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高盛發(fā)研報指，百勝中國(09987)近日在論壇上透露，1）在港交所轉(zhuǎn)為第一上市可為其帶來南向（中國大陸）流動性，并且會計報告的變化有限；2）管理層強調(diào)通過產(chǎn)品創(chuàng)新/積極營銷活動來增加流量的彈性商業(yè)模式；銷售仍是影響下半年利潤率表現(xiàn)的最大波動因素，公司正持續(xù)增加活動以推動銷售復(fù)蘇；同時預(yù)計員工成本壓力將有所緩和（工資漲速放緩）；3）必勝客將以更優(yōu)的初始投資額及成本結(jié)構(gòu)開設(shè)更多衛(wèi)星/小型店（占新開店50%以上），以進(jìn)一步提升利潤率。

考慮到其近期業(yè)績彰顯出的穩(wěn)健執(zhí)行力與商業(yè)模式，該行維持“買入”評級，維持美股/港股目標(biāo)價56美元/436港元。

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