新浪財經(jīng)訊 證監(jiān)會7月2日公布了第二批“老賴”，46人名單向社會公示。根據(jù)信用中國的數(shù)據(jù)顯示，岳源被限制乘坐火車高級別席位和民用航空器。

根據(jù)證監(jiān)會〔2018〕25號處罰決定顯示，岳源因操縱眾益?zhèn)髅焦善币话?，處?0萬元罰款。

附 中國證監(jiān)會行政處罰決定書(文高永權(quán)、王交英、宋翼湘

等4名責任人員)

〔2018〕25號

當事人：文高永權(quán)，男，1976年7月出生，地址：湖南省長沙市五一大道。

王交英，女，1985年3月出生，地址：湖南省長沙市五一大道。

宋翼湘，女，1969年5月出生，地址：湖南省長沙市五一大道。

岳源，男，1988年7月出生，地址：北京市西城區(qū)。

依據(jù)《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)的有關(guān)規(guī)定，我會對文高永權(quán)、王交英、宋翼湘、岳源操縱湖南眾益文化傳媒股份有限公司(以下簡稱眾益?zhèn)髅?股票一案進行了立案調(diào)查、審理，并依法向當事人告知了作出行政處罰的事實、理由、依據(jù)及當事人依法享有的權(quán)利。當事人文高永權(quán)、王交英、宋翼湘、岳源提交了書面陳述申辯材料。應(yīng)當事人的申請，我會進行了聽證，聽取了當事人的陳述申辯意見。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，文高永權(quán)、王交英、宋翼湘、岳源存在以下違法事實：

一、文高永權(quán)、王交英、宋翼湘控制使用“劉某英”賬戶、“湖南志道商務(wù)信息咨詢企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱志道商務(wù))”賬戶(以下稱賬戶組)情況

(一)賬戶組由文高永權(quán)實際控制，王交英、宋翼湘下單交易

文高永權(quán)與賬戶組名義持有人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是劉某英女婿，是志道商務(wù)執(zhí)行事務(wù)合伙人。文高永權(quán)是眾益?zhèn)髅酱蠊蓶|、實際控制人、董事長、總經(jīng)理，是賬戶組實際控制人，是交易“眾益?zhèn)髅?rdquo;的主要決策人;王交英是眾益?zhèn)髅焦蓶|、公司監(jiān)事、采購部經(jīng)理，是文高永權(quán)妻弟的妻子;宋翼湘是眾益?zhèn)髅蕉聲貢?、財?wù)總監(jiān)。王交英、宋翼湘為賬戶組操作人。

(二)賬戶組資金來源情況

“劉某英”賬戶2015年7月的資金來源為劉某英、王交英及其丈夫謝某華、文高永權(quán)自有資金、文高永權(quán)以本人及其他人名義從眾益?zhèn)髅浇柚Э?“劉某英”賬戶2015年10月至11月的資金來源為王交英及文高永權(quán)經(jīng)宋翼湘從眾益?zhèn)髅浇柚Э?、從湖南福馬科技發(fā)展有限公司借入資金、從眾益?zhèn)髅阶庸竞峡鞓穽u高爾夫有限公司借入資金;“志道商務(wù)”賬戶資金主要來自王交英、文高永權(quán)妻子謝某飛、眾益?zhèn)髅?，以及志道商?wù)參與眾益?zhèn)髅降谝淮喂善卑l(fā)行認購后股東出資的剩余資金。

(三)賬戶組交易下單情況

文高永權(quán)授意，“劉某英”賬戶內(nèi)的資金均可用作交易“眾益?zhèn)髅?rdquo;，王交英、宋翼湘決定具體的交易數(shù)量、價格。志道商務(wù)為文高永權(quán)及其他股東為交易“眾益?zhèn)髅?rdquo;設(shè)立，文高永權(quán)將“志道商務(wù)”賬戶交由宋翼湘、王交英操作。宋翼湘每天和文高永權(quán)溝通，決定是否購買“眾益?zhèn)髅?rdquo;。作出決策后，由宋翼湘或王交英通過各自的辦公電腦或手機進行交易。

上述違法事實，有賬戶組賬戶開戶資料、交易資料、委托交易記錄、交易地址、交易數(shù)據(jù)、資金流水、相關(guān)人員詢問筆錄等證據(jù)證明，足以認定。

二、2015年6月30日至2015年7月21日(以下簡稱操縱期間1)，文高永權(quán)、王交英、宋翼湘控制使用賬戶組，采取大量買入、發(fā)布信息等方式操縱“眾益?zhèn)髅?rdquo;

操縱期間1內(nèi)，眾益?zhèn)髅接媱澟c其他公司進行重組，文高永權(quán)認為“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價低于實際價值，指使王交英、宋翼湘進行如下交易：賬戶組于上述操縱期間內(nèi)的15個轉(zhuǎn)讓日累計申報買入為205筆，累計申買量為213，000股，累計申買金額為3，149，120.00元，其中申買量占市場所有投資者申買量比例超過20%的有11個轉(zhuǎn)讓日，其中7月17日和7月21日申買量占比最高，占比均為100%;賬戶組累計買入成交筆數(shù)為202筆，累計買入成交量為204，000股，成交金額2，996，560.00元，買入量占市場所有投資者買入量比例超過20%的有13個轉(zhuǎn)讓日，其中7月1日、6日、16日、17日、20日、21日買入成交量占比最高，占比均為100%。在上述累計202筆買入成交中，主動買入成交筆數(shù)為178筆，占賬戶組累計買入成交筆數(shù)的比例為88.12%;主動買入成交量為180，000股，占賬戶組累計買入成交量的88.24%;主動買入成交金額為2，632，600.00元，占賬戶組累計買入成交金額的87.85%。股價從15.11元(6月29日收盤價)上漲到18.00元，累計漲幅為19.13%，同期全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市指數(shù)(以下簡稱新三板做市指數(shù))跌幅為11.5%，偏離30.63%。賣出成交4，000股，成交金額50，460.00元，成交均價12.62元。

文高永權(quán)控制眾益?zhèn)髅接?015年7月15日發(fā)布《關(guān)于公司控股股東、實際控制人增持公司股票的公告》稱公司控股股東、實際控制人文高永權(quán)及公司部分股東將聯(lián)合對公司股票進行增持，增持計劃的時間區(qū)間為未來6個月內(nèi)，即2015年7月15日至2016年1月14日，合計擬增持公司股份數(shù)量不超過公司總股本的10%。據(jù)查，文高永權(quán)及眾益?zhèn)髅狡渌蓶|并無相應(yīng)增持計劃，僅是文高永權(quán)出具了《公司股東關(guān)于所持有湖南眾益文化傳媒股份有限公司股票減持計劃的承諾函》，承諾自2015年7月15日起，減持公司股份的價格不低于45元/股。

綜上，文高永權(quán)指使宋翼湘、王交英進行了大量買入交易，造成了“眾益?zhèn)髅?rdquo;交易活躍的假象，并發(fā)布虛假信息，將股價抬高到接近文高永權(quán)認為合理的18元，操縱“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價，未能獲取非法收益。

三、2015年10月23日至11月23日(以下簡稱操縱期間2)，文高永權(quán)等控制使用賬戶組，合謀采取大量買入、尾市拉抬等方式操縱“眾益?zhèn)髅?rdquo;

操縱期間2內(nèi)，眾益?zhèn)髅接媱澟c其他公司進行重組，文高永權(quán)認為“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價低于實際價值，指使王交英、宋翼湘進行如下交易：賬戶組于上述操縱期間內(nèi)的22個轉(zhuǎn)讓日累計申報買入為99筆，累計申買量為243，000股，累計申買金額為3，144，330.00元，申買量占市場所有投資者申買量比例超過20%的有17個轉(zhuǎn)讓日，其中10月26日、27日、28日、30日和11月11日、12日申買量占比最高，占比均為100%;累計買入成交筆數(shù)為175筆，累計買入成交量為238，000股，累計買入成交金額為2，766，860.00元，買入量占市場所有投資者買入量比例超過20%的有21個轉(zhuǎn)讓日，其中10月23日、26日、27日、28日、29日、30日和11月2日、3日、11日、12日、17日買入成交量占比最高，占比均為100%。在上述累計175筆買入成交中，主動買入成交筆數(shù)為153筆，占賬戶組累計買入成交筆數(shù)的比例為87.43%，主動買入成交量為215，000股，占賬戶組累計買入成交量的90.34%，主動買入成交金額為2，417，590.00元，占賬戶組累計買入成交金額的87.38%。股價從18元(復牌前收盤價)上漲到28元，累計漲幅為55.56%，同期新三板做市指數(shù)漲幅為12.06%，偏離43.5%。其中2015年10月29日至11月23日中的8個交易日收盤前2分鐘，由岳源配合，“劉某英”賬戶以尾盤大量高價申報的方式與做市商方正證券(6.680,-0.01,-0.15%)股份有限公司(以下簡稱方正證券)成交，導致多個轉(zhuǎn)讓日“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價出現(xiàn)尾盤大幅拉升、巨幅振動的情況，導致股價從7.5元(2015年11月6日除權(quán)后價格)上漲至14元，累計上漲86.67%，較同期新三板做市指數(shù)偏離73.63%。且每日收盤價均保持在7.5元以上，日均振幅高達24.41%。當日振幅超過20%的交易日多達11個，占比61.11%。

綜上，文高永權(quán)實際控制，王交英、宋翼湘操作使用賬戶組，通過集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，利用聯(lián)合買賣、連續(xù)買賣等方式，制造“眾益?zhèn)髅?rdquo;交易活躍的假象，并在若干交易日的最后兩分鐘，與做市商操作員岳源合謀，制造收盤價，操縱“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價，未能獲取非法收益。

上述違法事實，有賬戶組賬戶交易資料、委托交易記錄、交易數(shù)據(jù)、資金流水、相關(guān)人員詢問筆錄、交易所計算數(shù)據(jù)等證據(jù)證明，足以認定。

文高永權(quán)、王交英、宋翼湘、岳源上述行為違反《證券法》第七十七條第一款第(一)項、第(四)項的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱市場行為。

聽證中，文高永權(quán)提出：第一，其沒有操縱股價的主觀意圖，未實施操縱證券市場的違法行為。文高永權(quán)確實曾要求宋翼湘、王交英具體辦理增持股票事宜，但是從來沒有指使宋翼湘、王交英二人實施操縱“眾益?zhèn)髅?rdquo;的違法行為。文高永權(quán)看好眾益?zhèn)髅降慕?jīng)營業(yè)績優(yōu)異，主觀意愿是對公司發(fā)展前景長期看好，進而買入“眾益?zhèn)髅?rdquo;并長期持有。宋翼湘、王交英連續(xù)買入“眾益?zhèn)髅?rdquo;為了實現(xiàn)文高永權(quán)增持“眾益?zhèn)髅?rdquo;的主觀目的，而沒有實施操縱證券市場以獲取不法收益的主觀目的。第二，宋翼湘、王交英交易“眾益?zhèn)髅?rdquo;的行為，不構(gòu)成操縱證券市場，《行政處罰事先告知書》(以下簡稱《告知書》)所依據(jù)的數(shù)據(jù)忽略了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)特殊的交易環(huán)境，以及“眾益?zhèn)髅?rdquo;的特殊性，認定標準、證明邏輯存在明顯錯誤。第三，其實施增持行為后，沒有高價位減持套利，且參與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的中小投資者數(shù)量極少，文高永權(quán)的增持行為影響范圍較小。即使其增持行為的過程存有些許瑕疵，該瑕疵造成的社會危害顯著輕微，根據(jù)《行政處罰法》第二十七條之規(guī)定，應(yīng)該免除或減輕對其的處罰。此外，文高永權(quán)積極配合調(diào)查工作。

王交英提出：第一，其連續(xù)買入“眾益?zhèn)髅?rdquo;是受文高永權(quán)指示而實施的增持行為，沒有實施操縱證券市場違法行為以獲取不法收益為主觀目的，文高永權(quán)從未指示其實施操縱證券市場的違法行為。第二，其交易“眾益?zhèn)髅?rdquo;的行為不構(gòu)成操縱證券市場，《告知書》所依據(jù)的數(shù)據(jù)忽略了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)特殊的交易環(huán)境以及“眾益?zhèn)髅?rdquo;的特殊性，認定標準存在明顯錯誤，證明邏輯存在明顯錯誤。第三，其實施的增持行為社會危害顯著輕微，且積極配合調(diào)查，符合《行政處罰法》第二十七條之規(guī)定，應(yīng)該免除或減輕處罰。

宋翼湘提出：第一，其連續(xù)買入“眾益?zhèn)髅?rdquo;是受文高永權(quán)指示而實施的增持行為，“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價上漲與其利益無關(guān)，因此沒有實施操縱證券市場違法行為以獲取不法收益的主觀目的。第二，《告知書》對其“實施操縱證券市場違法行為”的認定依據(jù)存在明顯錯誤，其交易“眾益?zhèn)髅?rdquo;的行為不構(gòu)成操縱證券市場，其未操作“劉某英”賬戶，該賬戶尾市買入“眾益?zhèn)髅?rdquo;的行為不是其所為?！陡嬷獣匪罁?jù)的數(shù)據(jù)忽略了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)特殊的交易環(huán)境，以及“眾益?zhèn)髅?rdquo;的特殊性，認定標準存在明顯錯誤，證明邏輯存在明顯錯誤。第三，其實施的增持行為社會危害顯著輕微，且積極配合調(diào)查，符合《行政處罰法》第二十七條之規(guī)定，應(yīng)該免除或減輕處罰。

岳源提出：第一，《告知書》認定的其與王交英、宋翼湘合謀抬高“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價沒有事實依據(jù)，其與王交英、宋翼湘的聯(lián)系屬于正常的職務(wù)行為，同時在2015年10月29日至11月23日之間尾盤報價行為為交易員的正常做法。第二，“眾益?zhèn)髅?rdquo;尾盤掛出高價賣單是根據(jù)市場變化所作出的正常操作，符合其本人一貫工作風格，未違反全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的相關(guān)規(guī)定及方正證券內(nèi)部管理制度的規(guī)定。第三，“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價的變化并非受其交易行為的影響，也不能據(jù)此認定其有操縱股價的行為。“眾益?zhèn)髅?rdquo;在2015年10月29日至11月23日期間的股價變化符合該股的一貫走勢特征，也未對市場造成不利影響。第四，其沒有操縱股價的行為，且“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價變化市場影響小，相關(guān)情節(jié)與其他操縱案件相比，情節(jié)輕微、性質(zhì)動機明顯單純，在做市業(yè)務(wù)發(fā)展初期，相關(guān)法律法規(guī)不健全，配套制度及監(jiān)管不到位的情況下，對其個人的處罰有失公平。

經(jīng)復核，對于文高永權(quán)的申辯意見，我會認為：第一，關(guān)于操縱市場主觀故意。相關(guān)人員詢問筆錄、信息記錄、交易流水等證據(jù)表明，文高永權(quán)認為“眾益?zhèn)髅?rdquo;被低估，并要求王交英、宋翼湘股價不能低于第一次發(fā)行價(18元)，甚至應(yīng)到30元。文高永權(quán)具有強烈的制造“眾益?zhèn)髅?rdquo;交易活躍假象和抬高股價的動機。因此，對文高永權(quán)關(guān)于無操縱市場主觀故意及未指使王交英、宋翼湘操縱證券市場的主張不予采納。第二，關(guān)于違法事實的認定。根據(jù)文高永權(quán)指示，王交英、宋翼湘操作使用賬戶組，利用資金優(yōu)勢進行了大量買入交易，將股價抬高到接近文高永權(quán)認為合理的價位，大幅偏離相關(guān)做市指數(shù)。因此，對文高永權(quán)關(guān)于“眾益?zhèn)髅?rdquo;相關(guān)交易不構(gòu)成操縱市場的主張不予采納。第三，關(guān)于是否處罰。雖然賬戶組在拉抬“眾益?zhèn)髅?rdquo;價格后未賣出所持股票，與此相關(guān)的眾益?zhèn)髅降膬纱沃亟M也未能完成，但賬戶組故意拉抬股價的行為損害了市場秩序，觸犯了法律的禁止性規(guī)定，依法應(yīng)予處罰。至于處罰幅度，我會已充分考慮了當事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)和社會危害程度。

對于王交英的申辯意見，我會認為：第一，關(guān)于操縱市場主觀故意。交易流水、交易地址、眾益?zhèn)髅较嚓P(guān)資料、相關(guān)人員提交的情況說明及詢問筆錄、信息記錄等證據(jù)表明，王交英明知文高永權(quán)抬高股價的意圖，并受文高永權(quán)“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價不能低于第一次發(fā)行價(18元)的指示，通過手機、電腦操作下單交易“眾益?zhèn)髅?rdquo;。因此，對王交英關(guān)于無操縱市場主觀故意的主張不予采納。第二，關(guān)于違法事實的認定。王交英根據(jù)文高永權(quán)授意，操作使用賬戶組，進行了大量買入交易，將股價抬高到接近文高永權(quán)認為合理的價位。因此，對王交英關(guān)于“眾益?zhèn)髅?rdquo;相關(guān)交易不構(gòu)成操縱市場的主張不予采納。第三，關(guān)于是否處罰。雖然賬戶組在拉抬“眾益?zhèn)髅?rdquo;價格后未賣出所持股票，與此相關(guān)的眾益?zhèn)髅降膬纱沃亟M也未能完成，但賬戶組故意拉抬股價的行為損害了市場秩序，觸犯了法律的禁止性規(guī)定，依法應(yīng)予處罰。至于處罰幅度，我會已充分考慮了當事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)和社會危害程度。

對于宋翼湘的申辯意見，我會認為：第一，關(guān)于操縱市場主觀故意。交易流水、交易地址、眾益?zhèn)髅较嚓P(guān)資料、相關(guān)人員提交的情況說明及詢問筆錄、信息記錄等證據(jù)表明，宋翼湘明知文高永權(quán)抬高股價的意圖，并受文高永權(quán)“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價不能低于第一次發(fā)行價(18元)的指示，通過手機、電腦操作下單交易“眾益?zhèn)髅?rdquo;。因此，對宋翼湘關(guān)于無操縱市場主觀故意的主張不予采納。第二，關(guān)于違法事實的認定。宋翼湘由文高永權(quán)授意，操作使用相關(guān)賬戶，進行了大量買入交易，將股價抬高到接近文高永權(quán)認為合理的價位。因此，對宋翼湘關(guān)于“眾益?zhèn)髅?rdquo;相關(guān)交易不構(gòu)成操縱市場的主張不予采納。第三，關(guān)于是否處罰。雖然賬戶組在拉抬“眾益?zhèn)髅?rdquo;價格后未賣出所持股票，與此相關(guān)的眾益?zhèn)髅降膬纱沃亟M也未能完成，但賬戶組故意拉抬股價的行為損害了市場秩序，觸犯了法律的禁止性規(guī)定，依法應(yīng)予處罰。至于處罰幅度，我會已充分考慮了當事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)和社會危害程度。

對于岳源的申辯意見，我會認為：第一，關(guān)于岳源正常履職、未合謀操縱市場的申辯意見。相關(guān)通話記錄及信息記錄、詢問筆錄、交易記錄等證據(jù)表明，岳源與宋翼湘等人聯(lián)系密切，顯著高于其他做市商交易員，還對王交英、宋翼湘就賬戶的限價申報進行了指導或建議。經(jīng)核實，“劉某英”賬戶尾盤的高價買單成交方均是方正證券。2015年11月4日、11月13日，岳源在盤面無投資者高價買單的情況下，報出高價買賣單并與其他做市商報價形成價格倒掛。方正證券還會因同時報出的高價買入申報而以高價買入一定數(shù)量的股票，不具有經(jīng)濟合理性。本案交易行為均由岳源作出決策并下達交易指令。方正證券的其他工作人員未參與本案交易行為。因此，對岳源的該項申辯理由不予采納。第二，關(guān)于違反相關(guān)規(guī)定的認定。《證券法》第二條規(guī)定，“在中華人民共和國境內(nèi)，股票、公司債券和國務(wù)院依法認定的其他證券的發(fā)行和交易，適用本法”，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的股票屬于我國境內(nèi)發(fā)行和交易的股票，其交易行為應(yīng)當適用《證券法》?！秶鴦?wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》(國發(fā)〔2013〕49號)明確規(guī)定“證監(jiān)會應(yīng)當比照證券法關(guān)于市場主體法律責任的相關(guān)規(guī)定，嚴格執(zhí)法，對虛假披露、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為采取監(jiān)管措施，實施行政處罰”。我會依據(jù)《證券法》對涉案行為進行處罰，于法有據(jù)。岳源配合操縱市場的行為違反《證券法》第七十七條第一款第(一)項、第(四)項的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零三條所述操縱市場行為。因此，對岳源關(guān)于未違反相關(guān)法律規(guī)定的主張不予采納。第三，關(guān)于操縱股價違法事實的認定。岳源上述申報在客觀上幫助“劉某英”賬戶在尾盤出現(xiàn)其他投資者與做市商以低于其前買入價成交的情況下，通過再次高價買入的方式將成交價再次拉高，使得“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價漲幅、振幅、較同期相關(guān)做市指數(shù)等相關(guān)數(shù)據(jù)均偏離幅度較大。因此，對岳源關(guān)于相關(guān)交易不構(gòu)成操縱市場的主張不予采納。第四，關(guān)于處罰幅度。我會充分考慮了當事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)和社會危害程度，作出行政處罰。

根據(jù)當事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，我會決定：

一、對文高永權(quán)處以60萬元罰款;

二、對王交英處以40萬元罰款;

三、對宋翼湘處以40萬元罰款;

四、對岳源處以40萬元罰款。

上述當事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會(財政匯繳專戶)，開戶銀行：中信銀行(6.180,-0.03,-0.48%)總行營業(yè)部，賬號：7111010189800000162，由該行直接上繳國庫。當事人還應(yīng)將注有當事人名稱的付款憑證復印件送中國證券監(jiān)督管理委員會稽查局備案。當事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復議，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

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