瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持創(chuàng)科實業(yè)(00669)“買入”評級，目標(biāo)價由191港元下調(diào)至港175元。近期美國重新開放壓抑家居裝修需求，及地緣政治不確定性推升商品價格等風(fēng)險，認為可能被過分夸大，意味著呈現(xiàn)買入機會。

該行預(yù)計，2021-24年收入復(fù)合年增長率為16%，毛利率各年間擴大50-56個基點，期間盈利復(fù)合年增長率將達到21%，意味著現(xiàn)估值相當(dāng)于預(yù)測2022/23年市盈率為20倍/16倍。鑒于2017-19年盈利復(fù)合年增長率為15%、當(dāng)時估值計市盈率15-20倍，認為現(xiàn)時估值具吸引力。在過去2015-18年加息周期中，股價累計升65%，大幅跑贏同期恒生綜合指數(shù)(HSCI)達59%。公司股價從2021年8月高位回調(diào)約40%，年初至今下跌27%，主因疫情影響供應(yīng)鏈

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)科實業(yè) 家裝需求 地緣政治 收入復(fù)合年增長率