即便市場已經(jīng)風(fēng)聲鶴唳，但美國財(cái)長耶倫再為美國經(jīng)濟(jì)打氣，稱她沒有看到任何跡象表明美國經(jīng)濟(jì)陷入大范圍衰退，并表示相信美聯(lián)儲(chǔ)將成功抗擊通脹。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月24日，耶倫在接受媒體采訪中表示：“我們可能會(huì)看到就業(yè)增長放緩，但我不認(rèn)為這是經(jīng)濟(jì)衰退。衰退是經(jīng)濟(jì)中廣泛存在的疲軟。我們現(xiàn)在沒有看到這種情況。”

本周，美國將公布第二季度GDP初值。如果美國二季度GDP繼續(xù)萎縮，那么這將是美國經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)收縮。一般來說，一個(gè)國家進(jìn)入技術(shù)性經(jīng)濟(jì)衰退的標(biāo)準(zhǔn)是“連續(xù)兩個(gè)季度GDP為負(fù)值”。

不過美國經(jīng)濟(jì)衰退的官方定義是由國家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)宣布的。NBER對(duì)衰退的定義為“多數(shù)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)連續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)下滑”。

耶倫指出，即使美國連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收縮，她也不認(rèn)為NBER會(huì)將之裁定為衰退：“如果NBER宣布這段時(shí)期為衰退，我會(huì)感到驚訝，即使它恰好出現(xiàn)了兩個(gè)季度的負(fù)增長。我們的勞動(dòng)力市場非常強(qiáng)勁。當(dāng)你每月創(chuàng)造近40萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)時(shí)，那還不是衰退。”

對(duì)于美國不會(huì)陷入衰退的原因，耶倫認(rèn)為美國就業(yè)市場依舊強(qiáng)勁，此外工業(yè)生產(chǎn)和貸款情況依舊良好。在這些要素加持下，即使美國連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮，她也不認(rèn)同美國國家經(jīng)濟(jì)研究局的學(xué)者們會(huì)做出美國經(jīng)濟(jì)衰退的判斷。

一直以來，耶倫與美國總統(tǒng)拜登統(tǒng)一口徑，稱美國經(jīng)濟(jì)衰退“并非不可避免”。但隨著美國物價(jià)以40年來最快的速度上漲，越來越多觀點(diǎn)認(rèn)為，只有經(jīng)濟(jì)衰退和更高的失業(yè)率才能顯著緩解價(jià)格壓力。

此外，相較于衰退，耶倫似乎更擔(dān)心通脹。她強(qiáng)調(diào)，目前美國通脹“太高了”，并重申了拜登政府的觀點(diǎn)：許多其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹也很高。耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)實(shí)施將降低通脹的政策，“我預(yù)計(jì)他們能成功”。

目前，美國正面臨著高通脹和低增長的困境。美國破紀(jì)錄的通貨膨脹持續(xù)存在，消費(fèi)者信心創(chuàng)下新低。6月份CPI同比上升9.1%，創(chuàng)40年新高，而反映個(gè)人財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)狀況的關(guān)鍵指標(biāo)——消費(fèi)者信心指數(shù)則降至98.7。

一直以來竭力警告美國通脹會(huì)失控、衰退會(huì)發(fā)生的美國前財(cái)長、現(xiàn)哈佛大學(xué)教授薩默斯(LawrenceSummers)上周日再次表示，他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降低通脹的承諾感到“鼓舞”，但他對(duì)美國經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性表示懷疑，稱這“非常不可能”。

隨著美國通脹以40年來最快的速度上漲，越來越多的分析師表示，只有經(jīng)濟(jì)衰退和更高的失業(yè)率才能顯著緩解價(jià)格壓力。美聯(lián)儲(chǔ)在6月份75個(gè)基點(diǎn)的加息幅度達(dá)到1994年以來的最高水平，市場目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的會(huì)議上再次宣布加息75個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)法新社報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在27日再次加息，美聯(lián)儲(chǔ)希望在不引發(fā)衰退的情況下降低通脹，但找到正確的平衡將是一次高風(fēng)險(xiǎn)操作。美國賓夕法尼亞州拉斐特學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授朱莉·史密斯評(píng)論說，“他們打算嘗試在避免衰退的同時(shí)實(shí)現(xiàn)所謂的軟著陸”，但“問題在于，他們能夠這么做嗎?現(xiàn)階段還難于回答這個(gè)問題”。

美聯(lián)儲(chǔ)前副主席唐納德·科恩認(rèn)為，“輕微衰退”以及比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)的2022年的3.7%更高一點(diǎn)的失業(yè)率“對(duì)打破這種通脹螺旋將是必要的”。他同時(shí)也說，“但不確定性是相當(dāng)巨大的”。

不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在高通脹背景下，美聯(lián)儲(chǔ)更激進(jìn)的貨幣政策將美國經(jīng)濟(jì)推入衰退只是時(shí)間問題。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾6月下旬出席國會(huì)聽證會(huì)時(shí)承認(rèn)，美國經(jīng)濟(jì)存在衰退可能性，實(shí)現(xiàn)軟著陸將非常具有挑戰(zhàn)性。

德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家日前預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)將于2023年年中開始陷入衰退，失業(yè)率將在2023年第四季度達(dá)到5.4%的峰值。英國《金融時(shí)報(bào)》調(diào)查顯示，近70%受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)將于明年陷入衰退。根據(jù)彭博社經(jīng)濟(jì)部6月中旬發(fā)布的預(yù)測，美國經(jīng)濟(jì)到2024年年初出現(xiàn)衰退的可能性高達(dá)72%。。

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