我國(guó)綠色債券發(fā)行規(guī)模正在持續(xù)攀升。根據(jù)《中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告2021》數(shù)據(jù)顯示，2021年，國(guó)內(nèi)綠色債券發(fā)行6073億元，同比增長(zhǎng)124.07%。根據(jù)聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)合赤道”)數(shù)據(jù)，截至2022年4月，綠色債券(不包含地方政府債和國(guó)際機(jī)構(gòu)債)共發(fā)行1379只，發(fā)行規(guī)模20391.54億元。

與此同時(shí)，綠色債券認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不斷細(xì)化，綠色債券創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推向市場(chǎng)。租賃公司探索發(fā)行綠色債券創(chuàng)新產(chǎn)品的實(shí)踐也在不斷增加。2021年，租賃公司共發(fā)行55只綠色債券，其中33只為碳中和債券;可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券發(fā)行2只。截至2022年4月末，租賃公司共發(fā)行21只綠色債券，其中11只為碳中和債券;可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券發(fā)行1只。

聯(lián)合赤道綠色金融事業(yè)部總經(jīng)理助理陳金龍對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，多項(xiàng)政策利好推動(dòng)之下，市場(chǎng)對(duì)綠色債券整體發(fā)行量表示樂觀，隨著綠債發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大，其投資價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。不過，發(fā)行方仍需關(guān)注綠色債券相關(guān)細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)。

認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)再細(xì)分

近年來，監(jiān)管部門出臺(tái)多項(xiàng)政策支持綠色金融發(fā)展。在政策鼓勵(lì)之下，金融租賃公司發(fā)力綠色租賃。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，70家金融租賃公司中，有30家將綠色租賃作為業(yè)務(wù)的重點(diǎn)，其中清潔能源(風(fēng)電光伏)、節(jié)能環(huán)保(新能源車、商用車)等細(xì)分板塊規(guī)模較大。部分租賃公司通過深耕市場(chǎng)已經(jīng)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如中信金融租賃有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中信金租”)的光伏電力、貴陽(yáng)貴銀金融租賃有限責(zé)任公司的綠色文旅等。

中信金租企劃宣傳資深經(jīng)理趙紅告訴記者，公司實(shí)施“一大一小穩(wěn)中間”策略，“大”指的是船舶、飛機(jī)租賃，“小”指的是零售普惠租賃，“穩(wěn)中間”是鞏固綠色租賃、高端裝備租賃、醫(yī)療租賃等傳統(tǒng)租賃。公司占比最大的租賃領(lǐng)域是綠色租賃(包含光伏電站、風(fēng)力電站、垃圾焚燒發(fā)電站、新能源汽車租賃等)，占比超過六成。

平安國(guó)際融資租賃有限公司(以下簡(jiǎn)稱“平安租賃”)方面表示，公司在業(yè)務(wù)推進(jìn)中著力踐行國(guó)家“碳中和”戰(zhàn)略，進(jìn)行了四大領(lǐng)域的前置布局與早期規(guī)劃，逐漸成為“真·綠色”發(fā)展路徑的探索者和踐行者。一是聚焦支撐綠色實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展;二是精心打造多類型綠色金融產(chǎn)品;三是以綠色金融促進(jìn)后發(fā)區(qū)域快速發(fā)展;四是助力打造綠色產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

值得注意的是，針對(duì)發(fā)行綠色債券的企業(yè)，各地也出臺(tái)了相關(guān)的鼓勵(lì)政策。

其中，湖州市對(duì)綠色債券實(shí)際募集金額0.1%給予補(bǔ)助，最高補(bǔ)助不超過50萬元，“綠色企業(yè)/項(xiàng)目”最高貼息50萬元;衢州市對(duì)于發(fā)行綠色債券的企業(yè)另行增加獎(jiǎng)勵(lì)10萬元;廣州市對(duì)發(fā)行綠色債券主體按照發(fā)行費(fèi)用進(jìn)行補(bǔ)貼，獎(jiǎng)勵(lì)金額從幾十萬元至200萬元不等;深圳市按照發(fā)行規(guī)模2%，給予單個(gè)項(xiàng)目單個(gè)企業(yè)最高50萬元的補(bǔ)貼;蘭州新區(qū)對(duì)綠色債券實(shí)際募集金額1%給予一次性獎(jiǎng)勵(lì);貴安新區(qū)對(duì)綠色項(xiàng)目認(rèn)證費(fèi)用獎(jiǎng)勵(lì)，理論不超過5000元，針對(duì)綠色債券，根據(jù)規(guī)模給予500萬元、200萬元、100萬元等不同標(biāo)準(zhǔn)的獎(jiǎng)勵(lì)。

綠色債券已然成為從事綠色業(yè)務(wù)的企業(yè)獲得低成本資金的重要渠道。《中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告2021》數(shù)據(jù)顯示，2021年，綠色債券發(fā)行6073億元，同比增長(zhǎng)124.07%，碳中和債發(fā)行2575.22億元。2017年～2021年，融資租賃企業(yè)共發(fā)行25期綠色公司債，17期綠色債務(wù)融資工具，22期綠色ABS，21期綠色ABN，共85期綠色債券，總規(guī)模達(dá)到836.23億元。同時(shí)，金融租賃公司共發(fā)布18期綠色金融債券，總規(guī)模達(dá)到249.2億元。

不過，在實(shí)際發(fā)行過程中，仍有許多需要注意的地方。陳金龍表示，根據(jù)《綠色債券支持項(xiàng)目目錄(2021年版)》(以下簡(jiǎn)稱“《目錄》”)最新要求，并不是所有“綠色項(xiàng)目”都符合綠色債券的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)。以可再生能源設(shè)施為例，此前所有對(duì)生態(tài)環(huán)境無重大影響前提下，利用水體勢(shì)能發(fā)電的設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)都可列入發(fā)行綠色債券的范圍;根據(jù)新版《目錄》，僅含列入國(guó)家可再生能源規(guī)劃的重點(diǎn)大型水電項(xiàng)目才可發(fā)行綠色債券。

“新版《目錄》相較于舊版要求更加細(xì)化，提高了標(biāo)準(zhǔn)。”陳金龍表示，在發(fā)行綠色債券時(shí)，要注意目錄中的細(xì)分要求。有關(guān)水力發(fā)電的相關(guān)要求體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)生態(tài)保護(hù)的重視;有關(guān)太陽(yáng)能利用設(shè)施的相關(guān)要求，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)于淘汰落后產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)綠色設(shè)備迭代升級(jí)的要求。

產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)

隨著綠色債券市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，市場(chǎng)不斷推出創(chuàng)新型綠色債券產(chǎn)品，綠色債券市場(chǎng)不斷細(xì)化。

2021年3月18日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知》，鼓勵(lì)企業(yè)注冊(cè)發(fā)行以碳減排項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持的綠色資產(chǎn)支持票據(jù)等結(jié)構(gòu)性債務(wù)融資工具創(chuàng)新產(chǎn)品。在滿足綠色債務(wù)融資工具相關(guān)機(jī)制要求的情況下，資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)可通過發(fā)行前變更或備案轉(zhuǎn)為綠色資產(chǎn)支持票據(jù)(含碳中和債)。

據(jù)陳金龍介紹，碳中和債募集資金投向項(xiàng)目范圍包括：清潔能源類項(xiàng)目;清潔交通類項(xiàng)目;可持續(xù)建筑類項(xiàng)目;工業(yè)低碳改造類項(xiàng)目;其他具有碳減排效益的項(xiàng)目。

自去年碳中和債券投向市場(chǎng)后，受到市場(chǎng)的熱捧。截至2022年4月，碳中和債共發(fā)行257只，發(fā)行規(guī)模3481.12億元。

除碳中和債券外，藍(lán)色債券也是綠色債券的創(chuàng)新產(chǎn)品之一。據(jù)陳金龍介紹，目前，藍(lán)色債券的募集資金主要用于支持海洋保護(hù)和海洋資源可持續(xù)利用相關(guān)項(xiàng)目，助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。例如在海上風(fēng)電、生物多樣性、海洋環(huán)境治理等領(lǐng)域，藍(lán)色債券投向提升了海洋可持續(xù)發(fā)展。

值得注意的是，2021年債券市場(chǎng)還推出可持續(xù)發(fā)展債券和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等泛可持續(xù)債券產(chǎn)品。據(jù)陳金龍介紹，可持續(xù)發(fā)展債券包括約定資金用途投向符合綠色項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)和符合社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)的要求，同時(shí)發(fā)行人應(yīng)為外國(guó)政府類機(jī)構(gòu)、國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)、境外非金融企業(yè)，目前符合該類債券的發(fā)行量并不大。

“可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券對(duì)企業(yè)的資金用途沒有特殊要求，其面向的企業(yè)多處于鋼鐵、煤炭等碳密集或高環(huán)境影響行業(yè)，上述行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨巨大資金缺口?？沙掷m(xù)發(fā)展掛鉤債券，通過債券結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，在為企業(yè)提供資金支持的同時(shí)，鎖定發(fā)行人公司整體的減排目標(biāo)或主營(yíng)業(yè)務(wù)的減排效果，敦促企業(yè)有計(jì)劃、有目標(biāo)地實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，助推經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。”陳金龍表示。

截至2022年4月末，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券共發(fā)行33只，發(fā)行規(guī)模471億元。

1月19日，平安租賃成功簿記“平安國(guó)際融資租賃有限公司2022年公開發(fā)行公司債券(第一期)(可持續(xù)掛鉤)”，本期債券發(fā)行總額8億元，3年期，票面利率3.38%。平安租賃此次發(fā)行的是租賃行業(yè)在上交所首單可持續(xù)掛鉤公司債券，債券條款與平安租賃業(yè)績(jī)指標(biāo)和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行掛鉤。

平安租賃方面表示，本期可持續(xù)掛鉤公司債券的成功發(fā)行，是平安租賃助力可持續(xù)發(fā)展、支持小微企業(yè)成長(zhǎng)的又一創(chuàng)新實(shí)踐，也是市場(chǎng)投資人對(duì)平安租賃小微業(yè)務(wù)的高度認(rèn)可體現(xiàn)。

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