眾所周知，券商每個(gè)月都會(huì)發(fā)布月度金股，這些股票已逐漸成券商月度策略風(fēng)向標(biāo)，在一定程度上受到買(mǎi)方機(jī)構(gòu)重視的同時(shí)，也吸引了不少投資者的關(guān)注。隨著2022年一季度行情收官，各家券商金股組合3月的“成績(jī)單”也正式揭曉。

不過(guò)，這次金股的表現(xiàn)卻是讓大家“臉都綠了”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年3月全市場(chǎng)352個(gè)金股標(biāo)的，平均跌幅達(dá)8.6%;今年一季度券商金股組合表現(xiàn)普遍不佳，表現(xiàn)最差的金股組合年內(nèi)已累計(jì)下跌超25%。

對(duì)此，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在市場(chǎng)信心本就不足的情況下，俄烏局勢(shì)、全球“滯漲”、美債利率上行等因素?cái)_動(dòng)市場(chǎng)，北向資金也由此前的大幅凈流入轉(zhuǎn)為凈流出，A股因此承壓走弱。那么經(jīng)歷了“殘酷”的3月，4月券商金股的“風(fēng)向標(biāo)”能否正常發(fā)揮?還能相信嗎?

3月金股近八成收益為負(fù)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月31日收盤(pán)，全市場(chǎng)352個(gè)金股標(biāo)的，3月平均跌幅達(dá)8.6%。具體來(lái)看，3月僅有72只金股錄得正收益，占比為20.45%;超10家券商3月金股的組合收益率下跌超10%，其中國(guó)元證券(7.42 +3.78%,診股)3月金股組合收益率跌14.27%，位居跌幅榜第一。

而同期上證指數(shù)下跌6.07%，創(chuàng)業(yè)板指下跌7.7%，滬深300指數(shù)下跌7.84%。這主要是因?yàn)?月以來(lái)賽道股的表現(xiàn)持續(xù)偏弱，如電子、計(jì)算機(jī)、汽車(chē)、軍工、食品飲料、電氣設(shè)備等賽道板塊的跌幅均較靠前，而這些行業(yè)是此前各券商金股組合中出現(xiàn)最多的行業(yè)。

此外，還有一些券商積極推薦的熱門(mén)金股反倒成為空頭打壓的對(duì)象，這一現(xiàn)象在3月仍然得到延續(xù)。例如，今年3月同時(shí)有5家券商推薦了華能?chē)?guó)際(7.03 +1.74%,診股)，同時(shí)有4家券商推薦了五糧液(159.90 +3.12%,診股)、聞泰科技(81.35 +0.06%,診股)、北方稀土(38.62 -0.28%,診股)，而這4只個(gè)股今年3月的漲幅分別為-21.2%、-18.4%、-30.3%、-21.3%。

部分券商4月金股出爐

目前，已有國(guó) 信證券、華安證券(5.00 +1.01%,診股)、德邦證券、開(kāi)源證券等多家券商發(fā)布2022年4月金股組合，從組合情況看，呈現(xiàn)出“多點(diǎn)開(kāi)花”的特征，部分醫(yī)藥、銀行、農(nóng)業(yè)個(gè)股獲得多家券商集體看好，電力設(shè)備、食品飲料等行業(yè)券商“金股”分布較為密集。

具體到個(gè)股方面，貴州茅臺(tái)(1780.01 +3.55%,診股)被銀河證券、招商證券(14.70 +1.59%,診股)、國(guó)聯(lián)證券(13.12 -0.61%,診股)、東北證券(7.86 +1.55%,診股)等4家券商共同選入4月“金股”;智飛生物(133.96 -2.93%,診股)獲華安證券、國(guó)聯(lián)證券、德邦證券等3家券商選入。此外，包括招商銀行(47.10 +0.64%,診股)、郵儲(chǔ)銀行(5.64 +4.64%,診股)、寧德時(shí)代(518.90 +1.29%,診股)、南京銀行(10.98 +2.91%,診股)、江豐電子(57.15 +2.13%,診股)、星源材質(zhì)(37.17 -1.61%,診股)、通策醫(yī)療(143.94 +0.60%,診股)、移遠(yuǎn)通信(176.75 -1.29%,診股)、涪陵榨菜(32.80 +0.89%,診股)、牧原股份(57.42 +0.98%,診股)、新五豐(10.99 +6.08%,診股)、中兵紅箭(21.90 -2.67%,診股)、中國(guó)核電(7.99 -1.48%,診股)等多只個(gè)股受到2家券商選入。

從券商推薦次數(shù)居前個(gè)股看，兩類(lèi)行業(yè)格外受券商關(guān)注：一是銀行股，涉及金股包括南京銀行、郵儲(chǔ)銀行、寧波銀行(38.50 +2.97%,診股);二是農(nóng)業(yè)股，涉及金股包括牧原股份、新五豐。科技成長(zhǎng)方面，4月券商推薦較多的個(gè)股包括斯達(dá)半導(dǎo)(402.00 +3.98%,診股)、移遠(yuǎn)通信、隆基股份(72.60 +0.57%,診股)等。

整體來(lái)看，券商推薦個(gè)股集中于穩(wěn)增長(zhǎng)行業(yè)。有的券商在金股組合中還加入了ETF產(chǎn)品。德邦證券看好智能汽車(chē)ETF(515250.SH)的4月表現(xiàn)。德邦證券認(rèn)為，發(fā)展智能汽車(chē)是新時(shí)代全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略方向，無(wú)論是技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、應(yīng)用還是發(fā)展層面，智能汽車(chē)發(fā)展都將出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)變和趨勢(shì)。

券商：A股結(jié)構(gòu)性反彈可期

投資策略方面，大部分券商看好4月行情。中泰證券(8.19 +0.49%,診股)認(rèn)為否極泰來(lái);信達(dá)證券表示當(dāng)下的反彈力度上會(huì)比2月更強(qiáng)，時(shí)間有可能持續(xù)到4月中;開(kāi)源證券認(rèn)為，應(yīng)重視本輪趨勢(shì)性反彈，堅(jiān)定看好A股市場(chǎng)流動(dòng)性轉(zhuǎn)向帶來(lái)的“分母端”估值修復(fù)甚至擴(kuò)張的階段性上漲機(jī)會(huì)

不過(guò)，也有部分機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，華鑫證券認(rèn)為4月A股或?qū)⒄鹗幠サ?。海?nèi)外多空因素交織，從政策底到市場(chǎng)底的過(guò)程可能一波三折。疫情擾動(dòng)下，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也再度承壓，穩(wěn)增長(zhǎng)的必要性和力度將再度強(qiáng)化。

平安證券認(rèn)為，3月以來(lái)資本市場(chǎng)波動(dòng)加大，但兩會(huì)與金融委會(huì)議均釋放強(qiáng)烈的穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)預(yù)期信號(hào)，有助于市場(chǎng)重拾信心。在此背景下，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入磨底階段。結(jié)構(gòu)上看，一方面要選擇業(yè)績(jī)景氣度高的行業(yè)以及公司，另一方面也需要防范基本面明顯惡化的公司。

對(duì)于后市均衡配置，浙商證券(10.65 +1.33%,診股)建議可圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、高分紅、漲價(jià)鏈、新成長(zhǎng)和出行鏈均衡配置：

一是以“穩(wěn)增長(zhǎng)”為底倉(cāng)，代表板塊包括地產(chǎn)、銀行、建筑等;

二是財(cái)報(bào)季關(guān)注高分紅品種，以銀行、通信、煤炭為代表;

三是關(guān)注漲價(jià)鏈，以有色金屬、農(nóng)林牧漁、農(nóng)化制品、超市等為代表;

四是挖掘以半導(dǎo)體為代表的“小而美”，并在賽道股走向大分化的背景下深挖“真成長(zhǎng)”方向;

五是隨著更加精細(xì)科學(xué)的防疫管控和新冠特效藥的推進(jìn)，可左側(cè)關(guān)注本輪疫情影響弱化后的修復(fù)機(jī)會(huì)。

正值財(cái)報(bào)季，現(xiàn)在市面上關(guān)于業(yè)績(jī)的研報(bào)很多，但真正靠譜的分析師其實(shí)不多。分析師和分析師之間的差距很多情況下是非常大的。有的預(yù)測(cè)精準(zhǔn)度能高達(dá)97%而有的就只有50%毫無(wú)參考意義。

關(guān)鍵詞： 金融證券 券商交易 過(guò)票購(gòu)買(mǎi) 金融市場(chǎng)