繼去年12月末暫停申購功能后，銀行智能投顧再迎重大調(diào)整。記者注意到，近日，招商銀行、工商銀行紛紛發(fā)布公告稱，旗下智能投顧業(yè)務將暫停申購、調(diào)倉等服務，原有的基金組合推薦將不再出現(xiàn)，不過已持倉客戶的贖回交易不受影響。

(相關資料圖)

作為首批獲得基金投顧試點的銀行，上述兩家銀行智能投顧業(yè)務的停止引起市場熱議。事實上，不只招行和工行，建設銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等銀行也暫?；蛳戮€了智能投顧業(yè)務。

接受第一財經(jīng)采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，銀行此番調(diào)整主要與監(jiān)管規(guī)范有關，去年末包括《關于規(guī)范基金投資建議活動的通知》在內(nèi)的一系列監(jiān)管政策出臺，就基金銷售做出了明確規(guī)定，其中要求相關整改要于2022年6月30日前完成。由此，銀行智能投顧相應受到影響。

如今，隨著“大限”將至，銀行智能投顧陸續(xù)“叫?！?，該業(yè)務或?qū)⒂瓉黼A段性的結(jié)束。但多數(shù)受訪者認為，銀行智能投顧難言就此結(jié)束。“投顧業(yè)務是大勢所趨，目前停止只是暫時遇到一些監(jiān)管問題，整改完畢之后大概率是會回歸的。”有業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)稱。

銀行智能投顧業(yè)務再調(diào)整

近日，兩則公告再度將市場的目光聚焦在銀行智能投顧上。招行6月25日發(fā)布了一則《關于摩羯智投業(yè)務調(diào)整的公告》，將不再提供“摩羯智投”業(yè)務的購買、調(diào)倉、業(yè)績展示、投資陪伴等服務，同時招行App將不再提供摩羯智投搜索等功能，持倉客戶的贖回交易不受影響。

公告顯示，招行App將針對摩羯智投原持倉相關界面進行相應改造，原組合名稱將發(fā)生變更，持倉客戶可通過招行App賬戶總覽進入，查看基金持倉明細；客戶可選擇繼續(xù)持有，也可選擇通過招行App一鍵贖回原摩羯智投項下基金產(chǎn)品，或選擇贖回持倉中的單只基金。

“這次調(diào)整是根據(jù)業(yè)務統(tǒng)一規(guī)劃要求，之后摩羯智投將不再推薦基金組合產(chǎn)品，另外，調(diào)倉、業(yè)績展示、投資服務也都沒有了?！闭行锌头耸繉τ浾叻Q。

據(jù)悉，“摩羯智投”是招行2016年上線的智能投顧服務，為國內(nèi)最早試水智能投顧的系統(tǒng)。去年12月，“摩羯智投”就曾出現(xiàn)暫停申購的情況。招行當時提及，正在對摩羯智投進行規(guī)范改造，將暫停購買功能，原持倉客戶的贖回和調(diào)倉交易不受影響，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務的風險。

除了招行，工行日前也公告稱，旗下智能投顧“AI投”即將停止提供服務。工行表示，為落實監(jiān)管要求，根據(jù)《中國工商銀行AI投服務協(xié)議》的約定，該行將于6月30日起終止AI投協(xié)議并停止申購、調(diào)倉服務。

根據(jù)公告，若持倉客戶選擇繼續(xù)持有AI投產(chǎn)品，該行將通過手機銀行AI投板塊提供資產(chǎn)查詢、產(chǎn)品贖回服務?？蛻羲钟械腁I投產(chǎn)品將于7月末自動轉(zhuǎn)換為成分基金，該行將原AI投產(chǎn)品一攬子贖回服務升級為任意單只成分基金申購、贖回及查詢服務。

換言之，工行的智能投顧服務將于月底停止，如果用戶繼續(xù)持有產(chǎn)品，資金將自動轉(zhuǎn)換為組合中的成分基金。除了招行、工行外，同樣作為首批基金投顧試點銀行的平安銀行也已調(diào)整智能投顧業(yè)務。記者在平安銀行App上點擊“平安智投”，未出現(xiàn)相應的服務頁面。

不只是上述三家試點銀行業(yè)務進行調(diào)整，記者注意到，自去年以來，包括建設銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行在內(nèi)的多家銀行暫停了智能投顧業(yè)務。比如，浦發(fā)銀行App顯示，自2021年7月27日起，該行極客智投僅保留持倉查詢、贖回等功能，將不再提供各類建議或提醒服務。

建行App顯示，根據(jù)最新法規(guī)，該行將按照監(jiān)管要求對龍智投組合進行調(diào)整，暫停購買、定投簽約及追加功能，調(diào)整期間，客戶所持有的組合資產(chǎn)運作及贖回不受影響；江蘇銀行App顯示，該行“阿爾法智投”業(yè)務目前正在優(yōu)化升級，其間暫不提供新增購買、追加購買及優(yōu)化調(diào)倉服務，贖回業(yè)務可正常進行。

可能只是階段性結(jié)束

對于銀行智能投顧的此輪調(diào)整，多位業(yè)內(nèi)人士分析稱，主要與監(jiān)管規(guī)范和銀行自身因素相關。一方面，相關管理辦法對于銀行展開智能投顧業(yè)務有一定限制；另一方面，相比其他非銀機構，銀行通過算法模型進行基金配置的模式還不成熟，仍處于探索的過程之中。

去年11月，多地證監(jiān)部門下發(fā)《關于規(guī)范基金投資建議活動的通知》，明確要求基金投資顧問機構應當于2021年12月31日前將存量提供基金投資組合策略建議活動規(guī)范為符合相關要求的基金投資顧問業(yè)務；不具有基金投資顧問業(yè)務資格的基金銷售機構，則應當于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動整改為符合相關要求的基金銷售業(yè)務。

同時，證券投資基金業(yè)協(xié)會就《公開募集證券投資基金投資顧問服務業(yè)績及客戶資產(chǎn)展示指引（征求意見稿）》面向基金投顧機構征求意見，從展示指標、展示要求、展示范圍、展示頻率、計算要求、材料制作等維度提供詳細的規(guī)范與要求。基金投顧業(yè)績至上的排名方式也自此終止。

《公開募集證券投資基金投資顧問服務協(xié)議內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》和《公開募集證券投資基金投資顧問服務風險揭示書內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》也相繼出臺。

“一系列政策的發(fā)布，對銀行智能投顧開展有較大限制，銀行停止該業(yè)務并不意外?！敝行抛C券研究部首席資管與利率債利率分析師章立聰對第一財經(jīng)稱。

如今，隨著月末臨近，多家銀行的調(diào)整消息或意味著智能投顧業(yè)務將迎來暫時的終止。章立聰表示，投顧業(yè)務因為涉及幫助客戶進行投資決策以及在授權范圍內(nèi)代為操作的問題，容易引發(fā)糾紛，且銀行智能投顧系統(tǒng)針對的是最廣泛的長尾客戶，大多為個人投資者，風險偏好較低，在面對智能投顧可能產(chǎn)生的風險方面，應對能力較差，監(jiān)管尤其重視相關業(yè)務的合規(guī)性，以保護投資者的權益。

“目前，銀行智能投顧的實踐還沒那么成熟，而市場強調(diào)要保障消費者權益、投資者利益，因此對相關業(yè)務進行調(diào)整一定程度上也有助于行業(yè)走得更遠?！币晃怀巧绦懈吖芤矊τ浾哒f道。

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛提及，銀行在基金投顧試點上持謹慎態(tài)度。他認為，短期內(nèi)，銀行基金投顧業(yè)務很難得到快速發(fā)展，因為人才積累、產(chǎn)品完善、客戶培養(yǎng)等需要一個積累過程。

至于調(diào)整該業(yè)務對銀行的影響，多數(shù)市場觀點分析稱，影響相對有限。“使用智能投顧的客戶群體目前屬于小眾市場，銀行的優(yōu)勢在于大量線下渠道網(wǎng)點和海量理財經(jīng)理，長期以來同投資者構建的信任關系強、用戶黏性高，相信一些銀行會利用自身優(yōu)勢挽留客戶。”貝塔研究院相關人士對記者說。

盡管如此，但這并不代表銀行智能投顧就此終止。章立聰對記者稱，長期來看，合規(guī)是智能投顧業(yè)務發(fā)展的前提，在監(jiān)管對相關業(yè)務完成整改后，銀行投顧業(yè)務將重新再出發(fā)并會取得更加廣闊的發(fā)展空間。“我們認為，投顧業(yè)務是大勢所趨，目前停止只是暫時遇到一些監(jiān)管問題，整改完畢之后大概率是會回歸的。”

前述城商行高管也表示，隨著投資者教育逐步到位，智能投顧有很大的發(fā)展空間。當前，銀行存貸利差的傳統(tǒng)發(fā)展模式越走越窄，而此類專業(yè)投資顧問項下的中收、手續(xù)費將成為銀行低資本消耗的重要收入來源。

關鍵詞： 基金投資 不受影響 證券投資基金