近日，在由證券時(shí)報(bào)社主辦的第十七屆中國基金業(yè)明星基金獎(jiǎng)評(píng)選中，匯添富榮獲三年海外投資明星基金公司，強(qiáng)大的全球投資能力和國際業(yè)務(wù)布局受到市場高度認(rèn)可。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，匯添富全球醫(yī)療、匯添富全球消費(fèi)、匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)分列同類基金三年業(yè)績排行榜第6、第8和第11位[注1]。

在收獲亮眼業(yè)績的同時(shí)，匯添富正持續(xù)發(fā)力“全球”系列。8月11日，匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)QDII(基金代碼：016199)開啟募集。時(shí)隔3年，匯添富“全球”系列再度推出重磅產(chǎn)品，標(biāo)志著匯添富在深耕多年的消費(fèi)、醫(yī)療、科技、新能源四大領(lǐng)域，均已推出相應(yīng)的行業(yè)主題QDII，“全球”系列產(chǎn)品體系更趨完善。

前瞻的產(chǎn)品布局，打造獨(dú)具一格的“全球”系列

2017年1月，匯添富“全球”系列開山之作——匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)(001668)問世，作為創(chuàng)新的QDII產(chǎn)品，一經(jīng)推出就受到市場歡迎。

在此之前，市場上的主動(dòng)管理QDII主要以投資市場命名，如全球、亞太、新興市場、大中華、香港等，而行業(yè)主題QDII則大多是被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品。歷來以主動(dòng)管理聞名的匯添富，決定另辟蹊徑，聚焦優(yōu)勢行業(yè)，打造全球版的“主動(dòng)+行業(yè)”產(chǎn)品，為投資者提供多元化的優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)。

僅僅7個(gè)月后，匯添富全球醫(yī)療(004877)宣告成立;2018年9月，匯添富又發(fā)行成立了匯添富全球消費(fèi)(006308)。匯添富“全球”系列初步成形，匯添富也成為國內(nèi)較早系統(tǒng)性布局行業(yè)主題QDII的基金公司。

優(yōu)秀的長期業(yè)績?yōu)?ldquo;全球”系列贏得了市場口碑。到今年6月底，匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)、匯添富全球醫(yī)療和匯添富全球消費(fèi)成立以來收益率分別為101.90%、84.82%和88.36%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為18.36%、 35.71%和56.48%，投資回報(bào)超過業(yè)績比較基準(zhǔn)[注2]。

與此同時(shí)，匯添富密切追蹤全球行業(yè)發(fā)展趨勢，不斷完善“全球”系列產(chǎn)品布局。2019年以來，全球新能源汽車滲透率持續(xù)提升，汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化升級(jí)趨勢日益明確。在此背景下，匯添富瞄準(zhǔn)汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)“下半場”，積極籌謀匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)QDII創(chuàng)立，在捕捉新能源投資機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步挖掘智能座艙、自動(dòng)駕駛等智能化轉(zhuǎn)型機(jī)遇。

穩(wěn)定的投資風(fēng)格，把“全球”系列優(yōu)勢發(fā)揮到極致

匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)基金經(jīng)理?xiàng)瞵捳J(rèn)為，“全球”系列具備兩大優(yōu)勢：一是具有跨市場風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，部分時(shí)間內(nèi)能夠有效對(duì)沖政治、政策、經(jīng)濟(jì)因素帶來的風(fēng)險(xiǎn);二是充分體現(xiàn)不同市場在TMT、消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)的比較優(yōu)勢，“美國有全球領(lǐng)先的科技和生物醫(yī)藥企業(yè)，歐洲有長期的品牌文化積淀，中國有高性價(jià)比供應(yīng)鏈和龐大的人口紅利。”

無獨(dú)有偶，從全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈版圖的大格局看，匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)基金經(jīng)理卞正同樣認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢環(huán)節(jié)分布在不同市場——中國A股上市的集中在資源和制造;港股市場的集中在汽車新勢力公司;北美市場上市的則是智能化和整車引領(lǐng)者，比如在汽車芯片領(lǐng)域，不少美股龍頭科技公司長期重點(diǎn)研究，具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

而長期穩(wěn)定的投資風(fēng)格，無疑是發(fā)揮“全球”系列優(yōu)勢的重要保障。過去三年半，“全球”系列產(chǎn)品大多保持80%-90%以上的高倉位運(yùn)作。同時(shí)，買入并持有特征明顯，基金各期報(bào)告顯示，成立最早的匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)，重倉美國某IT公司的時(shí)間近60個(gè)月，而另外兩只產(chǎn)品也有重倉30個(gè)月以上標(biāo)的。

在市場投資分布上，2019年以來，匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)和匯添富全球醫(yī)療對(duì)美股的配置比例不斷提升，截至2022年二季度，美股持倉比例分別達(dá)到79.01%和49.14%;匯添富全球消費(fèi)則積極拓展投資市場，自2021年以后增加了對(duì)歐洲消費(fèi)品牌的投資。

2019

2022年上半年，納斯達(dá)克指數(shù)最多下跌33.35%，標(biāo)普500指數(shù)最多下跌24.52%，重倉美股的“全球”系列也受到拖累。然而，經(jīng)歷此輪下跌，美股估值已經(jīng)處于較低水平，6月中旬標(biāo)普500市盈率僅為18倍左右，科技、生物醫(yī)藥、消費(fèi)等行業(yè)的投資性價(jià)比正逐步顯現(xiàn)。隨著全球通脹拐點(diǎn)臨近，布局時(shí)點(diǎn)或?qū)⒌絹韀注3]。

強(qiáng)大的投研平臺(tái)，做全球“選股專家”

匯添富“全球”系列的成功，有賴于匯添富全球化投研體系的強(qiáng)力支撐。

據(jù)悉，匯添富在行業(yè)內(nèi)率先形成了垂直一體化投研體系。從橫向看，研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)一管理;從縱向看，形成了消費(fèi)、醫(yī)藥、TMT、新能源等多個(gè)優(yōu)勢行業(yè)小組，成長、價(jià)值、均衡等不同風(fēng)格小組，行業(yè)總監(jiān)、基金經(jīng)理與研究員充分討論和分享，整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)高效協(xié)同。

比如，匯添富在科技板塊一直有著深厚的底蘊(yùn)，TMT小組由基金經(jīng)理?xiàng)瞵掝I(lǐng)銜，擁有近10名專職研究、投資TMT板塊的人才，對(duì)各細(xì)分行業(yè)和環(huán)節(jié)進(jìn)行深入追蹤。匯添富率先發(fā)行了國內(nèi)首只A股移動(dòng)互聯(lián)主題基金，也是國內(nèi)較早一批布局A股互聯(lián)網(wǎng)牛股的公募基金。

匯添富也是較早一批走上國際化道路的基金公司。2007年，匯添富首批獲得QDII資格;兩年后的2009年，匯添富香港子公司成立，成為中資基金公司在境外設(shè)立的首批子公司之一。在剛剛過去的2021年，匯添富美國子公司獲批設(shè)立，這將有助于匯添富利用美國匯聚的全球金融資源，挖掘更多北美和全球資本市場投資機(jī)會(huì)。

經(jīng)過十余年打磨，匯添富已經(jīng)形成境內(nèi)外母子公司一體化運(yùn)營的管理模式，在投資研究、客戶服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、系統(tǒng)建設(shè)等多方面統(tǒng)一管理，制定并構(gòu)建了涵蓋境內(nèi)外子公司投研、合規(guī)的管理制度和體系。

以新能源投研團(tuán)隊(duì)為例，將視野擴(kuò)展至全球，在美國、歐洲、中國香港等多個(gè)市場進(jìn)行研究覆蓋。在研究員的考評(píng)當(dāng)中，不僅涵蓋A股，對(duì)港股乃至美股的研究成果也相當(dāng)重要。通過對(duì)美國上市的新能源汽車龍頭公司的研究，團(tuán)隊(duì)對(duì)汽車行業(yè)的智能電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，盈利模式變化等形成更加深入的理解。

作為一家來自中國、植根上海的資管機(jī)構(gòu)，匯添富始終保持開闊的全球投資視野。未來，匯添富積極開展跨境投資，拓展國際業(yè)務(wù)，不斷提升全球投資能力，持續(xù)完善海外及跨境類產(chǎn)品布局，滿足境內(nèi)機(jī)構(gòu)與零售客戶的海外多元化投資需求，力爭成為全球“選股專家”。

關(guān)鍵詞： 海外投資 明星基金 全球汽車產(chǎn)業(yè) 新興市場