滬鎳在短暫大跌后近兩日出現(xiàn)止跌反彈，今日盤中漲超3%。截至日間收盤，漲幅為5.52%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

今日SMM1#電解鎳現(xiàn)貨均價(jià)為225600元/噸，較25日跌超2%。

4月26日，SMM鎳生鐵均價(jià)1620元/鎳點(diǎn)(出廠含稅)，較前一交易日均價(jià)下調(diào)5元/鎳點(diǎn)。受宏觀因素?cái)_動(dòng)，不銹鋼及鎳價(jià)下行，但鎳鐵價(jià)格仍偏堅(jiān)挺，受鋼廠接受度偏弱影響，小幅調(diào)整。

供應(yīng)端鎳鐵廠成本仍存，支撐鐵價(jià)高位持穩(wěn)，疊加與純鎳價(jià)差仍大，現(xiàn)貨供應(yīng)短缺，鐵價(jià)難跌。不銹鋼廠對(duì)于高價(jià)原料接受度較差：不銹鋼下游需求清淡，現(xiàn)貨價(jià)格偏弱，對(duì)于原料心理接受價(jià)格下行，鎳鐵價(jià)格高幅轉(zhuǎn)弱。短期SMM預(yù)計(jì)鎳鐵價(jià)格維持震蕩。

據(jù)SMM分析，供給方面，純鎳清關(guān)量依然較少，國(guó)產(chǎn)鎳開工率未恢復(fù)，國(guó)內(nèi)純鎳供應(yīng)維持緊張，現(xiàn)貨升水高。鎳鐵方面，水淬鎳進(jìn)口不暢，鎳生鐵現(xiàn)貨供應(yīng)維持緊缺狀態(tài)。硫酸鎳現(xiàn)貨緊張但由于部分企業(yè)虧損嚴(yán)重，供應(yīng)短期難以恢復(fù)，利潤(rùn)亟待恢復(fù)。

需求端，經(jīng)滬鎳回調(diào)后金川鎳現(xiàn)貨成交情況有所好轉(zhuǎn)，近期合金及其他下游皆有成交。此外，國(guó)內(nèi)疫情呈現(xiàn)加劇態(tài)勢(shì)可能導(dǎo)致需求進(jìn)一步疲軟，據(jù)調(diào)研了解受疫情影響下游訂單近期呈現(xiàn)減少趨勢(shì)。不銹鋼方面，近期現(xiàn)貨成交較差。

綜上所述，雖近期盤面受宏觀和疫情的負(fù)面情緒影響出現(xiàn)回調(diào)，且需求偏弱，但純鎳現(xiàn)貨緊張程度多于需求弱勢(shì)程度，SMM預(yù)計(jì)近期滬鎳價(jià)維持高位偏強(qiáng)震蕩。

關(guān)鍵詞： 滬鎳反彈 SMM鎳生鐵 鎳生鐵供應(yīng) 金川鎳現(xiàn)貨