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事件：　　公司發(fā)布2022 年三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收278.59 億元（yoy+7.45%），歸母凈利潤(rùn)19.81 億元（yoy+4.54%），扣非歸母凈利潤(rùn)19.01 億元（yoy+7.89%）。2022Q3 單季度營(yíng)收96.61億元（yoy+10.43%），歸母凈利潤(rùn)6.41 億元（yoy+7.71%），扣非歸母凈利潤(rùn)6.29 億元（yoy+10.77%）。　　點(diǎn)評(píng)：　　1、 醫(yī)藥工業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，工業(yè)微生物保持良好發(fā)展勢(shì)頭公司克服國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)的挑戰(zhàn)，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)線上營(yíng)銷模式，實(shí)現(xiàn)多渠道全面覆蓋，醫(yī)藥工業(yè)板塊核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。2022年前三季度，醫(yī)藥工業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82.2 億元（yoy+5.3%），扣非歸母凈利潤(rùn)16.2 億元（yoy+0.9%）。此外，公司憑借深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)持續(xù)踐行工業(yè)微生物戰(zhàn)略，微生物發(fā)酵技術(shù)處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，具備較強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！　?、 醫(yī)美板塊表現(xiàn)亮眼，產(chǎn)品線進(jìn)一步豐富　　2022 年前三季度公司醫(yī)美板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.7 億元（yoy+113.7%），創(chuàng)歷史最高水平。全資子公司欣可麗美學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.4 億元，核心產(chǎn)品Ellansé伊妍仕的市場(chǎng)覆蓋率和品牌影響力不斷提高，持續(xù)領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)醫(yī)美再生填充領(lǐng)域市場(chǎng)。全資子公司英國(guó)Sinclair 不斷豐富產(chǎn)品布局，引進(jìn)愛(ài)爾蘭EMAAesthetics 多功能面部皮膚管理的能源類設(shè)備，實(shí)現(xiàn)醫(yī)美注射產(chǎn)品和能量源器械的全面覆蓋?！　?、 持續(xù)保持高比例研發(fā)投入，加快創(chuàng)新藥布局2022 年前三季度醫(yī)藥工業(yè)研發(fā)支出8.7 億元（yoy+21.5%），公司持續(xù)保持高比例研發(fā)投入，不斷豐富創(chuàng)新藥研發(fā)管線布局，在ADC、自免等領(lǐng)域等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)差異化縱深布局?！　?、 首次推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，助力公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展公司上市以來(lái)首次推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬以25.00 元/股的價(jià)格向公司管理層及核心技術(shù)人員等117 人授予500 萬(wàn)股限制性股票，吸引和綁定優(yōu)質(zhì)人才，助力公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?！　∮A(yù)測(cè)：　　我們預(yù)計(jì)公司2022-2024 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為27.02、32.27、38.62億元，同比分別增長(zhǎng)17.38%、19.44%、19.69%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 分別為28、23、20 倍，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：　　行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)不及預(yù)期；醫(yī)美市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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