全國碳排放權(quán)交易市場自去年7月16日正式上線，到目前為止已達(dá)一年。在碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)下，全國碳市場啟動之初就被寄予厚望。“碳市場是中國氣候治理機(jī)制的重要創(chuàng)新，體現(xiàn)了中國在應(yīng)對氣候變化政策機(jī)制上，由過去依靠行政命令和財(cái)政補(bǔ)貼，向基于市場的碳定價(jià)機(jī)制轉(zhuǎn)變。碳市場將在中國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的過程中發(fā)揮重要作用。”清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所所長、教授張希良如是評價(jià)其重要意義。

(資料圖)

但是，要實(shí)現(xiàn)促進(jìn)碳配額的流動性，更好地發(fā)揮碳定價(jià)的作用這一目標(biāo)，全國碳市場還面臨重重挑戰(zhàn)。經(jīng)過一年的實(shí)踐，全國碳市場基本框架初步建立，運(yùn)行平穩(wěn)有序，交易價(jià)格穩(wěn)中有升，全國碳市場配額累計(jì)成交量1.94億噸，累計(jì)成交額近85億元，促進(jìn)企業(yè)減排溫室氣體和加快綠色低碳轉(zhuǎn)型的作用初步顯現(xiàn)。但與此同時(shí)，全國碳市場存在活躍度不高、用戶未履約、數(shù)據(jù)造假、碳數(shù)據(jù)核算難等問題。

如何真正激發(fā)碳市場交易主體的積極性？如何做好碳核算工作，確保數(shù)據(jù)質(zhì)量可靠？除了發(fā)電行業(yè)，還有哪些主體應(yīng)被納入碳市場？要真正發(fā)揮市場這只“無形的手”，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)碳減排的目標(biāo)，還有諸多課題待解。

首年運(yùn)行基本平穩(wěn) 履約“潮汐現(xiàn)象”明顯

總體來看，全國碳市場在啟動初期實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)有序運(yùn)行?！霸诼募s方面，全國碳市場第一個(gè)履約周期順利完成。首個(gè)履約周期共納入發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2162家，履約完成率達(dá)99.5%；在市場交易方面，全國碳市場初期平穩(wěn)有序開展交易，初步發(fā)揮了碳定價(jià)的作用。盡管相較歐盟等其他國家和地區(qū)碳市場的碳價(jià)來說仍然相對較低，但已高于我國大部分地方試點(diǎn)碳市場，初步發(fā)揮了碳定價(jià)的作用?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

但是，從目前數(shù)據(jù)來看，臨近履約期市場活躍度相對較高，但其他時(shí)間活躍度較弱，我國碳市場交易的“潮汐現(xiàn)象”較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，從2021年7月16日開市至12月31日首個(gè)履約期完成，全國碳市場的碳價(jià)格從最初高于市場預(yù)期的48元/噸的起步價(jià)格，一度跌至38.5元/噸，后又隨著履約期的臨近，成交量和成交總額雙雙走高，曾在2021年12月30日達(dá)到62.29元/噸的高位。履約期結(jié)束后，2022年1月份成交量明顯萎縮，1月份前兩周尚能維持?jǐn)?shù)十萬噸的日交易量，后兩周交易量又降至數(shù)百噸甚至不足百噸的水平，碳市場流動性和活躍度再度下行。

對此，中國海油集團(tuán)能源經(jīng)濟(jì)研究院發(fā)展戰(zhàn)略與管理研究中心孫文娟分析，全國碳市場首個(gè)履約周期成交量分布存在明顯的履約驅(qū)動現(xiàn)象，反映出當(dāng)前大部分企業(yè)的碳交易策略相對被動，臨近履約截止日期才開始交易。造成這種情況的原因除了企業(yè)主觀上仍未形成常規(guī)化的交易思路外，客觀上，各地未按照計(jì)劃在9月30日完成配額最終核定，只留給企業(yè)不到2個(gè)月的時(shí)間進(jìn)行交易，加上缺乏中介機(jī)構(gòu)提供供需信息，導(dǎo)致最終交易集中在履約前的情況發(fā)生。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長王遙向《金融時(shí)報(bào)》記者對比了歐洲碳市場的情況?！半m然歐洲碳市場也會受到履約期效應(yīng)的影響而造成短期供需緊張的局面，從而導(dǎo)致碳價(jià)的進(jìn)一步推高，但自2021年初以來，歐洲碳價(jià)漲勢迅猛，多次連續(xù)突破新高?！彼治觯芴烊粴夤?yīng)危機(jī)、“減碳55%”一攬子應(yīng)對氣候變化提案的提出等影響，歐洲的碳市場交易空前活躍；相對而言，我國碳市場非履約期市場流動性嚴(yán)重不足，整體市場活躍度較低。

王遙認(rèn)為，在頂層設(shè)計(jì)層面，全國碳市場已具備穩(wěn)定運(yùn)行的扎實(shí)政策基礎(chǔ)。但是，我國碳市場臨近履約期市場活躍度相對較高，其原因是控排企業(yè)買入碳排放權(quán)主要是為了滿足履約要求，而非出于交易需求，企業(yè)的履約意識有待加強(qiáng)。很多缺口企業(yè)在臨近履約期、履約工作啟動后才開始入市購買配額，在沖刺階段產(chǎn)生大量剛性需求，帶動市場交易量和交易價(jià)格大幅攀升。

對此，魯政委還提出，交易品種單一、風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺乏也是造成全國碳市場活躍度流動性不足的一個(gè)原因。他表示，從歐盟碳市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，碳金融衍生品尤其是遠(yuǎn)期與期貨產(chǎn)品對提高碳市場非履約期交易活躍度起到了重要作用，期貨成交量遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨成交量，與此同時(shí)，碳金融衍生品也能為市場主體提供對沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，便于企業(yè)更好地管理碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口。而目前我國全國碳市場仍只有碳配額現(xiàn)貨交易，交易品種較為單一、風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺乏，因此，控排企業(yè)也缺乏對碳配額資產(chǎn)進(jìn)行主動管理的動力。

優(yōu)化激勵約束機(jī)制 實(shí)現(xiàn)合理“碳定價(jià)”

除了首年帶來的履約意識和相關(guān)配套工具缺乏，更為業(yè)界關(guān)注的是碳市場的基本制度設(shè)計(jì)是否有助于激發(fā)市場活力。

在王遙看來，我國碳市場非履約期活躍度較弱這一現(xiàn)象也受當(dāng)前碳配額總量控制與分配機(jī)制較為寬松的影響。她進(jìn)一步解釋，由于配額分配方式僅有“免費(fèi)分配”一種，并未引入拍賣等有償分配方式，且同時(shí)設(shè)置了20%的履約上限，即超過20%的配額缺口可免于清繳，從而減少了企業(yè)面臨的配額短缺壓力，也降低了企業(yè)對配額的需求，使重點(diǎn)排放單位產(chǎn)生的大部分排放并未被碳配額成本覆蓋。因此，與歐盟碳市場受能源供應(yīng)影響明顯、呈現(xiàn)碳價(jià)與天然氣價(jià)格漲跌同步的現(xiàn)象不同，我國碳市場碳價(jià)自啟動以來至2021年底，碳價(jià)整體變動情況與煤炭、天然氣價(jià)格變動相關(guān)程度不高，導(dǎo)致企業(yè)推動綠色轉(zhuǎn)型、推廣低碳技術(shù)應(yīng)用的積極性不足。

基于此，有專家建議，可在下一階段開啟碳配額拍賣制度。例如，魯政委就表示，相較于免費(fèi)分配方式，碳配額拍賣制度更好地體現(xiàn)了“污染者付費(fèi)”的原則，能夠?qū)崿F(xiàn)更有效的初始分配，并且還有利于發(fā)現(xiàn)市場價(jià)格，拍賣收入也可以用于支持國家低碳轉(zhuǎn)型。

當(dāng)然，這并不意味著應(yīng)該迅速轉(zhuǎn)向完全的碳配額拍賣制度。據(jù)魯政委分析，拍賣分配對控排企業(yè)而言增加了直接成本，因此，節(jié)奏不宜過快，建議采取循序漸進(jìn)的方式，像歐盟碳市場運(yùn)行初期也是以免費(fèi)分配為主，隨后分階段逐步提升拍賣分配的比例。而且，對目前只納入了發(fā)電行業(yè)的全國碳市場來說，若是開啟大比例配額拍賣制度，會直接增加發(fā)電企業(yè)成本，而目前我國發(fā)電企業(yè)成本難以通過電價(jià)向下游傳導(dǎo)，因此可能會對發(fā)電企業(yè)造成較大影響，所以建議當(dāng)前不宜啟動大規(guī)模的拍賣制度。

王遙也建議，在全國碳市場總量設(shè)置與配額分配機(jī)制方面，可考慮逐步收緊配額總量，推出碳排放權(quán)配額有償拍賣制度，從免費(fèi)分配轉(zhuǎn)向“免費(fèi)+有償”分配，提高碳配額的稀缺性和企業(yè)獲取配額的成本，從而實(shí)現(xiàn)碳價(jià)提升，促使低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式更具成本效益。

王遙表示，碳排放權(quán)配額有償拍賣制度的引入也需要其他方面的提升以提供助力，一是需盡快補(bǔ)全碳市場相關(guān)法律基礎(chǔ)，出臺相應(yīng)細(xì)則以明確配額分配機(jī)制、核查工作、信用監(jiān)管、聯(lián)合懲戒等細(xì)節(jié)內(nèi)容，使碳配額拍賣制度的落實(shí)有法可依；二是需同步推進(jìn)碳市場的擴(kuò)容工作，逐步納入鋼鐵、化工等其他高排放行業(yè)，并研究納入機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者的標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大碳市場的覆蓋范圍，增加交易量和活躍度；三是不斷完善碳排放核算機(jī)制，確保碳排放數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，更有利于碳市場的穩(wěn)定。

準(zhǔn)確性問題引警惕 數(shù)據(jù)質(zhì)量難關(guān)待突破

除了頂層設(shè)計(jì)的不斷完善，碳市場高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)基本生命線是數(shù)據(jù)。生態(tài)環(huán)境部方面表示，準(zhǔn)確可靠的數(shù)據(jù)是碳排放權(quán)交易市場有效規(guī)范運(yùn)行的生命線。為嚴(yán)厲打擊發(fā)電行業(yè)控排企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)弄虛作假行為，加強(qiáng)碳排放報(bào)告質(zhì)量監(jiān)督管理，保障全國碳市場平穩(wěn)健康運(yùn)行，2021年10月至12月，生態(tài)環(huán)境部組織31個(gè)工作組開展碳排放報(bào)告質(zhì)量專項(xiàng)監(jiān)督幫扶。而根據(jù)其監(jiān)督調(diào)查，生態(tài)環(huán)境部公布了中碳能投科技（北京）有限公司（以下簡稱“中碳能投”）、北京中創(chuàng)碳投科技有限公司（以下簡稱“中創(chuàng)碳投”）、青島希諾新能源有限公司（以下簡稱“青島希諾”）和遼寧省東煤測試分析研究院有限責(zé)任公司（以下簡稱“遼寧東煤”）共4家機(jī)構(gòu)的碳排放報(bào)告數(shù)據(jù)弄虛作假等典型問題案例。

在公示案例中，生態(tài)環(huán)境部詳細(xì)解釋了四家機(jī)構(gòu)的具體問題。從中創(chuàng)碳投“受地方生態(tài)環(huán)境部門委托核查控排企業(yè)碳排放報(bào)告工作程序不合規(guī)，核查履職不到位，核查工作走過場”，到青島希諾“工作程序不合規(guī)，核查工作走過場，核查結(jié)論明顯失實(shí)”，再到遼寧東煤“為集中補(bǔ)測元素碳含量的控排企業(yè)出具虛假分月報(bào)告，幫助企業(yè)規(guī)避使用缺省值”以及中碳能投“篡改偽造煤質(zhì)檢測報(bào)告數(shù)據(jù)及關(guān)鍵信息，指導(dǎo)企業(yè)制作虛假煤樣，碳排放報(bào)告質(zhì)量失控”，這其中有失職行為，更有明顯造假現(xiàn)象，值得警惕。

這些數(shù)據(jù)失真和造假的案例，引發(fā)了人們對于碳市場數(shù)據(jù)真實(shí)性和準(zhǔn)確性的擔(dān)憂。盡管碳市場存在一些數(shù)據(jù)造假的情況，但這只是部分企業(yè)的情況，并不具備普遍性。但通過這些案例的曝光，也說明保證碳排放相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性是未來碳市場需要重點(diǎn)關(guān)注和開展的工作。

記者發(fā)現(xiàn)，涉及“作假”機(jī)構(gòu)往往在監(jiān)測原始數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)就出現(xiàn)了問題。業(yè)內(nèi)專家也表示，目前，監(jiān)測、報(bào)告和核查（MRV）機(jī)制是確保碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量的通行措施。在這一機(jī)制中，監(jiān)測和核查環(huán)節(jié)比較容易出現(xiàn)造假。

實(shí)際上，除了企業(yè)自身，不同主體對碳排放數(shù)據(jù)作假或有不同動機(jī)。橫琴數(shù)鏈數(shù)字金融研究院首席研究員陳鈺什在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，例如，個(gè)別地方政府可能出于通過國家碳排放考核和保護(hù)地方稅收考慮，對地方碳排放統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)偏離真實(shí)值的情況選擇性忽視；而從碳排放企業(yè)本身來看，地區(qū)和行業(yè)納入控排名單的企業(yè)，其超額碳排放量須從全國或者地方碳市場購買。若能通過操縱數(shù)據(jù)將排放量降低至10%至30%，則其當(dāng)年可減少5000萬元到1.5億元不等的支出。而原本應(yīng)該起到“監(jiān)督”作用的碳核算機(jī)構(gòu)，協(xié)助“作假”的利益可能遠(yuǎn)超其基本的核查費(fèi)用。

“再加上隨著‘雙碳’目標(biāo)的出臺，企業(yè)碳核查和碳管理的需求劇增，然而此前市場并沒有足夠的存量人才庫來支持。由于核查周期緊張，往往存在隱患，過于匆忙的數(shù)據(jù)核查工作可能造成疏忽甚至引發(fā)共謀。此外，也出現(xiàn)了‘掛名’導(dǎo)致的核查人員專業(yè)水平不足等問題。”陳鈺什也從客觀限制等方面分析了原因。

對此，魯政委表示，為了保證數(shù)據(jù)量，首先應(yīng)該不斷完善現(xiàn)有的MRV機(jī)制，通過不斷完善碳排放相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)送的規(guī)則和流程，確保碳排放相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)送的統(tǒng)一性、完整性和準(zhǔn)確性，從而保證最終碳排放核算結(jié)果的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和可靠性，為碳市場奠定良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

王遙則認(rèn)為，在交易監(jiān)管機(jī)制層面，需加強(qiáng)頂層立法的處罰力度，強(qiáng)化地方監(jiān)管嚴(yán)查數(shù)據(jù)造假。依據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，目前最多只能處以控排企業(yè)3萬元罰款，且缺少對第三方核查機(jī)構(gòu)的罰則，與動輒上百萬元甚至上千萬元的造假收益相比，無法對企業(yè)和第三方形成震懾。因此，建議加快出臺《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，提升碳市場上位法的法律層級和效力，加強(qiáng)對違規(guī)報(bào)告與核查的追責(zé)力度，形成對第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)和控排企業(yè)的有效約束。

整體活躍度有待提高 市場主體擴(kuò)容呼聲高漲

在展望全國碳市場下一階段發(fā)展時(shí)，一個(gè)繞不開的話題是納入行業(yè)何時(shí)擴(kuò)圍。

據(jù)魯政委介紹，全國碳市場在總體設(shè)計(jì)中覆蓋了8個(gè)大行業(yè)、20個(gè)主要子行業(yè)，發(fā)電行業(yè)已經(jīng)于2021年底完成第一期履約工作。從目前整個(gè)國家碳市場的進(jìn)度來看，建材行業(yè)和有色行業(yè)有望盡快納入全國碳市場履約。

“具體來說，建材行業(yè)中的水泥行業(yè)和有色行業(yè)中的電解鋁行業(yè)具有較好的優(yōu)勢，不止在于其工藝較統(tǒng)一、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)較好，也因?yàn)樵?017年全國碳市場建設(shè)工作啟動之前，國家主管機(jī)構(gòu)初步制定過一次配額分配方案，因此有較好的工作基礎(chǔ)。此外，去年生態(tài)環(huán)境部已分別委托中國建筑材料聯(lián)合會、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會開展建材、有色金屬行業(yè)全國碳市場建設(shè)相關(guān)工作?！濒斦治觥?/p>

實(shí)際上，盡管率先納入的發(fā)電企業(yè)數(shù)量超過2000家，但總體來說，納入的行業(yè)和企業(yè)數(shù)量有限，整體市場活躍度還有待提高。因此，對市場主體擴(kuò)容的呼吁之聲一直高漲。

王遙建議，要穩(wěn)步推進(jìn)碳市場的擴(kuò)容工作，擴(kuò)大碳市場的覆蓋范圍，增加交易量和活躍度。同時(shí)，明確關(guān)于合格投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人的具體規(guī)則，逐步允許金融機(jī)構(gòu)、各類投資者參與交易，提升碳交易市場流動性。

“通過探索碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新，可挖掘碳配額價(jià)值?！蓖踹b認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)豐富產(chǎn)品類型，鼓勵創(chuàng)新形式，探索貼合企業(yè)和機(jī)構(gòu)實(shí)際需求，具備可操作性、簡便性、流通能力強(qiáng)的碳金融產(chǎn)品。對于風(fēng)險(xiǎn)較高的碳金融衍生品，近期可以推動場外產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期、掉期產(chǎn)品，逐步推動場內(nèi)金融產(chǎn)品，如期貨、期權(quán)產(chǎn)品的推出，并注意有效監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)。政府也可出臺激勵措施，適當(dāng)鼓勵碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新試點(diǎn)，為碳金融發(fā)展提供良好的市場基礎(chǔ)。

魯政委建議，為了進(jìn)一步提升碳市場的活躍度，全國碳市場應(yīng)積極開發(fā)完善相關(guān)碳交易產(chǎn)品，從現(xiàn)在的配額和國家核證自愿減排量（CCER）的現(xiàn)貨交易逐步拓展到期貨、期權(quán)等多品種的碳交易衍生品。這樣可以有效避免碳交易集中在履約截止期前而其他時(shí)間段交易量較少的情況，也可以有效幫助控排企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或者獲得收益。同時(shí)，也應(yīng)盡快重啟CCER，在他看來，CCER作為碳市場的重要組成部分，對促進(jìn)碳市場的活躍度也有著很大的幫助。

關(guān)鍵詞： 生態(tài)環(huán)境 以下簡稱 排放權(quán)交易