西方增加對(duì)俄制裁固然備受關(guān)注,而從4月5日周二的債市表現(xiàn)看,主要央行收緊貨幣的信號(hào)依然是一大影響因素。
本周二,被拜登提名為美聯(lián)儲(chǔ)副主席的美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)在演講稿中明確表示,美聯(lián)儲(chǔ)需要迅速采取行動(dòng)打壓高通脹。她說(shuō),美國(guó)通脹“過(guò)高,并且面臨上行風(fēng)險(xiǎn)”,“壓低通脹最為重要”,美聯(lián)儲(chǔ)“準(zhǔn)備采取更強(qiáng)有力的行動(dòng),一旦通脹和通脹預(yù)期的指標(biāo)暗示這樣的行動(dòng)有保障”。
布雷納德還稱(chēng),美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)通過(guò)一系列加息收緊貨幣,“最早5月開(kāi)始快速縮減資產(chǎn)負(fù)債表(縮表)”,“鑒于復(fù)蘇比上一個(gè)周期更強(qiáng)勁和更快,我預(yù)計(jì)縮表速度將比2017至2019年的上次周期快得多”。
有評(píng)論稱(chēng),以往通常支持寬松政策和低利率的布雷納德已完全轉(zhuǎn)為鷹派,她本周二的發(fā)言暗示美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐可能要快于每次加息25個(gè)基點(diǎn)的傳統(tǒng)做法,同時(shí)也凸顯了縮表對(duì)貨幣緊縮的重要性。
布雷納德講話(huà)激化美債拋售之勢(shì),各期限美國(guó)國(guó)債收益率盤(pán)中均明顯走高?;鶞?zhǔn)10年期美債收益率在美股早盤(pán)直線(xiàn)拉升,早盤(pán)尾聲時(shí)曾升破2.56%,刷新上周一突破2.55%所創(chuàng)的2019年5月以來(lái)盤(pán)中高位,日內(nèi)升約17個(gè)基點(diǎn)。
對(duì)利率更敏感的2年期美債收益率也在美股早盤(pán)加速擴(kuò)大升幅,早盤(pán)一度上測(cè)2.53%,日內(nèi)升逾7個(gè)基點(diǎn),自2019年3月以來(lái)首次盤(pán)中升破2.50%,連續(xù)第三個(gè)交易日創(chuàng)三年新高。
追蹤每日房貸利率的Mortgage News Daily顯示,周四盤(pán)中,追蹤美債收益率的美國(guó)30年期固定抵押貸款的平均利率突破5%,一度升至5.02%。媒體指出,除了2018年的兩天以外,該按揭利率最近一次突破5%是在2011年。華爾街見(jiàn)聞此前文章提到,在今年3月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議宣布三年多來(lái)首次加息前,截至3月17日一周的美國(guó)30年期房貸利率就自2019年5月以來(lái)首次突破4%。
包括歐盟四大經(jīng)濟(jì)體和英國(guó)在內(nèi),多個(gè)歐洲國(guó)家的國(guó)債收益率均一日攀升10個(gè)基點(diǎn)以上。
到周二歐市尾盤(pán),歐元區(qū)國(guó)債基準(zhǔn)、德國(guó)10年期國(guó)債收益率日內(nèi)升11.9個(gè)基點(diǎn),刷新日高至0.625%;法國(guó)10年期國(guó)債收益率升15.8個(gè)基點(diǎn),刷新日高至1.162%,盤(pán)中逼近1.17%創(chuàng)2015年來(lái)新高。英國(guó)10年期國(guó)債收益率升10.7個(gè)基點(diǎn),報(bào)1.654%。意大利10年期國(guó)債收益率升19.3個(gè)基點(diǎn),刷新日高至2.262%。西班牙10年期國(guó)債收益率升15.2個(gè)基點(diǎn),刷新日高至1.604%。
匯豐銀行的歐洲利率策略師Chris Attfield評(píng)論稱(chēng),我們認(rèn)為,市場(chǎng)利率預(yù)期將繼續(xù)以美聯(lián)儲(chǔ)為主導(dǎo),因?yàn)闅W洲央行還在尋求擁有盡可能多的選擇。這意味著,歐央行給市場(chǎng)的指引非常少。這個(gè)歐央行指引的真空將由市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派貨幣立場(chǎng)預(yù)期填補(bǔ)。
此外,10年期法國(guó)和德國(guó)國(guó)債息差周四盤(pán)中曾擴(kuò)大到54個(gè)基點(diǎn),創(chuàng)2020年4月以來(lái)最大息差。
評(píng)論稱(chēng),德法國(guó)債息差擴(kuò)大體現(xiàn)出,投資者擔(dān)心,在4月10日的法國(guó)總統(tǒng)大選中,極右翼候選人勒龐將戰(zhàn)勝馬克龍?;ㄆ旆治鰩燁A(yù)計(jì),即使勒龐贏得大選的幾率很小,德法國(guó)債息差也可能擴(kuò)大到最大65個(gè)基點(diǎn)。
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