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格隆匯11月16日丨摩通發(fā)研報指，騰訊音樂-SW(1698.HK)(TME.US)第三季盈利勝預(yù)期，受惠線上音樂付費用戶量增長勝預(yù)期及成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，預(yù)期市場可能會上調(diào)未來利潤預(yù)測，同時相信股價將有正面反應(yīng)。期內(nèi)公司收入達(dá)74億元人民幣，分別較該行及市場預(yù)期高出5%及4%，主要是受到線上音樂付費用戶增長好過預(yù)期的推動。內(nèi)容成本控制措施見效，令毛利率較該行及市場預(yù)期高出2.9及2.5個百分點。按業(yè)務(wù)劃分，社交娛樂收入按年跌20%至39億元人民幣，較摩通預(yù)期仍高出約3%，但社交娛樂服務(wù)月活躍用戶(MAU)下跌24%至1.55億人，表現(xiàn)則令人失望，遜該行預(yù)期約8%，預(yù)期業(yè)務(wù)倒退是由于宏觀環(huán)境因素及來自短視頻平臺的競爭所導(dǎo)致。摩通預(yù)期市場將上調(diào)對騰訊音樂末季經(jīng)調(diào)整純利預(yù)測，維持予“中性”評級，美股目標(biāo)價4.8美元。該股現(xiàn)報5.81美元。

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