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格隆匯2月8日丨中信證券(600030)發(fā)報告指，受行業(yè)壓力及產(chǎn)品去庫存影響，小米-W(1810.HK)去年第四季手機出貨量按年下跌27%至3,320萬部，按季比較亦跌17%；同時由于部分維修保養(yǎng)政策調(diào)整，料對去年第四季利潤產(chǎn)生一次性的影響。受智能手機業(yè)務拖累，該行預計小米上季收入及利潤均出現(xiàn)按季下跌，促銷活動及對于汽車等創(chuàng)新業(yè)務的投入，將令集團開支錄得按季上升。

展望2023年，中信證券預期隨著庫存水平及匯兌因素等壓力逐漸減輕，加上中國宏觀經(jīng)濟復蘇預期，小米收入前景有望改善，利潤亦將表現(xiàn)出更大彈性，將2022至2024年收入預測下調(diào)至2,802億、2,963億及3,235億元人民幣，非國際會計準則下凈利潤預測則降至83億、116億及136億元人民幣。

中信證券表示，持續(xù)看好小米手機+AIoT的長期戰(zhàn)略，關注公司中長期的投資價值，維持“買入”評級，目標價15港元，對應今年預測市盈率約20倍。

關鍵詞： 中信證券 億元人民幣 智能手機 維修保養(yǎng)