但是蜜月期出乎意料的短。

妥妥的算計

就在今年6月23日，康尼機電發(fā)布了兩份公告，一份是《關(guān)于龍昕科技董事長涉嫌違規(guī)擔(dān)保等事項暨重大風(fēng)險提示性公告》;一份是上交所關(guān)于龍昕科技董事長違規(guī)擔(dān)保的問詢函。

按照這兩份公告的描述，事情大概是這樣的：

龍昕科技董事長廖良茂，未經(jīng)龍昕科技董事會和股東會批準(zhǔn)，私自以龍昕科技在廈門國際銀行股份有限公司珠海拱北支行的3.045億元定期存單，為深圳一個叫鑫聯(lián)科貿(mào)易有限公司(下稱“鑫聯(lián)科貿(mào)”)的單位，向廈門國際銀行的3億元授信貸款及資產(chǎn)管理計劃提供質(zhì)押擔(dān)保;此外其還私自以龍昕科技的名義為其個人6600萬元民間貸款提 供了保證擔(dān)保 。

根據(jù)仲裁申請書，廖良茂及龍昕科技作為被申請人，被要求對第三方舒魁3400萬元的民間借貸承擔(dān)連帶保證責(zé)任。龍昕科技的825萬元存款因此已被凍結(jié)。

而廖良茂的上述行為累積使龍昕科技的3.1275億元資金被限制使用，并存在被擔(dān)保權(quán)人行使擔(dān)保權(quán)從而造成損失的風(fēng)險。由于上述資金無法正常使用，龍昕科技目前開始出現(xiàn)資金緊缺的情況，已對龍昕科技的正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

需要說的是，廖良茂的上述行為均發(fā)生在康尼機電收購龍昕科技期間，而就在康尼機電發(fā)布這兩份公告前兩個月，康尼機電的會所還出具說明，稱龍昕科技2017年的業(yè)績承諾實現(xiàn)的很OK。

也就是說，康尼機電整個收購過程中，都不知道龍昕科技的董事長“品質(zhì)這么差”、“公司存單還有這種玩法”。

盡調(diào)呢?核查呢?專業(yè)服務(wù)的中介呢?現(xiàn)在不是流行，投項目就是投人嘛?怎么就看走眼了呢?!

康尼機電以為找了個好對象，沒想到好對象拿著兩人的錢“去補貼了外面的單位”……

最最最窩囊的是，這家單位還不是什么整兒八經(jīng)單位，經(jīng)過我們調(diào)查，很可能是家皮包公司。而這家皮包公司和廖良茂可能還有著不為人知的協(xié)議或者合作。這妥妥的是給“自己人”算計了。

太太太缺錢

我們來看看這家叫鑫聯(lián)科貿(mào)公司的情況。

廖良茂為什么要放著高富帥康尼機電不維護，偷偷支持它呢。

工商信息顯示鑫聯(lián)科貿(mào)只是一家注冊資本只有500萬的小公司。其在2018年6月13日，也就是事發(fā)前幾天注冊資本才增加到1000萬。

公司法人叫梁聞嗣。

梁聞嗣名下可以查到的有8家公司，但是這些公司都是一個辦公地址，甚至是一個聯(lián)絡(luò)郵箱。而通過這個聯(lián)絡(luò)郵箱查詢，可以查到10家以上關(guān)聯(lián)公司都是用這個郵箱聯(lián)絡(luò)的。

這些公司又都有一個特點，就是主要做金融居間業(yè)務(wù)。換個說法，就是在市場上混資源，拉皮條的。

梁聞嗣自己也不清白，此前和東莞市帝亞針織時裝有限公司及多位自然人有過訴訟，原因都是民間借貸。

像廖良茂這樣一個做實業(yè)出身，怎么會毫不考慮的給鑫聯(lián)科貿(mào)做擔(dān)保呢，而且是背著公司，私下進行?

我們從深圳金融圈了解了下，鑫聯(lián)科貿(mào)在圈子里的口碑非常不好，可以懷疑的是，廖良茂是真的在為一個公司做擔(dān)保，還是希望通過鑫聯(lián)科貿(mào)的通道做更多的財務(wù)安排?

另一個需要提的疑問是，康尼機電是通過支付股份和現(xiàn)金方式收購龍昕科技的，在這個收購中，廖良茂拿了那么多現(xiàn)金對價，竟然還民間借貸，欠了別人6600萬(我們已知的)。

廖良茂怎么會這么缺錢?

為什么國內(nèi)總是出現(xiàn)民營企業(yè)老板個人突然很很很缺錢的狀況?

買房了?去澳門了?做啥投資虧損了?(小編之前遇到過類似的案例，以后有機會詳細寫來，跟大家聊聊這些董事長、創(chuàng)始人，是如何一夜之間因個人原因到處欠錢的。)

記得有次論壇聽賽富閻焱發(fā)言，他說(大概意思)：國內(nèi)的這些董事長、創(chuàng)始人啊，最應(yīng)該的是要加強修養(yǎng)，培養(yǎng)些健康向上的個人興趣。

話說回來思考，如果龍昕科技增長情況那么好，廖良茂本身又沒有問題，一個技術(shù)型公司如何在短短半年時間就敲定了售賣計劃?

在這個坑里，南京的康尼機電冤不冤，當(dāng)然是有點兒冤。

但是，可以說在這場收購中，康尼機電，服務(wù)他的券商國泰君安(14.610,0.02,0.14%)，會所蘇亞金誠都沒有盡到職責(zé)。因為很多信息只要深挖下，就很容易判斷一個交易標(biāo)的正不正常。

只是，如今的市場，在一場收購中，從上市公司到券商等中介，往往為了自己的利益，一力推行。

( 完 )

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