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事件　　公司發(fā)布2022 年度業(yè)績(jī)快報(bào)，2022 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.29億元，同比提升14%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.93 億元，同比下滑15%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)12 億元，同比持平，其中，2022 年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.37 億元，同比提升11%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.38 億元，同比下滑12%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.42 億元，同比提升15%?！　『诵挠^點(diǎn)　　Q4 單季實(shí)現(xiàn)收入、扣非利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。22 年Q4 單季，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.37 億元，同比提升11%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.42 億元，同比提升15%。內(nèi)銷方面：公司自21 年三季度推出G10 系列產(chǎn)品以來，市占率持續(xù)提升，內(nèi)銷占比逐步擴(kuò)大，近期，公司推出G10SPure 掃地機(jī)新品，產(chǎn)品性能提升基礎(chǔ)上，售價(jià)較G10S 有所降低，公司采用“以價(jià)換量”策略，有望推動(dòng)掃地機(jī)滲透率進(jìn)一步提升；除此之外，公司推出篩洗烘一體機(jī)H1，首次切入洗、烘衣機(jī)市場(chǎng)，打開成長(zhǎng)空間。外銷方面：受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹等因素影響下，歐洲消費(fèi)需求整體疲軟，“黑五”期間，公司掃地機(jī)S7 MaxV（售價(jià)1399 美元）美國市場(chǎng)反饋良好，成功打開海外掃地機(jī)高端市場(chǎng)，盈利能力有望提升?！　⊥鈪R波動(dòng)影響，盈利能力短期承壓。2022 年公司扣非歸母凈利率為18%，同比下滑2 個(gè)pct，Q4 單季為15%，同比持平。公司海外收入占比較大，受外匯市場(chǎng)劇烈變動(dòng)影響，公司遠(yuǎn)期鎖匯產(chǎn)生的收益減少，盈利能力短期承壓。今年年初以來，美元持續(xù)走強(qiáng)，公司盈利能力有望快速修復(fù)?！　【S持“增持”評(píng)級(jí)。我們看好公司內(nèi)銷市場(chǎng)份額持續(xù)提升，切入洗烘市場(chǎng)打開成長(zhǎng)空間；另外，看好公司海外高端掃地機(jī)市場(chǎng)開拓順利，盈利能力有望快速修復(fù)，預(yù)計(jì)2022-2024 年公司營(yíng)業(yè)收入分別為66/77/91 億元，同比分別增長(zhǎng)14%/16%/18%，歸母凈利潤(rùn)分別為12/16/18 億元，同比分別增長(zhǎng)-15%/32%/16%，攤薄每股收益分別為13/17/19 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為28/22/19 倍。　　風(fēng)險(xiǎn)提示　　國際貿(mào)易關(guān)系及政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、新品銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

關(guān)鍵詞： 盈利能力 營(yíng)業(yè)收入 成長(zhǎng)空間 持續(xù)提升