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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱，國(guó)家能源局出臺(tái)《電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本規(guī)則(征求意見稿)》，提出電力市場(chǎng)主體包括儲(chǔ)能、分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網(wǎng)等其他市場(chǎng)主體，儲(chǔ)能參與現(xiàn)貨市場(chǎng)的地位得到確認(rèn)。新能源發(fā)電量占比持續(xù)提升背景下，工商業(yè)用電峰谷價(jià)差有望進(jìn)一步拉大，提升工商業(yè)儲(chǔ)能盈利能力和裝機(jī)意愿。推薦工商業(yè)儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)商芯能科技(603105)(603105.SH)，配套服務(wù)商蘇文電能(300982.SZ)、安科瑞(300286)(300286.SZ)，以及虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商恒實(shí)科技(300513)(300513.SZ)。

事件：11月29日山東省發(fā)改委發(fā)布《山東省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于工商業(yè)分時(shí)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》，調(diào)整分時(shí)電價(jià)時(shí)段和比例。

中泰證券主要觀點(diǎn)如下：

浮動(dòng)范圍改變，容量電價(jià)分時(shí)浮動(dòng)。

本次文件提出2023年執(zhí)行分時(shí)電價(jià)政策的部分為電網(wǎng)代理購(gòu)電價(jià)格和容量補(bǔ)償電價(jià)，而2022年容量補(bǔ)償電價(jià)不參與浮動(dòng)，省級(jí)電網(wǎng)輸配電價(jià)參與浮動(dòng)。11月16日，國(guó)網(wǎng)山東電力公司會(huì)同山東電力交易中心發(fā)布《關(guān)于發(fā)布2023年容量補(bǔ)償分時(shí)峰谷系數(shù)及執(zhí)行時(shí)段的公告》，提出容量補(bǔ)償深谷系數(shù)、谷系數(shù)、峰系數(shù)、尖峰系數(shù)分別為0.1、0.3、1.7、2.0，按照山東容量補(bǔ)償電價(jià)0.0991元/kWh計(jì)算，容量電價(jià)帶來(lái)的峰谷價(jià)差最高可達(dá)0.1883元/kWh。

加大峰谷浮動(dòng)比例，改變峰谷時(shí)段。

本次文件提出2023年執(zhí)行的浮動(dòng)比例分別為高峰時(shí)段上浮70%、低谷時(shí)段下浮70%、尖峰時(shí)段上浮100%、深谷時(shí)段下浮90%，浮動(dòng)系數(shù)為0.1-2.0。而2022年未規(guī)定深谷時(shí)段，高峰、低谷、尖峰浮動(dòng)比例分別為上浮50%、下浮50%、上浮80%，浮動(dòng)系數(shù)為0.5-1.8，因此2023年版浮動(dòng)幅度明顯擴(kuò)大。此外，文件針對(duì)峰谷時(shí)段做出了重新規(guī)定，平時(shí)段由2022年的6小時(shí)增加到12/14小時(shí)。由于具體峰谷時(shí)段安排尚未公布，一天執(zhí)行兩充兩放的儲(chǔ)能交易策略或?qū)⑹艿接绊?，但每?-6小時(shí)的峰谷時(shí)長(zhǎng)完全能夠滿足當(dāng)前以2h為主要配置時(shí)長(zhǎng)的儲(chǔ)能進(jìn)行一充一放。

峰谷價(jià)差加大，工商業(yè)儲(chǔ)能迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。

以山東11月電網(wǎng)代理購(gòu)電電價(jià)為例，代理購(gòu)電價(jià)格為0.3946元/kWh，2022版最大價(jià)差(上浮80%、下浮50%)為0.3946*130%=0.5123元/kWh，2023版最大價(jià)差(上浮100%、下浮90%)為0.3946*190%=0.7497元/kWh，考慮容量電價(jià)浮動(dòng)、輸配電價(jià)不再浮動(dòng)的影響后，2023版電價(jià)(1-10kV單一制用戶，下同)浮動(dòng)范圍在0.2494-1.1874元/kWh，最大價(jià)差為0.9380元/kWh，而2022版電價(jià)浮動(dòng)范圍在0.4037-1.1578元/kWh，最大價(jià)差為0.7541元/kWh，價(jià)差將提高0.1839元/kWh，從而提升工商業(yè)儲(chǔ)能通過(guò)峰谷價(jià)差套利的收益。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期，鋰價(jià)持續(xù)上漲。

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