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A股市場(chǎng)半導(dǎo)體行業(yè)上市公司2022年報(bào)和2023年一季報(bào)基本已出齊，總體上看，半導(dǎo)體行業(yè)上市公司在上述報(bào)告期營(yíng)收和利潤(rùn)存在較大分化。

半導(dǎo)體行業(yè)公司業(yè)績(jī)分化

一季度景氣承壓

從2022年報(bào)情況來看，聞泰科技(600745)、中芯國(guó)際、長(zhǎng)電科技(600584)、通富微電(002156)等多家公司營(yíng)收規(guī)模居于行業(yè)前列，2022年?duì)I收均超百億元。從利潤(rùn)規(guī)模來看，中芯國(guó)際2022年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)121.33億元，成為當(dāng)年度該行業(yè)盈利冠軍。長(zhǎng)電科技、紫光國(guó)微(002049)、華潤(rùn)微、北方華創(chuàng)(002371)、兆易創(chuàng)新(603986)等超過10家公司歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)超過10億元。

增速方面，拓荊科技、海光信息、華海清科等公司2022年?duì)I收同比翻倍，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收高速增長(zhǎng)。芯原股份、拓荊科技等近20家公司盈利同比翻倍。比如拓荊科技2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.06億元，同比增長(zhǎng)125.02%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)3.69億元，同比大幅增長(zhǎng)438.09%。

從2023年一季報(bào)的情況來看，受到全球電子行業(yè)景氣度下行影響，半導(dǎo)體行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)整體下滑比較明顯。不過，仍有一些公司逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。拓荊科技、國(guó)科微(300672)、天岳先進(jìn)、國(guó)芯科技、宏微科技、晶升股份等多家公司一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過100%。盛美上海、滬硅產(chǎn)業(yè)、拓荊科技、希荻微等10多家公司一季度盈利同比翻倍或同比實(shí)現(xiàn)扭虧。

從半導(dǎo)體行業(yè)各子行業(yè)業(yè)績(jī)來看，分立器件、半導(dǎo)體材料、數(shù)字芯片設(shè)計(jì)、模擬芯片設(shè)計(jì)、集成電路制造、集成電路封測(cè)、半導(dǎo)體設(shè)備等子行業(yè)公司內(nèi)部分化也比較明顯。

機(jī)構(gòu)：供需下半年有望逐步改善

國(guó)開證券近期的研報(bào)認(rèn)為，二季度半導(dǎo)體行業(yè)基本面整體仍將持續(xù)承壓，隨著三季度設(shè)計(jì)廠商庫存調(diào)整，以及芯片龍頭供給端縮減，供需結(jié)構(gòu)下半年有望逐步改善。

國(guó)開證券研報(bào)認(rèn)為，從ASML對(duì)中國(guó)內(nèi)地地區(qū)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)前瞻來看，年內(nèi)晶圓仍處于積極擴(kuò)產(chǎn)態(tài)勢(shì)，從而有望促進(jìn)設(shè)備和材料用量持續(xù)增長(zhǎng)，而設(shè)備、材料作為“卡脖子”關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在當(dāng)前外部環(huán)境下實(shí)現(xiàn)自主可控的戰(zhàn)略意義進(jìn)一步凸顯，建議關(guān)注。

華福證券近日的研報(bào)指出，不同類型的功率半導(dǎo)體分立器件和模塊，在汽車上都能找到應(yīng)用的落腳點(diǎn)。車載功率半導(dǎo)體種類多，在做選型時(shí)，成本和效率是最關(guān)鍵的兩大要素。首先需要考慮需要多大功率，再去匹配多大的電壓和電流，再結(jié)合系統(tǒng)效率和成本最終設(shè)計(jì)出一套最優(yōu)方案。功率半導(dǎo)體分立器件和模塊根據(jù)在車上不同的系統(tǒng)應(yīng)用，則選用不同規(guī)格的器件。

該機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，功率半導(dǎo)體在電動(dòng)汽車上應(yīng)用場(chǎng)景非常廣泛。不同種類、不同規(guī)格的產(chǎn)品都能匹配到不同的系統(tǒng)應(yīng)用。電動(dòng)汽車銷量穩(wěn)健增長(zhǎng)，最先獲益的有望是當(dāng)前具代表性的功率半導(dǎo)體——硅基 MOSFET、IGBT 以及碳化硅。

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