財聯(lián)社10月15日訊（編輯 笠晨）海纜趨勢龍頭中天科技(600522)、東方電纜(603606)、亨通光電(600487)股價年內(nèi)累計最大漲幅分別為109.93%、127.45%、119.44%，均實現(xiàn)翻倍。

據(jù)悉，我國自主研制的13.6兆瓦海上風電機組13日在福建三峽海上風電國際產(chǎn)業(yè)園下線。該機組是當前全球范圍內(nèi)葉輪直徑最大、亞太地區(qū)單機容量最大的風電機組，標志著我國海上風電大容量機組在高端裝備研發(fā)制造能力上實現(xiàn)重要突破。

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10月11日，唐山發(fā)布《唐山市海上風電發(fā)展規(guī)劃(2022-2035年)》指出，到2025年，唐山市累計新開工建設海上風電項目2-3個，裝機容量300萬千瓦，海風規(guī)劃超預期。

財通證券佘煒超在10月9日發(fā)布的研報中表示，風電產(chǎn)業(yè)鏈中，海纜是盈利能力最強的環(huán)節(jié)之一，毛利可達40%-50%。受益于海風深遠?；掷m(xù)推進，海纜環(huán)節(jié)需求進一步增加，主要體現(xiàn)在電壓等級&技術提升帶來價值量顯著增長。

廣發(fā)證券陳子坤在7月5日發(fā)布的研報中表示，預測2022-2025年中國海上風電海纜市場規(guī)模為86.48/172.76/196.28/224.38億元，年復合增長率33.19%。預計2022-2025年全球海上風電海纜市場規(guī)模為193/307/410/578億元，年復合增長率37.18%。未來國內(nèi)、全球海纜市場空間廣闊。

海底電纜是用絕緣材料包裹的電纜，鋪設于水下環(huán)境，用于傳輸電能或通信的線纜。海底電纜可分海底通信電纜和海底電力電纜，主要運用于海底觀測網(wǎng)、通信、電力網(wǎng)絡、海上石油開發(fā)、海上風電等領域。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院表示，海纜產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上中下游。上游原材料企業(yè)包括江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、中國鋁業(yè)等金屬材料企業(yè)。高性能聚酰亞胺材料等海纜專用化工原料生產(chǎn)企業(yè)包括中天科技、鼎龍股份(300054)等國產(chǎn)企業(yè)。中游的海纜生產(chǎn)供應商保羅普睿司曼、耐克森的跨國企業(yè)以及東方電纜、中天科技等國內(nèi)企業(yè)。下游應用市場包括國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中廣核等。

信達證券武浩在7月21日發(fā)布的研報中表示，我國海纜企業(yè)主要有東方電纜、中天科技、亨通光電、漢纜股份(002498)、寶勝股份(600973)、起帆電纜等。

分析師表示，我國高壓海纜市場集中度較高，前三大公司東方電纜、中天科技、亨通光電占據(jù)市場約 90%的份額。漢纜股份和寶勝股份通過近幾年的擴產(chǎn)及接單，不斷擴大自身規(guī)模，目前市占率分別達7%、5%。三梯隊的海纜廠商（萬達海纜、太陽電纜(002300)、起帆電纜）仍處于擴產(chǎn)期，尚未獲得較大市場份額。

華泰證券黃樂平在8月3日發(fā)布的研報中表示，中天科技、東方電纜、亨通光電、漢纜股份為海底電纜產(chǎn)業(yè)鏈中主要上市公司。其中，中天科技已完成海纜--海底觀測、勘探--海纜鋪設--海上風電基礎施工、風機吊裝于一體的海洋系統(tǒng)工程全產(chǎn)業(yè)鏈布局；東方電纜的海纜系統(tǒng)已涉及海洋工程領域，提供 EPC 總包服務及系統(tǒng)解決方案；亨通光電近年來也持續(xù)加大海洋通信領域的投資，成為國內(nèi)唯一具備海底光纜、海底接駁盒等研發(fā)制造及跨洋通信網(wǎng)絡解決方案的全產(chǎn)業(yè)鏈公司；漢纜股份將電力作為重點市場，在新市場方面重點關注海上風電項目的市場推廣。

財通證券佘煒超表示，建議關注東方電纜：海洋業(yè)務占比過半，六大壁壘高企，市占率33 %；中天科技：設備施工雙擎驅動，持續(xù)拓展國內(nèi)外產(chǎn)能，壁壘深厚，市占率37%；亨通光電：產(chǎn)品&工程齊頭并進，打造全產(chǎn)業(yè)鏈服務，壁壘深厚，市占率 17 %；第一梯隊廠商寶勝股份：彈性較大，結合央企背景快速追趕，坐擁國內(nèi)單體最大海纜碼頭、最高交聯(lián)立塔，市占率5%。

值得注意的是，由于海纜在海底運行，其環(huán)境復雜并且對海纜損害大，通常需要較高的技術保證才能使海纜正常運行。此外，由于海纜的品牌效應以及海纜生產(chǎn)與施工需要專用設備、生產(chǎn)前期需要較大的資本投入，海纜行業(yè)具有生產(chǎn)技術壁壘、資格認證壁壘、生產(chǎn)設備壁壘、品牌業(yè)績壁壘和資金壁壘。在嚴格的進入壁壘的影響下，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較少。

關鍵詞： 海上風電 中天科技