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格隆匯3月28日丨美銀證券發(fā)研報指，新奧能源(2688.HK)管理層預(yù)期今年每立方米天然氣銷售單位利潤率將回升2美分，實現(xiàn)經(jīng)常性每股盈利約10%增長。該行憧憬天然氣行業(yè)改革政策促進競爭，有助降低壓低原本由獨家特許經(jīng)營企業(yè)壟斷所設(shè)定的價格水平。隨著燃氣滲透率超過60%至65%，美銀相信競爭將會加劇，當中燃氣直銷將為大型燃氣用戶提供更低的燃氣采購成本，同時分銷商將轉(zhuǎn)型為綜合能源或增值業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)，不再堅持穩(wěn)定的天然氣銷售單位利潤率或持續(xù)的連接業(yè)務(wù)利潤增長，而是專注于綜合能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。惟美銀預(yù)期，隨著競爭者加入綜合能源產(chǎn)業(yè)，項目利潤率及投資資本回報率將降低。該行將新奧能源今明兩年每股盈利預(yù)測上調(diào)0.3%及0.9%，目標價由76.5港元提升至80港元，重申“跑輸大市”評級。該股現(xiàn)報103.3港元，總市值1168億港元。

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