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新年的第一只爆款“日光基”出現(xiàn)了。

2023年第二周，資本市場(chǎng)熱度依舊，新基發(fā)行如火如荼。由中庚基金發(fā)行的首只屬性“純正”的投資于港股通標(biāo)的的基金——中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票基金于1月9日上線開售，當(dāng)日傍晚的募集資金就達(dá)到了20億元上限，將遵循“末日比例確認(rèn)”原則開啟配售。“日光基”再現(xiàn)，也為基金發(fā)行市場(chǎng)注入了一針“強(qiáng)心劑”。

新年首只爆款基金來了

根據(jù)基金發(fā)售公告顯示，中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票基金原定發(fā)行期為1月9日至1月13日，募集規(guī)模上限為20億元，將采用末日比例確認(rèn)的方式實(shí)現(xiàn)募集規(guī)模的有效控制。具體而言，若募集期內(nèi)有效認(rèn)購(gòu)總規(guī)模超過20億元，基金管理人將采用“末日比例確認(rèn)”的原則對(duì)最后一個(gè)認(rèn)購(gòu)日的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)予以部分確認(rèn)，未確認(rèn)部分的認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)將在募集期結(jié)束后退還給投資人。

1月9日為該基金首個(gè)發(fā)行日，根據(jù)渠道消息，該基金發(fā)行僅半天，募集金額就接近募集上限的一半；至下午一點(diǎn)時(shí)，基金的首募規(guī)模已超13億元；下午三點(diǎn)左右，該基金募資規(guī)模接近首募上限20億元；當(dāng)日傍晚五點(diǎn)左右，中庚基金發(fā)布了中庚港股通價(jià)值提前結(jié)募的公告，該基金于1月10日起將不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

來源：公司公告

“爆款基”的誕生或許得益于擬任基金經(jīng)理丘棟榮及團(tuán)隊(duì)在港股投資方面取得的實(shí)績(jī)。丘棟榮目前在管的兩只可投資港股的基金——中庚價(jià)值品質(zhì)和中庚價(jià)值領(lǐng)航，自成立以來都取得了不錯(cuò)的超額收益。其中，中庚價(jià)值品質(zhì)成立于2021年1月，成立以來的總收益為49.03%，超額收益率達(dá)到67.08%；中庚價(jià)值領(lǐng)航成立于2018年12月，成立以來的總收益為127.30%，超額收益率達(dá)到99.91%。兩只基金合同約定的港股通占股票資產(chǎn)最高比例為50%，實(shí)際對(duì)港股資產(chǎn)的配置比例長(zhǎng)期維持在40%以上，屬于高倉(cāng)位配置港股。

此次首募的新基金在港股的倉(cāng)位方面又有所升級(jí)，是一只屬性“純正”的投資于港股通標(biāo)的的基金。該基金將股票倉(cāng)位設(shè)置為85%-100%,其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。同時(shí)，該基金設(shè)置了18個(gè)月的封閉期，通過封閉機(jī)制，有望將流動(dòng)性相對(duì)不好，但預(yù)期回報(bào)率較高的投資標(biāo)的納入投資組合。

去年12月21日，中庚基金曾公告稱，公司、基金經(jīng)理及員工將共同出資不低于6000萬元認(rèn)購(gòu)這只新基金。有業(yè)內(nèi)人士透露，這只新基發(fā)行的規(guī)劃期比較短，從提出成立新基金的想法到正式發(fā)行基金，一路上受到了多方機(jī)構(gòu)的關(guān)注和支持，推進(jìn)速度很快。這也從一個(gè)側(cè)面反映了丘棟榮的市場(chǎng)認(rèn)可度。

港股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)眾多，有望投向這些港股

近年來，有不少基金經(jīng)理在公開場(chǎng)合表達(dá)過對(duì)港股市場(chǎng)的看好，丘棟榮就是其中的一位。他多次在面向投資者的交流中分享了自己對(duì)港股市場(chǎng)的投資觀點(diǎn)，他管理的基金重倉(cāng)美團(tuán)、快手等港股的操作也一度為市場(chǎng)所關(guān)注。

針對(duì)此次新基發(fā)行，丘棟榮近日再次現(xiàn)身，分享了他對(duì)港股投資的最新觀點(diǎn)。他認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)以及自下而上的行業(yè)角度來看，港股市場(chǎng)充滿了大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這些資產(chǎn)本身的估值較低、基本面有很好的盈利彈性、也有不錯(cuò)的成長(zhǎng)性，這是吸引他和團(tuán)隊(duì)進(jìn)入港股市場(chǎng)的原因。

具體而言，港股至少有三個(gè)領(lǐng)域具備較大的吸引力。

第一類是代表中國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)質(zhì)公司，這些公司是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的中堅(jiān)力量，很多甚至是中國(guó)的央企或龍頭公司，包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的金融、地產(chǎn)、資源、煤炭、石油，也包含電信、移動(dòng)等優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)商公司。這些公司非常有吸引力，是高質(zhì)量、低風(fēng)險(xiǎn)、低估值、高分紅和高預(yù)期回報(bào)的資產(chǎn)。

第二類是代表新興產(chǎn)業(yè)和新興力量的公司，包括互聯(lián)網(wǎng)、科技、醫(yī)藥、新興消費(fèi)以及部分新興創(chuàng)新型公司等，還包括近幾年在海外上市的部分中概股公司回流到香港市場(chǎng)。這些公司可能是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體中最具活力、最具創(chuàng)造力的新興力量。

第三類是A股或者內(nèi)地市場(chǎng)沒有的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)可能不是中國(guó)境內(nèi)的公司，但其業(yè)務(wù)本身跟中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)、需求等密切相關(guān)。經(jīng)過過去幾年的調(diào)整，這類公司的價(jià)格、估值下跌幅度較大，當(dāng)前處于比較有吸引力區(qū)間。同時(shí)這類公司的盈利特征以及產(chǎn)業(yè)特征相對(duì)于A股而言，具有較強(qiáng)的稀缺性和互補(bǔ)性，對(duì)于基金的投資組合而言有不錯(cuò)的配置價(jià)值。

不過，丘棟榮同時(shí)強(qiáng)調(diào)，港股市場(chǎng)本身的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性較大，想要獲得阿爾法或者超額收益的難度較高。作為機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)港股市場(chǎng)充滿敬畏，并嘗試從兩個(gè)方面建立優(yōu)勢(shì)。

第一，作為本土投資者，希望利用自己對(duì)于本土資產(chǎn)基本面、風(fēng)險(xiǎn)，以及成長(zhǎng)性的深刻理解，建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第二，堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略，從足夠的安全邊際和足夠的絕對(duì)回報(bào)這兩個(gè)角度去思考，是不是可以建立起優(yōu)勢(shì)。

“從過去的兩年來看，即便兩年前進(jìn)入港股市場(chǎng)時(shí)表現(xiàn)得不是特別好，但基于我們低估值的戰(zhàn)略投資思路，所涉及的領(lǐng)域，不管是資源、能源，還是互聯(lián)網(wǎng)，大部分領(lǐng)域最終還是有絕對(duì)收益的，也獲得了一些相對(duì)收益和一點(diǎn)阿爾法。”丘棟榮在直播中表示。中庚基金在港股市場(chǎng)所涉及的領(lǐng)域也積累了豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于新基金后續(xù)的運(yùn)作，公司仍會(huì)堅(jiān)定堅(jiān)持低估值價(jià)值投資策略體系，積淀并優(yōu)化過往所構(gòu)筑起的優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 超額收益 基金經(jīng)理 末日比例確認(rèn) 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)