去年已經(jīng)有5家上市公司確認(rèn)退市，隨著退市常態(tài)化的推進(jìn)，可以預(yù)期未來退市的公司數(shù)量將會增多。對于投資者來說，如果買到的股票退市，則會面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此有必要提前規(guī)避一些可能出現(xiàn)退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司。

按照證監(jiān)會、滬深交易所最新的退市規(guī)定，A股上市公司退市的原因主要有兩大方面：業(yè)績不行，違法違規(guī)。根據(jù)這兩條線索，可以窺見一些避免踩上退市公司的雷。比如財(cái)務(wù)造假、信息披露重大違規(guī)、欺詐上市、涉及公共安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的企業(yè)違規(guī)造成的，因此可能涉及到退市的公司。具體這些情形投資者要格外關(guān)注。

情形一:IPO欺詐發(fā)行

上市公司IPO申請或披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國證監(jiān)會行政處罰決定認(rèn)定構(gòu)成欺詐發(fā)行，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十條作出有罪生效裁判。

情形二：重組上市欺詐發(fā)行

上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并構(gòu)成重組上市，申請或披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國證監(jiān)會行政處罰決定認(rèn)定構(gòu)成欺詐發(fā)行；

情形三：年報(bào)造假

上市公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，根據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，連續(xù)會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市標(biāo)準(zhǔn)；

情形四：誤導(dǎo)性陳述

四是上市公司在申請或披露的文件中存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，上市公司被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十一條作出有罪生效裁判；

情形五：5年內(nèi)受到三次以上行政處罰

上市公司最近六十個(gè)月內(nèi)，被中國證監(jiān)會依據(jù)《證券法》第一百九十三條作出三次以上行政處罰；

情形六：交易所認(rèn)定違法行為

交易所根據(jù)上市公司違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)以及社會影響等因素認(rèn)定的其他情形。

情形七：危害國家安全等重大違法行為

證監(jiān)會發(fā)布最新的退市《關(guān)于修改<關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見>的決定》要求，重大違法強(qiáng)制退市的主要情形，明確上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。

專業(yè)人士有何補(bǔ)充？

在專業(yè)人士看來，投資者該如何規(guī)避退市股呢？北京市盈科律師事務(wù)所臧小麗律師提示，考量上市公司的實(shí)際情況，這類公司違法、違規(guī)的概率會大一些，比如，經(jīng)常愛更換名字的上市公司，實(shí)際控制人變換頻繁的公司，變換重組題材或者熱點(diǎn)概念股吸引投資者加入的公司，以及屢次被交易所采取監(jiān)管措施，被監(jiān)管部門披露違規(guī)的公司，這類公司容易有造假或者違規(guī)的沖動，投資者如果一時(shí)沖動追漲買入這類公司的股票，陷入雷區(qū)的概率就比較大。

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