灰犀牛疊加黑天鵝，中國家電，路在何方?

【陰霾之下的一束光】

2021年中國家電市場銷售額增長負11%。

這個冰冷的數(shù)字宣告著，2022年的家電行業(yè)徹底陷入存量廝殺。

近些年，由于房地產(chǎn)增長停滯，家電市場也趨于飽和，從增量時代進入紅海競爭，陷入價格戰(zhàn)、電商戰(zhàn)，利潤一降再降，灰犀牛逐漸逼近。

雪上加霜的是，2020年之后，黑天鵝事件不斷襲來。

疫情反復(fù)，物流供應(yīng)鏈惡化，全球供需失衡，銅、鋁、不銹鋼等重要原材料一時間高漲，焦灼于利潤增長無力的家電行業(yè)又被火上澆油，毛利率更是一降再降。

以國內(nèi)家電巨頭美的、格力為例：

2016年-2021年六年里，美的集團毛利率分別為27.31%、25.03%、27.54%、28.86%、25.11%、23.80%、22.48%，在震蕩中下行;而格力電器同期毛利率則分別為32.70%、32.86%、30.23%、27.58%、26.14%、24.14%、24.28%，也是一路下跌。

雖然2021年美的集團營收同比增長20.18%，但歸母凈利潤僅僅同比增長4.96%;格力營收同比增長11.24%，歸母凈利潤同比僅增長4.01%。

巨頭尚且如此，縱觀整個家電行業(yè)，從已發(fā)布財報的企業(yè)看，無論是2021年還是2022一季度，毛利率都出現(xiàn)了不同程度下滑，平均降幅在2-3個百分點左右。

黑天鵝疊加灰犀牛，雙重效應(yīng)共振，幾乎無人能夠幸免。

但，這并不是全部。

4月28日，同樣作為白色家電巨頭，海爾智家發(fā)布的2022一季報顯示，2022Q1營業(yè)收入602.5億元，同比增長10%；歸母凈利潤35.2億元，同比增長15.1%。在三巨頭中營收、利潤唯一保持2位數(shù)增長，給市場打了一劑強心針。而在毛利率上，海爾智家2021年提升1.6個百分點至31.2%。

一片愁云慘淡中，這份營收、利潤雙增長，且韌性十足的一季度成績單，超出普遍預(yù)期。

面對同時到來的灰犀牛與黑天鵝，為什么是海爾智家站出來?

這問題的答案背后，關(guān)乎中國家電行業(yè)走出困局的希望。

【成本泥潭中的高端求生】

自2020年下半年開始，由于銅、鋁等原材料價格持續(xù)大幅上漲，家電企業(yè)生產(chǎn)成本不斷攀升，傳統(tǒng)價格戰(zhàn)失靈，高成本、低利潤，讓很多企業(yè)陷入泥潭。

與此同時，高端家電份額持續(xù)擴大，積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)力高端已成為家電行業(yè)共識。

然而高端化不是說說而已，大部分廠商止步于跟風(fēng)階段，缺乏品牌與市場積累，難以幫助改善眼下的營收、利潤。

而海爾智家的一季報恰恰顯示，旗下高端品牌卡薩帝收入同比增長32.3%。中怡康數(shù)據(jù)也證明，卡薩帝的高端市場份額占比達40%以上，平均單價是行業(yè)的2.4倍。

此外，海爾智家強勢品類冰洗在行業(yè)市場份額第一的基礎(chǔ)上持續(xù)突破，空調(diào)、廚電在卡薩帝品牌等帶動下也有較好表現(xiàn)。其中卡薩帝廚電Q1收入同比增長70.3%，家用空調(diào)高端市場份額(4000元以上掛機/10000元以上柜機)達到24.3%，同比提升4.8個百分點。

擁抱高端，優(yōu)化品類，與高成本、低利潤說再見，海爾智家高端市場臺上發(fā)力背后是多年前的臺下功夫。

2001年開始，海爾人用了6年時間，對美國、德國、日本、法國、意大利等10多個國家的8萬多名高端用戶進行深度用戶市場調(diào)研后，先于行業(yè)推出了定位國際化高端品牌的卡薩帝。

隨后，卡薩帝又用了多年時間持續(xù)投入布局，產(chǎn)品技術(shù)迭代創(chuàng)新，完成國內(nèi)高端市場的品牌認知和市場培育，迎來了2016-2020年連續(xù)5年高增長，站穩(wěn)了高端品牌頭榜。

2021年，卡薩帝收入首次突破百億達129億元。

卡薩帝C位出道的背后，是海爾智家在全球高端創(chuàng)牌的瓜熟蒂落。

一道分水嶺，矗立在海爾智家與傳統(tǒng)貼牌企業(yè)之間。

【難而正確的的自主創(chuàng)牌】

貼牌組裝、打價格戰(zhàn)，是多年來中國企業(yè)內(nèi)外競爭的慣用手段，很多企業(yè)因此實現(xiàn)快速擴張，打響了名號。

畢竟，對于早期要啥啥沒有的中國創(chuàng)業(yè)者，代工模式輕資產(chǎn)、研發(fā)少、盈利快。但后果是市場受制于人，利潤層層盤剝，容易淪為風(fēng)險替罪羊。

而自主創(chuàng)牌則要面臨前期投入大、剛性成本尚消化慢，會影響利潤水平，但好處是品牌溢價能力一旦成型，就可以跨入產(chǎn)業(yè)鏈的高附加值環(huán)節(jié)，不但利潤提升，抗風(fēng)險能力也大幅提高。

到了近幾年，隨著人口紅利、低成本制造紅利等逐漸消失，加上海運價格與全球供應(yīng)鏈持續(xù)波動，貼牌代工企業(yè)的利潤越來越薄，面對眼下疫情與動蕩的國際形勢更是有苦難言。

根據(jù)海關(guān)總署2022年4月13日數(shù)據(jù)，今年3月中國出口家用電器26188萬臺，同比下降8.1%;1-3月累計出口81096.8萬臺，同比下降7.9%。

堅持自主創(chuàng)牌，以至于前兩年被詬病盈利能力低的海爾智家，卻呈現(xiàn)出另一番景象。

當(dāng)海運費上漲、地緣關(guān)系動蕩的時候，海爾智家通過當(dāng)?shù)赝晟频墓?yīng)鏈體系，實現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)當(dāng)?shù)劁N售，有效緩解壓力，保證了盈利能力的持續(xù)提升。

2021年年報顯示，海爾智家海外經(jīng)營利潤同比增長48.1%，經(jīng)營利潤率達5.2%，同比提升1.2個百分點，盈利能力持續(xù)超代工;毛利率達28.21%，同比提升0.2個百分點;美的集團和格力電器海外毛利率則同比下滑3.03%、2.29%。

一升一降的對比，足以說明，海外盈利能力持續(xù)提升，對沖了國內(nèi)市場無力與全球供應(yīng)鏈的震蕩，是高端化之外，推動海爾智家毛利率增長的另一臺發(fā)動機。

憑借20多年自主創(chuàng)牌先發(fā)優(yōu)勢，海爾智家已經(jīng)實現(xiàn)了研發(fā)、制造、營銷三位一體的全球化、本地化布局，優(yōu)勢不斷滾大雪球。

始終堅持全球自主創(chuàng)牌，海爾智家付出了8年200億的昂貴代價，形成了海爾、卡薩帝、統(tǒng)帥、GEA、FPA、AQUA、Candy七大品牌，主打高端和次高端市場，全方位覆蓋高中低端各細分市場，可以及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以有效應(yīng)對原材料漲價等成本壓力。

所以盡管有重重不利因素，一季報顯示，在全球最大的美國家電市場，海爾智家核心家電份額依舊持續(xù)提升，三大高端品牌Monogram、Café、GE Profile收入增長超30%。

堅持難而正確的道路，海爾智家的布局再次走在前面。

【長期主義的無盡想象】

4月28日晚，海爾智家除了發(fā)布2022年一季報，還公布了兩個重要消息：一是擴產(chǎn)能，新建200萬臺大冰箱項目;二是布局智慧生活家電，收購青島塔波爾機器人100%股權(quán)。

在過去一年里，海爾智家在海外連續(xù)開建歐洲、南亞、東南亞等5座工廠，前瞻性對沖了2022年反復(fù)不斷的疫情。而這次繼續(xù)擴大產(chǎn)能版圖，海爾智家更是有的放矢。

因為防控形勢不確定在各地引發(fā)了“囤貨潮”，帶動了大容量、強保鮮大冰箱的需求，國內(nèi)冰箱、冰柜品類取得了僅存的正增長。其中，海爾和卡薩帝兩大品牌又拿下了奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)2022年Q1冰箱線下市場最受歡迎的絕大多數(shù)機型。

這個背景下，海爾智家宣布投資新建且明年投產(chǎn)的200萬臺大冰箱項目將主要生產(chǎn)中高端智能大冰箱，將短期市場的變化與長期戰(zhàn)略方向結(jié)合到了一起，可以繼續(xù)推動利潤高增長與品牌高端化。

這種長期主義思維，更集中地體現(xiàn)在收購青島塔波爾機器人上。

在2015-2021年，我國掃地機器人銷售額增長了3倍，但距離歐美還有3倍的增長空間，廣義的智能家電市場更是將在2027年達到6500億的市場規(guī)模。

塔波爾機器人在業(yè)內(nèi)具有較高知名度與品牌影響力，海爾智家的收購，一是打開了智能化產(chǎn)品矩陣的廣闊增長空間，二也是堅持走高端化品牌戰(zhàn)略的綜合考量。

財報是過去布局的變現(xiàn)，而今天的布局則是未來收益的預(yù)演。

海爾智家在財報背后的數(shù)據(jù)與信息，不但證明了自己，也帶給了迷茫中的中國家電市場更多的想象空間。

37年前，信譽質(zhì)量危機下的國產(chǎn)家電被海爾人的大鐵錘砸醒。

今天，又是海爾智家，立足本土，布局全球，凝聚科技與品牌的力量，以財報的逆勢上揚，證明了風(fēng)雨激蕩的中國經(jīng)濟，依舊有陽光可期。

關(guān)鍵詞： 海爾之家 家電行業(yè) 2021年中國家電市場銷售額增長負11% 家電市場