財(cái)聯(lián)社2月7日訊（編輯 馬蘭）對(duì)散戶及企業(yè)的美股看漲狂潮，機(jī)構(gòu)投資者卻不以為然。

盡管上周由于風(fēng)險(xiǎn)偏好的輪動(dòng)，不少機(jī)構(gòu)被迫大量解除看跌押注，但還有不少對(duì)沖基金始終不愿追逐看漲帶來的收益。

標(biāo)普500指數(shù)今年以來持續(xù)上漲，上周創(chuàng)下4180的近期高點(diǎn)。然而，高盛數(shù)據(jù)顯示，在截至上周四的一周內(nèi)繼續(xù)削減多頭頭寸。

(資料圖)

大幅減持

摩根大通編制的數(shù)據(jù)顯示，上周四是自2018年初以來第十大美股減持日，多頭和空頭的頭寸都大量減少。小摩還警告過去四周的資金流表現(xiàn)得相當(dāng)消極。

這些數(shù)據(jù)似乎都在暗示，標(biāo)普500從去年10月以來大約17%的漲幅可能漲過了頭。

從基本面看，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于加息進(jìn)程，美股企業(yè)普遍盈利下滑，對(duì)沖基金很難從這些現(xiàn)實(shí)因素中找到看漲理由。

雖然機(jī)構(gòu)普遍沒有信心，企業(yè)和散戶卻意見不同。今年年初的企業(yè)大舉回購(gòu)，引發(fā)美股創(chuàng)紀(jì)錄上漲，此外，散戶投資者也在用投資Meme股票的熱情，加入到這一追漲熱潮之中。

Alpha Theory Advisors總裁Benjamin Dunn表示，現(xiàn)在做證券的人都非常震驚，他們普遍沒有信心，賣方機(jī)構(gòu)都在一致地看跌。

最快的空頭回補(bǔ)

然而，這種無(wú)視警告的上漲，引發(fā)股票敞口較低的對(duì)沖基金被迫平倉(cāng)空頭頭寸。在納斯達(dá)克100指數(shù)1月創(chuàng)下二十年來最大年度開局之后，對(duì)沖基金正迅速削減對(duì)科技股的看跌押注。

據(jù)高盛稱，上周四，即美聯(lián)儲(chǔ)宣布最新利率政策的第二天，其對(duì)沖基金客戶的空頭回補(bǔ)是過去 10 年來最嚴(yán)重的一天。

此外，高盛數(shù)據(jù)顯示，凈杠桿率目前為69%，仍處于三年區(qū)間的底部。而大摩和小摩的基金敞口讀數(shù)，也表明它們?nèi)狈酚^情緒，尤其是那些美股投資經(jīng)理。

John Schlegel率領(lǐng)的摩根大通分析師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，多頭和空頭的減持可能還將繼續(xù)，但中期指標(biāo)表明現(xiàn)在更像是上漲的結(jié)束，而不是開始。而隨著市場(chǎng)從高位回落，空頭回補(bǔ)或減持的趨勢(shì)會(huì)快速變化，而這可能是美股反彈停下的另一個(gè)信號(hào)。

關(guān)鍵詞： 對(duì)沖基金 空頭回補(bǔ) 數(shù)據(jù)顯示 摩根大通