摩根大通的“金銀操縱案”，今日凌晨又迎來(lái)新進(jìn)展!

美東時(shí)間8月10日，美國(guó)司法部公開該案的審判結(jié)果，經(jīng)過(guò)三周的審判和八天多的審議，芝加哥聯(lián)邦陪審團(tuán)判定摩根大通前全球貴金屬部門主管Michael Nowak和貴金屬交易員Gregg Smith有罪，裁定他們使用誤導(dǎo)性訂單操縱價(jià)格，而對(duì)沖基金推銷員Jeffrey Ruffo則被判定無(wú)罪。

根據(jù)美國(guó)司法部網(wǎng)站顯示，美國(guó)地區(qū)法院法官Edmond Chang表示，Nowak和Smith將于明年被判刑，每個(gè)人都可能面臨幾十年的監(jiān)禁。

此案是美國(guó)司法部門迄今為止規(guī)模該類案件中最大的。該案指控摩根大通的貴金屬業(yè)務(wù)具有犯罪企業(yè)經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)。檢察官提供的證據(jù)使得該業(yè)務(wù)的內(nèi)部運(yùn)作模式“浮現(xiàn)”，交易記錄、聊天記錄和前同事證詞等信息揭示了Smith和Nowak如何上下推動(dòng)貴金屬價(jià)格來(lái)謀取利潤(rùn)的全過(guò)程。

“幌騙交易”的高潮

曾支付史上最大市場(chǎng)操縱指控罰金

據(jù)外媒報(bào)道，對(duì)Smith和Nowak的定罪，是美國(guó)司法部七年以來(lái)懲治期貨市場(chǎng)欺騙性交易——幌騙(spoof)交易活動(dòng)的高潮。檢察官稱，美國(guó)國(guó)會(huì)在2010年宣布“幌騙”交易是違法行為之前，這種交易在華爾街非常盛行，即使被禁止之后也仍然存在。

所謂的“幌騙”交易，就是交易員利用高頻交易進(jìn)行頻繁報(bào)單、撤單等操作來(lái)制造不存在的流動(dòng)性，從而吸引其他投資者參與。等同于誘導(dǎo)成交，進(jìn)而左右市場(chǎng)價(jià)格，所以從本質(zhì)上看，就是操縱市場(chǎng)。

經(jīng)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)調(diào)查，從2008年開始到2016年，摩根大通通過(guò)貴金屬和美國(guó)國(guó)債交易臺(tái)上的眾多交易商(包括兩個(gè)交易臺(tái)的負(fù)責(zé)人)達(dá)成了大量黃金、白銀、鉑金、鈀、美國(guó)國(guó)債和美國(guó)國(guó)債期貨合約的買賣交易，并在執(zhí)行交易前取消這些訂單。

在檢察官的文件中可知，首席黃金交易員Smith多年來(lái)執(zhí)行了約38000次分層操縱交易;主要從事期權(quán)交易的Nowak，在2009年9月嘗試了分層交易，之后進(jìn)行了約3600次操縱交易。此外，推銷員Ruffo需要告訴Smith應(yīng)該在哪個(gè)位置進(jìn)入市場(chǎng)，然后去操作至少兩名對(duì)沖基金客戶的訂單。檢察官Avi Perry稱：“他們有權(quán)推動(dòng)市場(chǎng)，有權(quán)操縱全球黃金價(jià)格。”

檢察官表示，這種行為廣泛存在，近十年來(lái)，摩根大通交易員的欺詐行為超過(guò)5萬(wàn)次。

2020年9月，摩根大通承認(rèn)在以下方面實(shí)施了欺詐：一、貴金屬期貨合同市場(chǎng)的非法交易;二、美國(guó)市場(chǎng)的非法交易，包括美國(guó)國(guó)債期貨合同和美國(guó)二級(jí)(現(xiàn)金)市場(chǎng)。此后，摩根大通簽署了一項(xiàng)為期三年的推遲起訴協(xié)議，并同意支付超過(guò)9.2億美元的刑事罰款、刑事退稅和受害者賠償，創(chuàng)下美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)史上最大市場(chǎng)操縱指控罰金記錄。

年度利潤(rùn)驚人

員工收入巨大

銀行提交給法庭的數(shù)據(jù)詳細(xì)說(shuō)明了該項(xiàng)貴金屬業(yè)務(wù)獲得的年度利潤(rùn)，這也是有史以來(lái)這類信息第一次被詳細(xì)公開。值得一提的是，摩根大通的財(cái)報(bào)中并沒有公布貴金屬部門和大宗商品部門的業(yè)績(jī)。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，貴金屬業(yè)務(wù)向來(lái)為摩根大通帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，2008年至2018年的年度利潤(rùn)在1.09億美元(約合人民幣7.36億元)至2.34億美元(約合人民幣15.81億元)間浮動(dòng)。大部分利潤(rùn)來(lái)自金融市場(chǎng)間交易，交易和運(yùn)輸實(shí)物貴金屬使摩根大通平均每年賺取約3000萬(wàn)美元(約合人民幣2.02億元)。

而更讓陪審員震驚的是，摩根大通貴金屬員工在此項(xiàng)交易中獲得的豐厚利潤(rùn)。從2008年到2016年，貴金屬部門主管Nowak將2379萬(wàn)美元(約合人民幣1.6億元)收入囊中，對(duì)沖基金銷售員Ruffo獲得了1050萬(wàn)美元(約合人民幣7092萬(wàn)元)的報(bào)酬，貴金屬交易員smith獲得了990萬(wàn)美元的報(bào)酬(約合人民幣6688萬(wàn)元)。

聯(lián)邦調(diào)查局調(diào)查人員Marc Troiano在法庭上引述摩根大通內(nèi)部數(shù)據(jù)，稱員工報(bào)酬與業(yè)績(jī)掛鉤，從2008年到2016年，Nowak為銀行賺進(jìn)1.86 億美元(約合人民幣12.57億元)，Smith創(chuàng)造約1.17億美元(約合人民幣7.91億元)的利潤(rùn)，Ruffo帶來(lái)的總利潤(rùn)為7030萬(wàn)美元(約合人民幣1.15億元)。

聯(lián)邦調(diào)查局刑事調(diào)查司助理司長(zhǎng)Luis Quesada在一份聲明中表示：“今天的定罪表明，無(wú)論計(jì)劃多么復(fù)雜或長(zhǎng)期，聯(lián)邦調(diào)查局都致力于將參與此類犯罪的人繩之以法。”

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