8月8日，記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，2022年以來(lái)，信托行業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值損失保持穩(wěn)定。

可以看到，面臨疫情沖擊、經(jīng)濟(jì)增速下行以及嚴(yán)監(jiān)管政策等多重因素影響，在風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目逐漸暴露的情況下，信托公司加大了對(duì)資產(chǎn)減值損失的計(jì)提。

從數(shù)據(jù)上看，今年上半年，信托行業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值損失保持穩(wěn)定。統(tǒng)計(jì)的55家信托公司計(jì)提減值損失額度從去年年中的40.45億元降至39.57億元。此外，上半年共有7家信托公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失超過(guò)1億元。

那么，如何看待風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)信托行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響?現(xiàn)階段行業(yè)發(fā)展面臨哪些難題?

7家計(jì)提減值損失超億元

中融信托創(chuàng)新研發(fā)部數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計(jì)的55家信托公司中，2022年上半年計(jì)提資產(chǎn)減值損失的共50家，較2021年中的43家有所上升。計(jì)提減值損失額度從去年年中的40.45億元降至39.57億元。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年共有7家信托公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失超過(guò)1億元。

可以看到，2022年上半年，在多重因素?cái)_動(dòng)下，信托行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)承壓，包括營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、信托業(yè)務(wù)收入在內(nèi)的多項(xiàng)數(shù)據(jù)均有所滑落。頭部信托公司優(yōu)勢(shì)有所收縮，但信托公司之間業(yè)績(jī)分化仍較為嚴(yán)重。

具體來(lái)看，今年上半年，信托業(yè)務(wù)整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，只有不到三成信托公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的同樣不足半數(shù)。

中誠(chéng)信托投資研究部崔繼培表示，總體來(lái)看，信托行業(yè)上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體出現(xiàn)一定程度下滑，部分信托公司經(jīng)營(yíng)壓力較大，其原因主要體現(xiàn)在傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)規(guī)模的收縮、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)尚待培育、固有業(yè)務(wù)收入下降明顯、風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目計(jì)提減值準(zhǔn)備等四個(gè)方面。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5家信托公司上半年計(jì)提信用減值損失達(dá)到5億元以上，對(duì)業(yè)績(jī)影響較為顯著。

“風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，主要體現(xiàn)在部分信托公司固有信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模及不良規(guī)模較大，進(jìn)一步造成了固有資金的固化，影響了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。”崔繼培進(jìn)一步指出，部分信托公司2022年上半年的信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)損失計(jì)提規(guī)模較大，與其固有信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或不良規(guī)模較大，或同比增長(zhǎng)較快有較大關(guān)系。

7月產(chǎn)品違約規(guī)模下降

從7月份數(shù)據(jù)來(lái)看，信托產(chǎn)品違約規(guī)模環(huán)比大幅下降，下降幅度為43.18%。違約項(xiàng)目多集中于工商企業(yè)類信托和房地產(chǎn)信托，其中工商企業(yè)類信托違約數(shù)量7起，涉及規(guī)模為30.02億元;其次是房地產(chǎn)信托，違約數(shù)量3起，涉及規(guī)模為27.74億元。

用益信托研究員喻智表示，從違約來(lái)看，房地產(chǎn)類和工商企業(yè)類信托產(chǎn)品仍是大頭，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

金樂函數(shù)信托分析師廖鶴凱在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從現(xiàn)階段來(lái)看，地產(chǎn)業(yè)務(wù)的存量巨大，已經(jīng)讓涉及的公司疲于應(yīng)對(duì)，后續(xù)項(xiàng)目都會(huì)按照實(shí)際情況根據(jù)合同約定正常處理，信托公司不會(huì)強(qiáng)行維持兌付，但依然會(huì)完成履約責(zé)任。

整體來(lái)看，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)依然會(huì)是這個(gè)階段的主流投向之一，然后就是證券投資類業(yè)務(wù)?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)總體穩(wěn)定性依然可預(yù)期，但局部問(wèn)題也不容忽視，特別要防止風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。

廖鶴凱告訴記者，特別是部分發(fā)展遲緩且沒有產(chǎn)業(yè)支撐的區(qū)域，如果進(jìn)入債務(wù)重組，會(huì)拉長(zhǎng)還款周期，降低預(yù)期收益。不過(guò)，目前的還款預(yù)期還是維持在不錯(cuò)的水平，信托選擇業(yè)務(wù)的區(qū)域也是向經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期良好區(qū)域集中。

對(duì)于后續(xù)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，有北方地區(qū)信托公司人士告訴記者，預(yù)計(jì)規(guī)模逐步收窄，恢復(fù)期較長(zhǎng)。

行業(yè)發(fā)展面臨哪些問(wèn)題

展望下半年，中融信托方面認(rèn)為，新增信托產(chǎn)品或?qū)⒊尸F(xiàn)如下趨勢(shì)：一方面融資類與通道類業(yè)務(wù)規(guī)模將繼續(xù)壓縮，這也是信托轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果;另一方面，信托公司將會(huì)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，助力國(guó)家層面“大基建計(jì)劃”。

此外，信托公司將會(huì)更加專注于前期項(xiàng)目清退以及破產(chǎn)重組等問(wèn)題。與此同時(shí)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接投資的力度將會(huì)加大。

事實(shí)上，信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用領(lǐng)域主要可以劃分為工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券市場(chǎng)、房地產(chǎn)等方面。中國(guó)信登數(shù)據(jù)顯示，2022年7月除證券市場(chǎng)新增規(guī)模出現(xiàn)小幅回落外，其余領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，工商企業(yè)領(lǐng)域新增規(guī)模增長(zhǎng)最為顯著，新增2143.46億元，環(huán)比增長(zhǎng)61.70%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，信托業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于可以針對(duì)不同階段企業(yè)金融訴求，提供靈活的金融方案。

另一方面，記者注意到，有資深信托行業(yè)觀察人士指出，就現(xiàn)階段而言，信托公司的發(fā)展面臨一定程度的矛盾。

一方面地產(chǎn)類信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模相對(duì)較大，這使得信托公司客觀上無(wú)力承擔(dān)“剛兌”責(zé)任，非標(biāo)融資類產(chǎn)品的信用等級(jí)失去融資人和發(fā)行人的雙重保障;另一方面信托公司牌照價(jià)值縮水，固有資產(chǎn)流動(dòng)性下降，信托公司股東增資或救助意愿明顯下降。

“此外，需要注意業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型流于形式、忽視客戶訴求，以及資源型人才、專業(yè)性人才出走，自身造血能力下降，營(yíng)收、凈利潤(rùn)等指標(biāo)下降等問(wèn)題。”該人士進(jìn)一步指出。

關(guān)鍵詞： 計(jì)提減值 信托行業(yè) 信托行業(yè)未來(lái)挑戰(zhàn) 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)