三季度業(yè)績(jī)預(yù)喜下，新能源賽道股集體反彈。

10月11日早盤，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化，截至中午收盤，滬指漲0.40%，深成指漲0.88%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.65%。盤面上，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈在幾份重磅預(yù)告超預(yù)期下拔地而起，上下游久違齊漲，電力設(shè)備及新能源指數(shù)上漲3.06%，鋰礦、電解液、鈉離子電池、正負(fù)極全線上揚(yáng)，新能源賽道普遍回暖，風(fēng)光儲(chǔ)及特高壓板塊聯(lián)手走俏。

個(gè)股方面，寧德時(shí)代(300750.SZ)大漲5.30%，報(bào)收413.67元，市值重回萬億。天賜材料(002709.SZ)、維科技術(shù)(600152.SH)漲停，億緯鋰能(300014.SZ)大漲6.46%，多氟多(002407.SZ)、華陽股份(600348.SH)、傳藝科技(002866.SZ)等核心股漲幅居前。

產(chǎn)能釋放促業(yè)績(jī)新高

消息面上，10月10日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤為165億元-180億元，這已經(jīng)超過去年全年數(shù)值(159.3億元)，預(yù)計(jì)同比增長112.87%-132.22%。其中，該公司預(yù)計(jì)第三季度凈利潤為88億元—98億元，預(yù)計(jì)同比增長169.33%-199.94%，第三季度單季凈利潤也已超過今年上半年前兩個(gè)季度的總和(81.68億元)，創(chuàng)歷史新高。

寧德時(shí)代表示，對(duì)于報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)的同比上升，主要是隨著國內(nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)持續(xù)增長;不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案，加強(qiáng)市場(chǎng)開拓力度，加之前期布局的產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量明顯提升，推動(dòng)全球市場(chǎng)地位持續(xù)領(lǐng)先的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了盈利規(guī)模的快速增長。

實(shí)際上，在上個(gè)月召開的投資者說明會(huì)上，寧德時(shí)代方面就透露，今年三季度由于動(dòng)力電池系統(tǒng)價(jià)格調(diào)整到位、產(chǎn)能利用率提升及降本措施推進(jìn)落地，將使得動(dòng)力電池板塊毛利率較上半年略有改善。

據(jù)韓國研究機(jī)構(gòu)SNEResearch數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2022年1-8月全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為102.2GWh，同比增長114.7%，占據(jù)35.5%市場(chǎng)份額，同比提升5.9%，全球龍頭地位持續(xù)增強(qiáng)。

與此同時(shí)，根據(jù)寧德時(shí)代9月30日披露公告，該公司與國宏集團(tuán)簽署《投資框架協(xié)議》，交易完成后公司將間接持有洛陽鉬業(yè)24.68%股份，成為其第二大股東。洛陽鉬業(yè)是全球第二大鈷生產(chǎn)商，全球領(lǐng)先的銅生產(chǎn)商，其金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)位居全球前三，同時(shí)持有華越鎳鈷30%股權(quán)，布局鎳礦產(chǎn)能。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過入股洛陽鉬業(yè)，寧德時(shí)代有望強(qiáng)化供應(yīng)鏈控制能力。

對(duì)此，東吳證券分析師曾朵紅在研報(bào)中預(yù)計(jì)，寧德時(shí)代三季度出貨將達(dá)80-90gwh，環(huán)比增長50%左右，快于行業(yè)增速。盈利方面，其預(yù)計(jì)公司三季度動(dòng)力毛利率達(dá)17-18%，高于上半年的15%，四季度盈利能力預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升?？紤]到公司在資源端鋰和鈷的布局，尤其鋰明年的有效釋放，毛利率明年有望進(jìn)一步提升，盈利拐點(diǎn)明確。

新能源賽道三季度集體向好

值得一提的是，進(jìn)入10月后，隨著市場(chǎng)進(jìn)入季報(bào)行情，新能源賽道的三季度預(yù)告收獲了不少喜人成績(jī)。

同在10月10日，億緯鋰能發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤24.37億元–26.59億元，同比增長10%-20%;預(yù)計(jì)第三季度凈利潤10.82億元–12.98億元，同比增長50%-80%，公司主業(yè)電池業(yè)務(wù)發(fā)展良好，隨著新工廠、新產(chǎn)線進(jìn)入量產(chǎn)階段，公司的出貨規(guī)模增長迅速，2022年前三季度營業(yè)收入及主業(yè)利潤均同比增長約110%。

天賜材料亦在10月11日披露，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤42.6億元-44.6億元，同比增長174.19%-187.06%。該公司表示，受新能源汽車行業(yè)需求增長的影響，公司鋰離子電池材料電解液及正極材料產(chǎn)品銷量與價(jià)格同比均有較大幅度增長，同時(shí)公司新產(chǎn)能持續(xù)投放，隨著產(chǎn)品原材料自產(chǎn)率不斷提升，整體盈利能力明顯提高。

在業(yè)內(nèi)人士看來，較早披露前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司往往都是行業(yè)中業(yè)績(jī)表現(xiàn)比較亮眼的公司，但投資者除了將業(yè)績(jī)預(yù)告與市場(chǎng)一致預(yù)期對(duì)照以外，還需要關(guān)注公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L的原因，判斷其可持續(xù)性并相應(yīng)地修正中長期預(yù)期。

另一方面，根據(jù)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)公布數(shù)據(jù)，初步統(tǒng)計(jì)，今年9月1-30日，全國乘用車市場(chǎng)零售190.8萬輛，同比去年增長21%，較上月同期增長2%;全國乘用車廠商批發(fā)224.9萬輛，同比去年增長29%，較上月同期增長7%。同時(shí)，9月新能源乘用車零售銷量達(dá)到61.1萬輛，同比增長82.9%，環(huán)比增14.7%，1-9月形成趨勢(shì)性上升走勢(shì)。1-9月新能源乘用車國內(nèi)零售387.7萬輛，同比增長113.2%。

而公安部統(tǒng)計(jì)也顯示，今年新能源汽車前三季度新注冊(cè)登記371.3萬輛，同比增長98.5%，占汽車新注冊(cè)登記量的21.3%。其中第三季度新注冊(cè)登記新能源汽車達(dá)149.5萬輛，同比增加94.9%，月均新注冊(cè)登記量49.8萬輛，高于上半年的月均37萬輛。

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