（原標(biāo)題：扎實(shí)業(yè)績(jī)助推白馬股強(qiáng)勢(shì)上漲）

□本報(bào)記者 胡雨

近期A股多只白馬股股價(jià)創(chuàng)歷史新高或階段性新高，這些公司上半年多取得較好業(yè)績(jī)。但一些白馬股上半年業(yè)績(jī)下滑，相關(guān)公司股價(jià)近期下挫。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，白馬股生態(tài)出現(xiàn)分化，績(jī)優(yōu)白馬股業(yè)績(jī)?nèi)匀环€(wěn)健，而相關(guān)公司業(yè)績(jī)波動(dòng)需辯證看待。

股價(jià)創(chuàng)新高

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日收盤，白馬股指數(shù)報(bào)1591.43點(diǎn)，上漲0.04%，8月以來(lái)累計(jì)上漲2.4%。分板塊看，白酒、消費(fèi)、醫(yī)藥等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

貴州茅臺(tái)8月30日盤中創(chuàng)下每股1146元的歷史新高；截至8月30日收盤，公司股價(jià)報(bào)1142元/股，較年初累計(jì)上漲93.48%，總市值升至1.43萬(wàn)億元。2019年上半年，貴州茅臺(tái)營(yíng)收凈利繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入394.88億元，同比增長(zhǎng)18.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)199.51億元，同比增長(zhǎng)26.56%。近一個(gè)月來(lái)，公司股價(jià)累計(jì)上漲近17%。

恒瑞醫(yī)藥上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.26億元，同比增長(zhǎng)29.19%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)24.12億元，同比增長(zhǎng)26.32%。8月6日以來(lái)，公司股價(jià)開啟新一輪上漲行情，8月30日盤中創(chuàng)下每股80.56元的歷史新高，截至收盤股價(jià)報(bào)80.05億元/股，總市值合計(jì)3540億元。

事實(shí)上，股價(jià)表現(xiàn)搶眼的白馬股上半年多取得不錯(cuò)成績(jī)。愛(ài)爾眼科、上海機(jī)場(chǎng)、海天味業(yè)近期股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。從業(yè)績(jī)情況看，三家公司上半年凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)36.53%、33.54%、22.34%。上半年，藥明康德營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)33.68%，歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)同比下滑近17%。但是，公司股價(jià)自8月初以來(lái)持續(xù)上漲，8月30日一度上漲至88.1元/股，創(chuàng)近14個(gè)月以來(lái)新高；截至8月30日收盤，公司股價(jià)報(bào)86.7元/股，總市值突破1400億元。

多只業(yè)績(jī)出眾的白馬股受到公募基金、保險(xiǎn)基金、北向資金等的追捧，不少機(jī)構(gòu)股東新進(jìn)入白馬股前十大流通股東或持續(xù)加倉(cāng)。麗珠集團(tuán)上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)。8月27日，盤中公司股價(jià)創(chuàng)下今年以來(lái)新高的30.22元/股。公司半年報(bào)顯示，前十大流動(dòng)股東中新進(jìn)入一家私募基金和QFII，第二大股東高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金新增持700萬(wàn)股，接近公司總股本的1%。

德邦證券指出，績(jī)優(yōu)白馬股近期走強(qiáng)，建議優(yōu)先配置核心資產(chǎn)白馬股。

整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健

部分白馬股今年上半年業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期。

涪陵榨菜上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.86億元，同比增長(zhǎng)2.11%；歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)合計(jì)3.15億元，同比增長(zhǎng)3.14%。半年報(bào)披露后，公司股價(jià)跌停。截至8月30日，公司股價(jià)報(bào)22.31元/股，一個(gè)月以來(lái)累計(jì)下跌逾20%。

安琪酵母、大族激光等公司遭遇類似情況。安琪酵母上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)合計(jì)4.64億元，同比下滑7.66%。截至8月30日，公司股價(jià)報(bào)28.53元/股，近兩個(gè)月時(shí)間下跌13.55%。大族激光近期股價(jià)略有反彈。截至8月30日，公司股價(jià)報(bào)31元/股，較今年以來(lái)高點(diǎn)下跌35.62%。上半年公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比分別下滑7.3%、62.74%。同時(shí)，公司歐洲研發(fā)中心建造多年尚未完工等事項(xiàng)被深交所問(wèn)詢。

萬(wàn)華化學(xué)上半年凈利潤(rùn)較去年同期近乎“腰斬”，但公司股價(jià)不跌反漲。半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入315.39億元，同比下滑15.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)56.21億元，同比下滑46.49%。截至8月30日，公司股價(jià)報(bào)44.71元/股，較8月20日收盤價(jià)上漲近2%。自5月20日起，公司股價(jià)整體呈上漲態(tài)勢(shì)。半年報(bào)顯示，公司十大流通股東中新進(jìn)1家社?；鸷鸵患襋FII，原有股東中4名股東今年以來(lái)進(jìn)行了增持。

德邦證券指出，部分白馬股業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)較大。績(jī)優(yōu)白馬股中報(bào)業(yè)績(jī)整體穩(wěn)健，凸顯配置價(jià)值。

提高甄別能力

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，部分上市公司業(yè)績(jī)波動(dòng)，甚至出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自然規(guī)律。對(duì)于這些企業(yè)需給予一定的理解，并采取積極措施幫助這些企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、解決困難。不過(guò)，一些公司喪失誠(chéng)信、嚴(yán)重失控，在資金面趨緊的情況下前期隱藏的問(wèn)題難以掩蓋。部分公司控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高等突破底線，嚴(yán)重?fù)p害了上市公司和中小投資者利益；部分中介機(jī)構(gòu)怠于履職，甚至與上市公司串通違規(guī)。對(duì)于這一類情況，必須緊盯快查、嚴(yán)肅追責(zé)。

東方證券分析師薛俊指出，有的白馬股基本面出現(xiàn)較大變化，但核心績(jī)優(yōu)股頻繁創(chuàng)新高。白酒、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子、5G等板塊約230只績(jī)優(yōu)股股價(jià)已創(chuàng)今年以來(lái)新高，市場(chǎng)給予龍頭白馬股的估值溢價(jià)并未因?yàn)槭袌?chǎng)調(diào)整出現(xiàn)下降。

薛俊認(rèn)為，當(dāng)前A股機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性行情引領(lǐng)市場(chǎng)逐步向好，看好下半年行情。8-9月份是布局機(jī)會(huì)，三季度末至四季度有望迎來(lái)上漲，動(dòng)力主要來(lái)自政策環(huán)境、科技股長(zhǎng)周期上行的趨勢(shì)以及龍頭公司“強(qiáng)者愈強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局。短期看，“科技+龍頭績(jī)優(yōu)股”的結(jié)構(gòu)性行情仍有機(jī)會(huì)演繹。估值安全墊和龍頭公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定性是支撐整體A股的重要因素。

英大證券認(rèn)為，貴州茅臺(tái)、愛(ài)爾眼科、中國(guó)國(guó)旅、恒瑞醫(yī)藥等公司股價(jià)盤中批量創(chuàng)歷史新高，從中可以看出主力資金的思路，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的個(gè)股仍是主力資金關(guān)注的重點(diǎn)對(duì)象。

中國(guó)銀河證券建議，提高甄別能力，警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)；南京證券認(rèn)為，后市風(fēng)格仍偏重機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的釀酒、旅游等白馬股，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)較明顯的補(bǔ)漲行情，但要注意市場(chǎng)分歧加大?？傮w上，5G、軟件等科技股彈性較好，建議繼續(xù)關(guān)注低估值的藍(lán)籌股和科技股。

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