繼并購類融資后，房企在銀行間市場的融資渠道進一步擴充。

3月30日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(下稱交易商協(xié)會)發(fā)布的注冊通知書信息顯示，交易商協(xié)會接受碧桂園、旭輝、龍湖、越秀等房企中期票據(jù)注冊，注冊金額合計250億元。

券商中國記者還了解到，近期大悅城、保利發(fā)展、金茂等企業(yè)已合計提交約295億元中期票據(jù)的注冊申請，其中多家房企中期票據(jù)募集資金擬全部用于項目建設。另外，信達地產(chǎn)50億元并購中期票據(jù)完成注冊。

知情人士對券商中國記者表示，銀行間市場為防范化解房地產(chǎn)市場風險，支持央企、地方國企等經(jīng)營穩(wěn)健、落實房地產(chǎn)調(diào)控政策較好的房企注冊發(fā)行并購票據(jù)，房企在銀行間市場發(fā)行債券的渠道持續(xù)保持穩(wěn)定暢通。

一日多房企中票注冊獲接受

3月30日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(下稱交易商協(xié)會)發(fā)布的注冊通知書信息顯示，交易商協(xié)會接受碧桂園、旭輝、龍湖、越秀等房企中期票據(jù)注冊，注冊金額合計250億元。其中，碧桂園、龍湖、旭輝分別為50億元，越秀分別為30億元、30億元、20億元、20億元。

對此，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進接受券商中國記者采訪時表示，這說明當前房企發(fā)債，特別是中票注冊給予支持。實際上，去年四季度開始，金融政策在逐步放松，房企抓住政策窗口期，積極融資，像碧桂園、龍湖、越秀等都是信用等級比較高、經(jīng)營比較穩(wěn)健的企業(yè)，通過發(fā)債融資，有助于其今年整個業(yè)務的進一步推進。

據(jù)了解，去年四季度以來，房地產(chǎn)企業(yè)在境內(nèi)的融資環(huán)境持續(xù)改善。根據(jù)交易商協(xié)會非金融企業(yè)債務融資工具注冊信息系統(tǒng)(孔雀開屏系統(tǒng))公開信息，近期大悅城、保利發(fā)展、保利置業(yè)、金茂、金地、北辰實業(yè)、首創(chuàng)城發(fā)、南京奧體等企業(yè)已合計提交約295億元中期票據(jù)的注冊申請。其中大悅城50億元中期票據(jù)、保利發(fā)展50億元中期票據(jù)、保利置業(yè)50億元中期票據(jù)募集資金擬全部用于項目建設。

知情人士對券商中國記者表示，銀行間市場堅持穩(wěn)中求進，防范化解房地產(chǎn)市場風險，支持央企、地方國企等經(jīng)營穩(wěn)健、落實房地產(chǎn)調(diào)控政策較好的房企注冊發(fā)行并購票據(jù)，房企在銀行間市場發(fā)行債券的渠道持續(xù)保持穩(wěn)定暢通。近期，信達地產(chǎn)50億元并購中期票據(jù)完成注冊，其中23億元用于收購住宅項目公司股權，為項目公司注入資金，確保項目順利推進。

優(yōu)質房企融資持續(xù)獲政策支持

去年底以來，房地產(chǎn)調(diào)控政策得到逐步糾偏，特別是金融信貸政策逐步放寬。金融監(jiān)管部門為做好出險企業(yè)風險化解工作，指導銀行業(yè)金融機構保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，滿足房地產(chǎn)市場合理融資需求。

作為房地產(chǎn)行業(yè)化解風險、實現(xiàn)出清最有效的市場化手段，房企間的項目并購得到金融監(jiān)管部門的大力支持。目前，已有多家房企發(fā)行了并購債，多家優(yōu)質房企被銀行授予并購融資額度，多家全國性金融資產(chǎn)管理公司也加入發(fā)債募集資金化解房地產(chǎn)行業(yè)風險之列。據(jù)不完全統(tǒng)計，開年以來，各種渠道的房地產(chǎn)并購類融資已超1500億元。

3月16日，國務院金融委召開專題會議，提出貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。關于房地產(chǎn)企業(yè)，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發(fā)展模式轉型的配套措施。有關部門要切實承擔起自身職責，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。

同日，銀保監(jiān)會表示，積極推動房地產(chǎn)行業(yè)轉變發(fā)展方式，鼓勵機構穩(wěn)妥有序開展并購貸款，重點支持優(yōu)質房企兼并收購困難房企優(yōu)質項目。證監(jiān)會表示，積極配合相關部門有力有效化解房地產(chǎn)企業(yè)風險。

如果說今年前兩個月，房企融資主要以國資隊為主、輔以少部分優(yōu)秀的民營房企，那么3月以來，更多優(yōu)質民企獲得融資支持，尤其是頭部房企融資渠道回暖。

不過，值得注意的是，多數(shù)房企償債壓力依然較大。根據(jù)克而瑞研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)，2022年100家典型房企的到期債券金額超過6000億元，3、4、6月份的到期量均超過600億元，超2022年月均到期水平。值得注意的是，上半年房企的境外債償還壓力較大，1-6月境外債到期占總債券到期量超過60%，3、4、6月份到期境外債分別約為401億元、461億元、432億元。

穆迪評級也認為，2022年內(nèi)受評開發(fā)商將有大約320億美元的境外債券到期或可回售，其中將在3月、4月和7月面臨最大的再融資壓力，每月將有約45億美元的債券到期?；葑u評級則認為，開發(fā)商內(nèi)部融資有望在 2022年下半年逐步復蘇，但新冠病例上升可能增加不確定性。

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