近日，泰康保險集團與明德豐怡精算咨詢(上海)有限公司共同發(fā)布《長壽時代籌資模式白皮書》(以下簡稱《白皮書》)?！栋灼诽岢觯?ldquo;保險+醫(yī)養(yǎng)”的商業(yè)養(yǎng)老模式是長壽時代下本土保險公司以市場化方式為個人與家庭提供的創(chuàng)新模式，從時空維度將復利效應與杠桿效應的作用最大化，能夠幫助客戶收窄或消除退休后的缺口。

養(yǎng)老籌資刻不容緩

《白皮書》認為，養(yǎng)老籌資刻不容緩。雖然我國養(yǎng)老保障體系一直處于不斷改革和完善的過程中，但長壽時代的加速到來，將使現(xiàn)有體系面臨巨大挑戰(zhàn)。

這些挑戰(zhàn)具體體現(xiàn)在四方面：第一，政府維持基本養(yǎng)老保險收支平衡的壓力將越來越大，基本養(yǎng)老保險的替代率將逐漸下降;第二，我國現(xiàn)行退休年齡總體偏低，與人均預期壽命不匹配，這將加劇養(yǎng)老保險給付壓力;第三，養(yǎng)老金的長期投資面臨挑戰(zhàn)，如何平衡養(yǎng)老資金所應具有的穩(wěn)健性和流動性特點，無論對于政府層面的基本養(yǎng)老金還是個人的養(yǎng)老金資產(chǎn)都將是長期難以回避的問題;第四，國人為養(yǎng)老資金規(guī)劃所做的準備仍然非常有限。

《白皮書》認為，在現(xiàn)有養(yǎng)老保障體系不斷承壓的情形下，為了順應不斷變化的未來，國家、企業(yè)和個人都應該未雨綢繆，尋求變革。在國家層面，推進相關(guān)改革，加快第二、第三支柱建設將緩解現(xiàn)有體系的壓力。在企業(yè)層面，不斷推動產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng)新，為人們提供更優(yōu)的解決方案，將幫助企業(yè)取得巨大成功。對個人而言，長壽時代下，個人將在養(yǎng)老籌資中承擔越來越大的責任，需要更加積極主動地儲備養(yǎng)老財富，借助專業(yè)機構(gòu)的幫助讓資產(chǎn)不斷保值增值，從而更好地維持退休后的生活品質(zhì)。

養(yǎng)老籌資產(chǎn)品互為補充

一般而言，儲蓄存款、各類理財產(chǎn)品等都可以作為養(yǎng)老籌資的工具，但這些金融產(chǎn)品的功能具有“普適性”，可以用于包括養(yǎng)老、子女教育、買房購車等多種用途。國內(nèi)市場上在產(chǎn)品名稱、功能定位方面與個人養(yǎng)老需求直接相關(guān)的金融產(chǎn)品包括人身險公司提供的養(yǎng)老年金保險、個人稅收遞延型養(yǎng)老保險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、住房反向抵押養(yǎng)老保險，商業(yè)銀行提供的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，基金公司提供的養(yǎng)老目標基金，以及信托公司提供的養(yǎng)老信托產(chǎn)品等。

《白皮書》認為，上述產(chǎn)品中除住房反向抵押養(yǎng)老保險(需要將自有房產(chǎn)抵押)和養(yǎng)老信托產(chǎn)品(私募性質(zhì)，需要符合合格投資者要求)適合于特定人群之外，養(yǎng)老保險產(chǎn)品、銀行養(yǎng)老理財與養(yǎng)老目標基金都是普通投資者可以綜合考慮運用的。在進行養(yǎng)老籌資規(guī)劃時，這些產(chǎn)品之間是互為補充而不是互相替代的關(guān)系，投資者應該根據(jù)個人對風險、收益以及流動性的偏好，從多元化的養(yǎng)老需求出發(fā)，實行多層次資產(chǎn)配置。

合理進行養(yǎng)老籌資規(guī)劃

近年來，越來越多的人已經(jīng)意識到需要為養(yǎng)老籌資進行規(guī)劃，但在具體行動上卻有明顯滯后。如何合理進行養(yǎng)老籌資規(guī)劃?

從個人角度來看，《白皮書》認為，養(yǎng)老籌資規(guī)劃可能面臨與人身相關(guān)、資產(chǎn)相關(guān)的各種風險，這些風險會隨著時間發(fā)生變化，需要個人在生命周期各個階段加以識別、應對。需要特別注意的是，如果損失發(fā)生在退休時點前后5-10年左右時，對個人財富的影響是最大的，要額外留意避免投資損失，加強風險管理。

同時，養(yǎng)老籌資規(guī)劃是貫穿全生命周期的，而且越早開始越具備主動權(quán)。資金可以通過長期的復利效應不斷積累，并為未來的開支提供充分支撐。此外，在人一生中，養(yǎng)老資金儲備的目標可能是多元、動態(tài)變化的，因此也需要對規(guī)劃不斷動態(tài)調(diào)整、持續(xù)評估、及時改進。

從金融機構(gòu)角度來看，《白皮書》認為，保險公司在探索最優(yōu)籌資模式方面具有巨大潛力。我國社保體系將在長壽時代下面臨多重壓力，多渠道為養(yǎng)老籌措資金意味著巨大市場機遇，這需要保險公司廣泛、深度參與到為全生命周期籌資的過程中。

《白皮書》認為，立足中國國情，我國大型人身險公司同時經(jīng)營傳統(tǒng)壽險、年金險與健康險，在需求驅(qū)動與監(jiān)管號召下?lián)肀юB(yǎng)老和健康，積極探索長壽時代下的最優(yōu)籌資模式。“保險+醫(yī)養(yǎng)”的商業(yè)模式是本土保險公司提供的基于最優(yōu)籌資方案的實踐成果。未來，保險公司還需要進一步探索醫(yī)療險和養(yǎng)老金融合的產(chǎn)品和服務。

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