在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展環(huán)境發(fā)生變化的同時，我國銀行業(yè)也進(jìn)入追求高質(zhì)量、數(shù)字化為導(dǎo)向的轉(zhuǎn)型期，盈利模式和經(jīng)營策略上的變化也受到廣泛關(guān)注。

8月18日，瑞銀大中華金融行業(yè)研究主管顏湄之在接受記者采訪時表示，二季度銀行業(yè)利潤增速相較一季度將有所放緩，但預(yù)計利潤增速仍舊會相對可觀。

“整體來看，全年銀行業(yè)的營收依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，我們預(yù)計國有銀行能實現(xiàn)中單位數(shù)的利潤增長，股份制銀行利潤增速保持在10%以上水平，城商行或可實現(xiàn)15%-20%的利潤增長。”顏湄之進(jìn)一步指出。

那么，具體來看，銀行業(yè)的發(fā)展可能會呈現(xiàn)出哪些特點(diǎn)?主要與哪些因素有關(guān)?

利潤增速相對可觀

顏湄之分析認(rèn)為，二季度銀行業(yè)利潤增速相較一季度將有所放緩，但預(yù)計利潤增速仍舊會相對可觀。

“一方面為了支持實體經(jīng)濟(jì)，凈息差有進(jìn)一步下行的壓力。”顏湄之告訴記者，而在貸款增長強(qiáng)勁的同時，也需要面對手續(xù)費(fèi)收入偏弱和信貸成本可能會有所上升的情況。

“整體來看，全年銀行業(yè)的營收依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，我們預(yù)計國有銀行能實現(xiàn)中單位數(shù)的利潤增長，股份制銀行利潤增速保持在10%以上水平，城商行或可實現(xiàn)15%-20%的利潤增長。”顏湄之進(jìn)一步指出。

瑞銀方面認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)反彈的決定性因素包括房地產(chǎn)市場下行的局面將得到扭轉(zhuǎn)，政府對于新經(jīng)濟(jì)、平臺經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管常態(tài)化放松，以及明年專項債額度的提前下達(dá)，進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)活動等方面。

“根據(jù)相關(guān)測算，我們預(yù)計銀行對于風(fēng)險房企的信貸敞口一共是9740億元，占比房地產(chǎn)開發(fā)貸的比率為15.1%，但僅占銀行總貸款余額的0.9%。”瑞銀進(jìn)一步指出。

整體來看，在應(yīng)對相關(guān)風(fēng)險方面，銀行主要有三層緩沖墊：一是銀行每年可以產(chǎn)生8.5萬億元收入、6.2萬億元撥備前利潤、2.3萬億元凈利潤;二是銀行系統(tǒng)有5.8萬億元撥備(截至2022年一季度末);三是銀行系統(tǒng)有4.1萬億元額外的資本金。

“我們目前認(rèn)為沒有系統(tǒng)性風(fēng)險，但需要注意房地產(chǎn)行業(yè)的上下游受影響導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行的情況。”顏湄之表示。

息差方面面臨壓力

顏湄之分析認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨一定下行壓力的情況下，自然也會反映到銀行上。具體來看，主要體現(xiàn)在兩個方面，一是貸款利率和貸款的量，另外是資產(chǎn)質(zhì)量。

“銀行業(yè)的利潤增速二季度會比一季度放緩。之后可能還要繼續(xù)放緩。”顏湄之告訴記者，在支持實體經(jīng)濟(jì)方面，銀行業(yè)在持續(xù)降息，所以利差方面會有一些壓力。具體來看，相關(guān)壓力需要進(jìn)一步評估，估計同比減6-10個基點(diǎn)(BP)。

另一方面，銀行業(yè)利潤增速還需要考慮的現(xiàn)實情況是手續(xù)費(fèi)收入整體偏弱，加上資本市場活動相對較弱，在代銷方面表現(xiàn)一般。信貸成本方面可能也會有所上升。

對于今年銀行業(yè)的股價表現(xiàn)，瑞銀方面表示，總體股價是下跌的，但下跌得比指數(shù)少很多，港股銀行板塊平均下跌4.7%，A股銀行板塊跌了9.8%。對MSCI(明晟)指數(shù)來講，港股銀行今年跑贏14.1%，A股銀行也跑贏8.9%，主要是跌幅相對較小。

銀保監(jiān)會最新披露的信息顯示，今年上半年，全國中小銀行共處置不良資產(chǎn)6700億元，同比多處置1640億元。不過，銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置渠道持續(xù)拓寬，整體銀行業(yè)風(fēng)險區(qū)域收斂、風(fēng)險可控，99%的銀行業(yè)資產(chǎn)處在安全邊界內(nèi)。

在地產(chǎn)領(lǐng)域，瑞銀指出，對于在低線城市按揭敞口較大的區(qū)域性銀行和對于民營房地產(chǎn)開發(fā)商敞口較大的銀行來說影響比較大。

理財產(chǎn)品收益下滑

記者還注意到，在7月權(quán)益市場出現(xiàn)震蕩回調(diào)、資金避險情緒有所升溫的情況下，權(quán)益類產(chǎn)品吸引力相對下降，而固收類產(chǎn)品作為投資者避險的一種投資選擇，追求相對穩(wěn)健的收益表現(xiàn)，成立規(guī)模增長明顯高于權(quán)益類產(chǎn)品。

一般來說，“資產(chǎn)荒”并非指沒有資產(chǎn)可投，而是收益高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)越來越少。對機(jī)構(gòu)而言，“資產(chǎn)荒”意味著市場可投的資產(chǎn)覆蓋不了資金成本。

對此，顏湄之告訴記者，資金端方面，相比收益率，越來越多的銀行在關(guān)注客戶粘性的問題。在低利率的情況下，可能會有更多的資金投向固定收益或是權(quán)益市場。“我們認(rèn)為這一塊的市場空間會越來越大”。

機(jī)構(gòu)方面，顏湄之表示，大型銀行的理財子公司起步比較早，做了至少有兩三年了，所以相對來講，設(shè)施、IT、人員都到位得比較全面一些。當(dāng)然，在早期基本上還是以賣自己的產(chǎn)品為主，代銷的產(chǎn)品其實不是很多。

“現(xiàn)階段理財子公司更多地還是賣一些固定收益的產(chǎn)品，一些股權(quán)資管項目在發(fā)展，但是產(chǎn)品相對沒有那么多，還有很多可能是現(xiàn)金管理或者貨幣市場基金類的產(chǎn)品。”顏湄之進(jìn)一步指出。

理財產(chǎn)品利率方面，她告訴記者，現(xiàn)階段下行趨勢相對緩慢一些，銀行理財產(chǎn)品普遍的投資收益回報在年化百分之三點(diǎn)幾左右，這也反映了總體利率水平在下降的趨勢。

顏湄之認(rèn)為，對銀行來講，在息差壓縮的過程中，很可能是過渡性的，慢慢往下降的，同時負(fù)債端也可以降一些，進(jìn)行緩沖，不排除未來存款利率逐漸下降的可能。

關(guān)鍵詞： 系統(tǒng)性風(fēng)險 風(fēng)險房企 國有銀行 股份制銀行