【資料圖】

事件：公司發(fā)布2022年報(bào)，全年收入70.5億元（+4.1%），歸母凈利潤8.0億元（-45.1%），扣非歸母凈利潤8.1 億元（-45.2%），經(jīng)營現(xiàn)金流凈額1.4 億元（-94.5%）?！　⌒鹿跇I(yè)務(wù)凈利潤表觀增速進(jìn)一步承壓。公司2022 年利潤較2021 年度同比下降，主要系2022 年新冠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，核酸檢測(cè)服務(wù)和試劑單價(jià)下滑明顯，以及2022 年Q4 國家新冠防疫政策發(fā)生調(diào)整，新冠檢測(cè)需求大幅削減。公司相關(guān)固定資產(chǎn)及存貨存在減值現(xiàn)象，因此公司于2022 年度對(duì)新冠相關(guān)固定資產(chǎn)和存貨計(jì)提約4億減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致公司新冠相關(guān)利潤較2021 年度大幅下降。同時(shí)，銷售費(fèi)用率從2021 年18.3%增長(zhǎng)至2022 年22.8%，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額2022 年末為1.4 億，主要因公司全年戰(zhàn)略儲(chǔ)備新冠核酸和抗原檢測(cè)產(chǎn)品相關(guān)原材料采購款支出增加?！　〕Ｒ?guī)業(yè)務(wù)恢復(fù)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。分業(yè)務(wù)看，1）2022 年公司精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)檢測(cè)綜合解決方案收入25.0 億元（-26.0%），主要因新冠核酸檢測(cè)試劑供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格和銷量承壓，但后續(xù)隨著公司新冠抗原檢測(cè)貢獻(xiàn)增量，緩解了其業(yè)務(wù)大幅下滑的壓力。2）感染防控基礎(chǔ)研究和臨床應(yīng)用服務(wù)收入23.0 億元（+98.7%），主要因2022 年前三季度新冠檢測(cè)服務(wù)持續(xù)大增態(tài)勢(shì)。3）2022年常規(guī)業(yè)務(wù)恢復(fù)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，其中生育健康基礎(chǔ)研究和臨床應(yīng)用服務(wù)收入11.2億元（-6.4%），腫瘤防控及轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)類服務(wù)收入4.0 億元（+6.3%），多組學(xué)大數(shù)據(jù)服務(wù)與合成業(yè)務(wù)收入7.1 億元（+9.8%）?！　I(yè)務(wù)布局逐漸明晰，分子診斷龍頭把握機(jī)遇強(qiáng)勢(shì)崛起。公司業(yè)務(wù)布局生育健康類服務(wù)、腫瘤防控類服務(wù)、病原感染類服務(wù)、多組學(xué)大數(shù)據(jù)與合成業(yè)務(wù)、精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)檢測(cè)綜合解決方案等5 大業(yè)務(wù)板塊。憑借多年持續(xù)高研發(fā)投入，各板塊新產(chǎn)品不斷獲批，本輪疫情有助于公司實(shí)現(xiàn)全球化、多業(yè)務(wù)拓展。　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)2023~2025年歸母凈利潤分別為8.35、9.57、10.53億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為2.02、2.31、2.55 元，維持“持有”評(píng)級(jí)。　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠檢測(cè)試劑盒銷售存在市場(chǎng)需求不確定性；新業(yè)務(wù)拓展可能受到政策風(fēng)險(xiǎn)、國際形勢(shì)等因素影響?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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