受美國勞工節(jié)假期影響，美國股債市場將在本周一(9月5日)休市一日。盡管這將導(dǎo)致美國市場本周的交易時間因此縮短，但在這樣一個短交易周，市場看點卻依然不少：美聯(lián)儲官員將迎來9月決議噤聲期前最后發(fā)表公開講話的機(jī)會，很可能進(jìn)一步影響上周五非農(nóng)后市場對美聯(lián)儲加息前景的預(yù)期。

美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)增長出現(xiàn)放緩，但仍保持穩(wěn)健，足以使美聯(lián)儲在本月晚些時候召開會議時批準(zhǔn)再次大幅加息。

數(shù)據(jù)顯示，8月份新增非農(nóng)就業(yè)31.5萬，7月份修正后為增加52.6萬。失業(yè)率出人意料地升至六個月高點3.7%，為1月份以來首次上升，但這主要是因為更多的人進(jìn)入勞動力市場找工作。上個月的失業(yè)率仍與2019年新冠疫情爆發(fā)前不久創(chuàng)下的50年低點持平。

有分析人士指出，在高通脹、利率上升以及經(jīng)濟(jì)前景不確定的情況下，美國就業(yè)增長雖然出現(xiàn)了放緩，但依然穩(wěn)健，這顯示對勞動力的需求處于健康狀態(tài)。這種需求加上不斷上升的薪資，繼續(xù)支撐著消費者支出，使得美聯(lián)儲遏制數(shù)十年來最嚴(yán)重通脹的任務(wù)變得更加困難。

盡管市場最初對這份就業(yè)報告反應(yīng)積極，但在進(jìn)一步解讀后，上周五美國股市收盤仍走低，標(biāo)普500指數(shù)也就此連續(xù)第三周走軟——當(dāng)周下跌3.3%，過去三周累計下跌8.3%。

而美國國債價格目前則已連續(xù)五周下跌，收益率上升。對美聯(lián)儲近期政策預(yù)期更為敏感的2年期國債收益率上周五大幅回落逾10個基點，但當(dāng)周仍整體走高，報收于3.398%;基準(zhǔn)10年期國債收益率則收于3.196%附近。

根據(jù)芝商所美聯(lián)儲觀察工具的報價，交易員目前預(yù)計美聯(lián)儲在9月會議上連續(xù)第三次加息75個基點的概率為56%，加息50個基點的概率則為44%。

Nationwide高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ben Ayers表示，“盡管8月就業(yè)增長疲軟，失業(yè)率上升，但這些數(shù)據(jù)不太可能阻止美聯(lián)儲在9月會議期間進(jìn)一步大幅加息，高通脹仍是主要焦點，勞動力市場仍顯示出持續(xù)強勁的跡象。”

美聯(lián)儲噤聲期前鮑威爾又將登場

展望本周，市場的一大焦點很可能仍將集中在美聯(lián)儲之上，因為本周將是美聯(lián)儲官員在9月議息會議前發(fā)表講話的最后機(jī)會。

按照日程安排，本周四，鮑威爾將在華盛頓特區(qū)智庫卡托研究所舉行的主持討論中就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。而在周三，今年以來公開場合表態(tài)機(jī)會不多的美聯(lián)儲副主席布雷納德也將登場。

雖然美聯(lián)儲9月究竟如何加息，可能還要等待下周的美國8月CPI數(shù)據(jù)出爐后才能完全蓋棺定論，但這依然并不妨礙鮑威爾和布雷納德可能在本周演講中透露出一些關(guān)鍵信息。8月底時鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上的鷹派講話，導(dǎo)致了美國股債市場一路承壓至今。

鮑威爾當(dāng)時重申了美聯(lián)儲勢將越來越強硬的態(tài)度，即無論潛在的經(jīng)濟(jì)后果如何，美聯(lián)儲決心抗擊通脹。鮑威爾說道，更高的利率、更慢的增長和更軟的勞動力市場條件都是降低通脹的不幸成本。但如果不能恢復(fù)價格穩(wěn)定，將意味著更大的痛苦。

除了美聯(lián)儲官員的講話外，本周澳洲聯(lián)儲、加拿大央行以及歐洲央行等全球主要央行也將陸續(xù)公布9月利率決議。其中，歐洲央行決議無疑將最為受到矚目，因為該行此次有可能緊隨美聯(lián)儲的步伐，宣布加息75個基點。

分析人士表示，歐洲央行在7月份結(jié)束了長達(dá)八年的負(fù)利率，意外加息50個基點，同時祭出一項新工具防止意大利受到借款成本攀升的影響。這一次，如果歐洲央行進(jìn)一步加息75個基點，將向投資者傳達(dá)抗擊物價飆升愈發(fā)緊迫的訊號。

巴克萊股票策略主管Emmanuel Cau表示，歐洲央行面臨的形勢相當(dāng)棘手，美聯(lián)儲必須放慢經(jīng)濟(jì)，從而壓低通脹。我認(rèn)為歐洲央行的工作要復(fù)雜地多，因為顯然他們對能源危機(jī)幾乎無能為力。

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