5月以來險資共計調(diào)研了222只個股。其中區(qū)域性銀行最受關注，保險公司及保險資管公司共計調(diào)研了10家區(qū)域性銀行。業(yè)內(nèi)分析指出，著疫情緩和、“穩(wěn)增長”政策加碼，經(jīng)濟有望盡快回歸正軌，驅(qū)動銀行新一輪估值修復行情，預計經(jīng)濟活躍的優(yōu)質(zhì)區(qū)域信貸需求將率先反彈，看好優(yōu)質(zhì)區(qū)域中小銀行的良好成長性。

此外，業(yè)內(nèi)人士還指出，未來繼續(xù)看好新能源賽道，其中光伏方向確定性較強。配置策略上，建議關注兩條主線，一方面偏向確定性和防御性，包括穩(wěn)增長板塊和業(yè)績拐點、信用擴張、資本開支三個方向;另一方面逢低布局成長、消費行業(yè)。

區(qū)域性銀行受到重點關注 看好估值修復行情

據(jù)統(tǒng)計，5月以來，保險公司及保險資管公司調(diào)研了10家區(qū)域性銀行。其中寧波銀行(行情002142,診股)和常熟銀行(行情601128,診股)分別吸引了20家、12家保險公司及保險資管公司的關注。蘇州銀行(行情002966,診股)、無錫銀行(行情600908,診股)、張家港行(行情002839,診股)也吸引了多家機構關注。

從調(diào)研頻次來看，在一個月內(nèi)，江陰銀行(行情002807,診股)獲得12次調(diào)研，蘇農(nóng)銀行(行情603323,診股)獲得11次調(diào)研，常熟銀行、張家港行、南京銀行(行情601009,診股)也都獲得了10次調(diào)研。

東興證券(行情601198,診股)指出，預計隨著疫情緩和、“穩(wěn)增長”政策加碼，市場悲觀預期有望改善，經(jīng)濟有望盡快回歸正軌，驅(qū)動銀行新一輪估值修復行情?？紤]到區(qū)域信貸需求、各行客戶基礎、存量資產(chǎn)質(zhì)量的較大差異，預計經(jīng)濟活躍的優(yōu)質(zhì)區(qū)域信貸需求將率先反彈，對應的區(qū)域銀行信貸將維持較高景氣度，以量補價更加通暢，繼續(xù)看好優(yōu)質(zhì)區(qū)域中小銀行的良好成長性。

財聯(lián)社記者注意到，在調(diào)研中，對于上述銀行股，機構確實較為關注信貸投放、疫情對不良逾期的影響、存款利率調(diào)整情況等話題。

例如，蘇農(nóng)銀行在調(diào)研中表示，蘇州疫情整體影響有限，一季度銀行信貸投放進度基本符合預期，二季度信貸投放將按計劃序時推進。對于存款利率調(diào)整的問題，蘇農(nóng)銀行表示，部分股份制行及國有大行已下調(diào)部分期限存款的利率，本行后續(xù)也將視市場情況進行相應調(diào)整。整體來看，鑒于本行儲蓄存款占比較高，未來負債端將隨著存款到期后重定價逐步釋放出空間。

某券商銀行業(yè)分析師也對財聯(lián)社記者表示，從宏觀環(huán)境來看，隨著疫情后發(fā)力經(jīng)濟恢復，預計未來將加大政策力度，一度因疫情中斷的信貸需求疲弱會改變，這是一大利好。此外，目前又到了政策磨底階段，這個時候行情是可以期待的，而且銀行估值已經(jīng)到了歷史的絕對低位，銀行是強經(jīng)濟周期板塊的品種，在經(jīng)濟快預期企穩(wěn)的時候，行情會率先啟動。特別是配置銀行股相對安全性也更高，這也是目前銀行行情能夠啟動的一個原因。

業(yè)內(nèi)認為光伏未來確定性較強 可以逢低布局成長、消費行業(yè)

從具體調(diào)研情況看，寧波銀行、精工鋼構(行情600496,診股)、電科數(shù)字(行情600850,診股)、華利集團(行情300979,診股)、橫店東磁(行情002056,診股)、智飛生物(行情300122,診股)在5月分別獲得了20家、18家、15家、15家、14家、13家保險公司及保險資管公司關注。

行業(yè)方面，5月險資調(diào)研的個股涉及區(qū)域性銀行、金屬非金屬、生物科技、半導體產(chǎn)品、服裝服飾與奢侈品等。

有資管業(yè)人士對財聯(lián)社記者表示，現(xiàn)在市場上主要有三條路線，分別是穩(wěn)增長，全球通脹以及新能源賽道。他認為，新能源賽道中光伏行業(yè)確定性最強。從今年三季度開始，硅料價格可能要下降，而需求增速未來每個月相當可觀。

如何看待新能源目前估值是否過高的問題，他認為，資本市場最重要的是成長性，盈利增速最快的行業(yè)是永遠的熱點。目前新能源估值調(diào)整已經(jīng)比較充分，預計很多未來業(yè)績增速較快的股票。

國壽資管旗下的國壽安保基金認為，配置策略上，二級市場流動性依然偏緊，板塊間蹺蹺板效應明顯，經(jīng)過前期成長股帶動的反彈行情之后，價值或重新階段占優(yōu)，維持均衡配置策略以等待右側(cè)信號出現(xiàn)，建議關注兩條主線，一方面偏向確定性和防御性，包括穩(wěn)增長板塊和業(yè)績拐點、信用擴張、資本開支三個方向;另一方面逢低布局成長、消費行業(yè)。

人保資產(chǎn)基金近日指出，中長期來看，A股有望逐步走出底部區(qū)域。短期來看，在前期部分超跌成長風格標的實現(xiàn)快速反彈后，未來價值與成長風格標的有望實現(xiàn)風格再平衡。在外部不確定因素、疫情防控效果、宏觀政策力度方向等多重因素的影響下，未來市場風格仍會保持階段性輪動特征，同時需要關注國際大宗商品價格、糧食價格以及就業(yè)等因素帶來的影響。

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