(相關(guān)資料圖)

導(dǎo)語：近期二育入場引導(dǎo)情緒，收儲消息適時支撐，周度行情偏強(qiáng)運行，但漲后成交待驗證，壓價態(tài)勢漸起。市場供需仍有博弈，預(yù)期豬價仍有回調(diào)，短期區(qū)間偏強(qiáng)震蕩。

圖1 全國外三元生豬出欄均價走勢圖

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，本周生豬出欄均價為15.44元/公斤，較上周上漲0.89元/公斤，環(huán)比上漲6.12%，同比上漲26.14%。本周豬價偏強(qiáng)上行，期間雖稍有回落，但整體漲勢延續(xù)，周度重心上行調(diào)整。養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能平穩(wěn)增長，社會場前期大豬存量逐漸消化，育肥入場后產(chǎn)能將進(jìn)一步恢復(fù)，豬源供應(yīng)穩(wěn)定且相對充裕。年后淡季需求緩慢恢復(fù)，市場消費預(yù)期向好，但短期提升有限；不過二育動態(tài)提升，收豬成交表現(xiàn)積極，豬價有所支撐。市場情緒已明顯提升，雖漲后或有階段性回調(diào)，但短期來看行情偏強(qiáng)盤整。

圖2 2020-2023年自繁自養(yǎng)利潤

圖3 2020-2023年外采仔豬養(yǎng)殖利潤

春節(jié)后，前期大豬存量有余，不過漲價后消化節(jié)奏良好，市場供給量逐步回歸標(biāo)豬主導(dǎo)，同時養(yǎng)戶受政策面提振信心、惜售情緒漸濃，短期供應(yīng)釋放壓力有限。隨著囤貨消耗及消費預(yù)期改善，豬價迎來修復(fù)性上漲。

養(yǎng)殖利潤有待修復(fù)。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，本周自繁自養(yǎng)周均虧損127.25元/頭，較上周上漲116.8元/頭。5.5月前外購仔豬在當(dāng)前豬價下虧損239.63 元/頭，較上周上漲142.07 元/頭。周內(nèi)飼料原料價格下跌，養(yǎng)殖成本下降，豬價上漲使養(yǎng)殖利潤虧損縮減。目前來看豬價雖有上行調(diào)整，但前期價格長時間低位，養(yǎng)殖利潤仍待回調(diào)。

圖4 2020-2023年屠宰白條毛利潤

春節(jié)后，前期市場14元/公斤的價位吸引屠宰增加凍品分割入庫，減緩供給對價格的沖擊。同時豬肉收儲工作的展開提振了市場信心，避免低豬價挫傷積極性。與此同時，年后社會面復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，餐飲、開學(xué)等需求逐漸回暖，消費復(fù)蘇有效拉動生豬價格回升，豬價止跌后持續(xù)震蕩回升。

屠宰利潤仍將承壓。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，本周屠宰白條毛利潤虧損36.92元/頭，較上周下跌1.13元/頭。本周豬價受二育及收儲等因素推漲，屠宰成本略有增加；白條肉價雖跟漲豬價，但豬副產(chǎn)品價格變動有限，當(dāng)前白條毛利潤依舊處于虧損。目前來看，價格上行后分割入庫操作減少，而消費端仍處淡季復(fù)蘇階段，屠企利潤扭轉(zhuǎn)需待時日。

整體來看，近期壓制豬價的利空因素有所消除，預(yù)期中豬肉消費邊際向好，疊加政策引導(dǎo)市場情緒，豬價仍有向上空間。養(yǎng)殖端對下半年豬價反彈預(yù)期較強(qiáng)，這也使得二次育肥入場動態(tài)增多、養(yǎng)戶挺價惜售偏強(qiáng)。不過需要注意的是，養(yǎng)戶仍應(yīng)當(dāng)靈活安排出欄、順時順勢消化肥豬，避免集中育肥入場造成行情踩踏。

關(guān)鍵詞： 市場情緒 目前來看 價格變動 持續(xù)推進(jìn)