近期A股半導體板塊迎來反彈，半導體主題基金的凈值迅速“回血”。

恰在此時，美國知名半導體公司英偉達警告稱，二季度銷售額將遠低于預期。另一大芯片巨頭英特爾的業(yè)績表現(xiàn)也難言理想。

海外巨頭業(yè)績不佳會不會影響市場情緒?國內(nèi)半導體主題基金能否繼續(xù)走強?我們拭目以待。

//半導體主題基金凈值迅速“回血”//

數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，近一周回報居前的權(quán)益類基金均為半導體主題。

近1周回報TOP20

值得一提的是市場關(guān)注度較高的基金經(jīng)理蔡嵩松，其管理的諾安優(yōu)化配置，近一月回報15.99%，位居權(quán)益類之首。

近1月回報TOP20

需要指出的是，諾安優(yōu)化配置是蔡嵩松剛剛接管的一只迷你基金，在近期半導體行情的推動下，使得蔡嵩松的任職回報達到20.26%，同類排名第一。

因為蔡嵩松接手諾安優(yōu)化配置是7月2日，因此該基金具體投資方向還要看三季報的持倉才知道。

諾安基金科技組表示，近兩年，相關(guān)企業(yè)處于市場占有率提升的過程;之后幾年，將迎來市場占有率繼續(xù)提升疊加上下游大規(guī)模擴產(chǎn)的過程。這類公司估值處于歷史相對低位，成長空間大。

此外，押注半導體的還有鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長和尤國梁管理的長城久嘉創(chuàng)新成長。

鄭巍山在銀河創(chuàng)新成長的二季報中表示中長期來看，短期的行業(yè)景氣度波動或者分化，并沒有改變國產(chǎn)半導體長期向好的趨勢。另外，國產(chǎn)化趨勢也并沒有改變。

//美國半導體巨頭業(yè)績報警//

一家主要芯片制造商發(fā)出增長放緩警告后，美股科技公司股價下跌。

具體來看，美國知名半導體公司英偉達(Nvidia)警告稱，由于最近幾周個人電腦游戲收入下降，該公司第二季度銷售額將遠低于預期。英偉達是一家圖形芯片制造商，長期以來一直與幾大科技趨勢密切相關(guān)。

英偉達表示，持續(xù)的供應鏈中斷在短期內(nèi)對銷售造成壓力，但該公司的長期增長和盈利前景保持不變。

在英偉達發(fā)表上述言論后，視頻游戲制造商Take-Two Interactive股價下跌，該公司在盤后公布業(yè)績。費城半導體指數(shù)(SOXX)下跌1.5%，人們擔心計算機芯片的繁榮即將結(jié)束。納斯達克指數(shù)股價從盤中的漲超1%，到收盤小幅下跌0.1%。

英偉達股價下跌了近6%，不過其表現(xiàn)要好于該公司上次警告將出現(xiàn)虧損時的表現(xiàn)。2019年1月公布的預告令該公司股價在一個交易日內(nèi)下跌了近14%。

英偉達公布的財報顯示，公司第二季度收入預計約為67億美元，環(huán)比下降19%，比上年增長3%，主要反映游戲收入低于預期。游戲芯片收入為20.4億美元，環(huán)比下降44%，比上年下降33%。數(shù)據(jù)中心收入為38.1億美元，環(huán)比增長1%，比上年增長61%。

英偉達表示，營收低于預期主要是由于宏觀經(jīng)濟不利因素導致渠道合作伙伴銷售減少，進而使其產(chǎn)品銷售下降。除了減少銷售之外，該公司還與渠道合作伙伴實施了定價計劃，以應對預計將持續(xù)到第三季度的市場挑戰(zhàn)。

此外，由于受到供應鏈中斷的影響，數(shù)據(jù)中心的收入雖然創(chuàng)下了紀錄，但還是略低于公司的預期。

英偉達創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛(Jensen Huang)表示：“隨著季度的推進，我們的游戲產(chǎn)品銷售預期大幅下降。”“由于我們預計宏觀經(jīng)濟狀況將繼續(xù)影響銷售，我們與合作伙伴采取行動，調(diào)整渠道價格和庫存。”

英偉達執(zhí)行副總裁兼首席財務官Colette Kress表示：“本季度產(chǎn)生的巨額支出，反映了我們之前在零部件嚴重短缺時期做出的長期采購承諾，以及我們目前對持續(xù)的宏觀經(jīng)濟不確定性的預期。”

Kress 指出：“我們相信，公司的長期毛利率狀況是向好的。我們已經(jīng)放慢了運營費用的增長速度，在管理短期盈利能力的同時平衡長期增長的投資。我們計劃繼續(xù)回購股票，因為我們預計將產(chǎn)生強勁的現(xiàn)金流，并在未來實現(xiàn)增長。”

另一大芯片巨頭英特爾的業(yè)績表現(xiàn)也難言理想，公司第二季度的營收比華爾街的預期低了15%，其數(shù)據(jù)中心芯片業(yè)務的營業(yè)利潤幾乎消失了。英特爾將營收低于預期歸咎于個人電腦銷量的下滑和“競爭壓力”，但同時指出，其最新數(shù)據(jù)中心處理器中發(fā)現(xiàn)的一個漏洞將導致該芯片的大批量出貨推遲到明年。

用于個人電腦，以及智能手機等領(lǐng)域的芯片市場表現(xiàn)疲軟，已經(jīng)持續(xù)了數(shù)周。電子游戲也正在經(jīng)歷夏季低迷期：游戲發(fā)行巨頭藝電(Electronic Arts)和動視暴雪(Activision Blizzard)上周分別公布了第二季度凈預訂量同比下降的報告。由于云計算巨頭的強勁資本支出，數(shù)據(jù)中心的需求保持相對穩(wěn)定，但如果出現(xiàn)重大衰退，英偉達未來幾個季度的需求也可能下降。英偉達周一沒有就當前或未來幾個季度發(fā)表任何評論。

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